青岛天能重工股份有限公司
非公开发行A股股票募集资金使用
可行性分析报告
二零一八年七月
除非另有说明，下列简称具有如下特定含义
公司、天能重工 指 青岛天能重工股份有限公司
本次发行、本次非公开发 指 天能重工以非公开发行方式向特定对象发
行 行股票的行为
董事会 指 青岛天能重工股份有限公司董事会
股东大会 指 青岛天能重工股份有限公司股东大会
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
上网电价 指 发电企业与购电方进行上网电能结算的价
格
千瓦（kW）、兆瓦（MW）、 电功率的计量单位，具体换算为1兆瓦
吉瓦（GW） 指 （MW）=1,000千瓦（kW），1（吉瓦GW）
=1,000兆瓦（MW）
除特别说明外，本报告数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
一、本次非公开发行募集资金使用计划
本次非公开发行股票募集资金总额不超过50,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下方向：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 募集资金拟投入额
1 德州新天能赵虎镇风电场项目 41,507.37 40,000.00
2 偿还银行借款 10,000.00 10,000.00
合 计 51,507.37 50,000.00
在募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
二、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）德州新天能赵虎镇风电场项目
1、项目基本情况
本项目位于山东省的德州市，由公司全资子公司德州新天能新能源有限公司实施。项目总装机容量50MW，总投资金额为41,507.37万元，拟使用本次发行募集资金约40,000.00万元。
2、项目实施的必要性
（1）国家能源发展战略、山东省能源发展规划实施的需要
根据《BP世界能源统计年鉴2017年6月》，中国2016年仍然是世界上一次能源消费量最多的国家，一次能源消费中，原煤消费比例61.8%，仍远高于世界平均水平28.1%；根据2017山东统计年鉴，2016年山东省煤炭消费量占能源消费总量的76.87%，能源消耗总量、主要污染物排放总量均位居全国前列，资源环境承载力接近上限。环境污染给我国社会经济发展和人民健康带来了严重影响，提高可
已作出决策部署，大力推进能源生产和消费革命，发展清洁能源，构建清洁低碳、安全高效的能源体系。
2016年12月，国家发展改革委、国家能源局印发的《能源生产和消费革命战略（2016—2030）》提出：把推进能源革命作为能源发展的国策；到2020年，非化石能源占能源消费总量比重15%，2021-2030年，非化石能源占能源消费总量比重达到20%左右，非化石能源发电量占全部发电量的比重力争达到50%，展望2050年，非化石能源占比超过一半。2016年12月，山东省发改委发布的《山东省能源中长期发展规划》提出：积极推动能源生产利用方式变革，优化能源供给结构，着力构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系；到2020年，煤炭占能源消费比重下降到70%左右，新能源和可再生能源提高到7%，到2030年，煤炭占能源消费比重下降到55%左右，新能源和可再生能源提高到18%左右。
其中，风能作为一种无污染、可再生、占地少、分布广、蕴藏量大、开发利用技术成熟的可再生能源，已成为我国新能源领域中技术最成熟、最具规模化开发条件和商业化发展前景的发电方式之一。加快发展风电是我国优化能源结构、促进能源可持续发展的重要举措，对推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有重要战略意义。
通过本项目的建设运营，将节约不可再生能源、减少有害物质排放量，减轻环境污染，符合国家能源发展战略；同时，积极开发利用山东的风力资源，可替代一部分矿物能源，能降低山东省的煤炭消耗、缓解环境污染和交通运输压力，对于改善当地能源消费结构具有非常积极的意义。
（2）实现公司拓展产业链、做大新能源业务战略的需要
公司自成立以来一直主要从事风机塔架的制造和销售，目前公司已成为国内领先的风机塔架生产商之一。近年来，公司基于对国家能源发展战略、产业政策及行业发展趋势的深刻理解和多年积累的行业经验，制定了公司业务发展战略：第一，深耕风电塔筒制造细分领域，公司已在逐步扩大高端塔架等产品产能规模，不断完善产能布局，不断加大对高端塔架产品研发和市场开拓力度，积极推进海工装备基地建设，大力发展高端风电塔筒市场和海上风电等业务；第二，积极拓
着手准备多个风电场项目建设，未来公司将继续加大对新能源业务的投入力度，逐步扩大新能源发电运营规模，将公司打造成为以风力发电机组塔架制造、海工装备制造、新能源开发利用以及战略投资等为核心的产业集团。
根据公司业务发展战略，加大新能源开发利用将是公司重要发展方向。公司通过本次投资建设风电场项目，将产业链向下游的风力发电领域延伸，一方面，有利于公司产业链的完善、资源整合及业务规模的扩张，给公司带来更多的市场资源和盈利空间，增强公司核心竞争力；另一方面，有利于抓住风电大发展的历史机遇，扩大新能源发电运营规模，不断做大做强新能源发电业务，持续优化公司业务结构，提升公司在新能源开发利用领域的行业地位和影响力，为实现公司的战略布局奠定更加坚实的基础。
（3）增强公司持续盈利能力、提升股东投资回报的需要
公司作为国内领先的风机塔架专业生产商之一，目前营业收入构成中以风机塔筒销售为主，产品主要销售予国家大型风力发电运营商，受下游行业客户投资和需求波动的影响。公司本次非公开发行募集资金将主要投资于“德州新天能赵虎镇风电场项目”，将为公司带来稳定的发电收入。该项目已经过可行性论证，属于可再生能源发电项目，符合国家风力发电项目开发各项要求，并已列入2017年度山东省风电开发建设方案。项目建成后，按照《可再生能源法》、《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》等规定，其所属电网企业应按照标杆上网电价全额收购上述项目发电量。
因此，本次募投项目具有良好的经济效益，其顺利实施有利于增加公司稳定的发电收入和现金流，优化公司收入结构，增加新的利润增长点，进一步提高公司的持续盈利能力，提升股东投资回报。
3、项目实施的可行性
（1）本次募投项目符合国家和地区的产业政策和行业发展趋势，具有良好发展前景
最近几年，在国家战略部署和相关扶持政策推动下，我国风电产业进入了快
长率达20.74%，截止2017年底，全国累计并网装机容量达到1.64亿千瓦，占全部发电装机容量的9.2%；最近五年全国风电年发电量年均复合增长率达21.94%，2017年发电量达3,057亿千瓦时，占全部发电量的4.8%；2017年全国风电平均利用小时数1,948小时，同比增加203小时。同时，山东省风能发电也呈现规模化发展特征，成为山东省发展最快的新兴可再生能源。根据国家能源局统计，最近五年山东省风电累计并网装机容量年均复合增长率达20.57%，截止2017年底，山东省累计并网装机容量达到1,061万千瓦。风电已成为我国继煤电、水电之后的第三大电源，也是我国目前第二大非化石能源。
本募投项目符合国家和山东省的产业政策和行业发展趋势，受到国家和项目当地政策的支持，具有良好的发展前景。
（2）山东省风能资源丰富，电力需求大，风电发展空间大
山东省位于我国东部沿海，山东省沿海陆域、内陆地区和海上风能资源均十分丰富。在当前经济技术条件下，初步测算，山东全省风能资源可开发规模超过3000万千瓦，具备较大的开发利用价值。同时，山东省受台风和热带气旋影响较小，地质构造稳定，风电开发建设条件优良，电网建设较为完善，电网接入条件较好，适宜风电规模化发展。
近年来，随着山东省经济的持续发展，山东省用电需求也稳步增长。根据山东省统计局、《山东省能源中长期发展规划》、《山东电网2017年度暨四季度电力市场交易信息报告》等统计，最近三年，山东省地区生产总值年均增长7.67%，全社会用电量年均复合增长率为3.01%，其中接纳省外来电电量年均复合增长率为8.59%；2017年，山东省全社会用电量达5,430.16亿千瓦时，其中接纳省外来电规模达586.71亿千瓦时；预计2020年和2030年，全省用电量需求分别达到7,200亿和10,400亿千瓦时。
因此，山东省风电具有较大发展空间。本次募投项目风电场工程装机容量50MW，拟选场址处于山东省内场地相对稳定区，适宜建风电站。
（3）本次募投项目发电上网有保障
要如下：
年度 累计并网容量（万千瓦） 发电量
（亿千瓦时）
2017年 1,061 166
2016年 839 147
2015年 721 121
由上表可见，山东省最近三年风电并网容量、发电量均保持稳定增长。按照《可再生能源法》、《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》、《山东省新能源和可再生能源中长期发展规划（2016-2030年）》等规定和文件，本次募投项目建成后，项目发电量由所属电网企业全额收购将得到保障。
4、经济效益评价
本项目投资财务内部收益率（税后）为9.83%，投资回收期（税后）为9.36年（含建设期），经济效益良好。
5、项目报批情况
该项目已取得德州市发展和改革委员会出具的《关于德州新天能赵虎镇风电场项目核准的批复》（德发改核字【2017】45号）；已取得德州市国土资源局出具的《关于德州新天能赵虎风电场项目建设用地预审意见》（德国土资字【2017】196号）；已取得德州市环境保护局出具的《关于德州新天能赵虎镇风电场项目环境影响报告表的批复》（德环经开报告表【2018】44号）。
（二）偿还银行借款
公司拟使用募集
