国信证券股份有限公司
关于胜宏科技（惠州）股份有限公司
创业板向特定对象发行股票的
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
二〇二一年十一月
声明
本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规和中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具的文件真实、准确、完整。
深圳证券交易所：
国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”、“保荐机构”）接受胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称“胜宏科技”、“发行人”或“公司”）的委托，担任其创业板向特定对象发行股票之保荐机构。国信证券认为发行人符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称“《管理办法》”）、《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核规则》（以下简称“《审核规则》”）以及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）等规定的创业板向特定对象发行股票的实质条件，同意向贵所保荐胜宏科技向特定对象发行股票并在贵所创业板上市。现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）发行人基本资料
公司名称 胜宏科技（惠州）股份有限公司
英文名称 Victory Giant Technology (HuiZhou) Co.,Ltd.
成立日期 2006 年 7 月 28 日（有限责任公司成立）
2012 年 2 月 27 日（股份有限公司设立）
股本 本次发行前 777,561,455 元，本次发行后 863,657,021 元
法定代表人 陈涛
注册地址 惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园
办公地址 惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园
股票简称 胜宏科技
股票代码 300476
股票上市地 深圳证券交易所
董事会秘书 赵启祥
统一社会信用代码 91441300791200462B
邮政编码 516211
互联网网址 http://www.shpcb.com
联系电话 0752-3761918
传真号码 0752-3761928
电子信箱 zqb@shpcb.com
经营范围 新型电子器件（高精密度线路板）的研究开发生产和销售。产品
国内外销售。
（二）发行人主营业务
公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品为双面板、
多层板（含 HDI）等，产品广泛用于计算机、网络通讯、消费电子、汽车电子、工控安防、医疗仪器等下游领域。
公司是中国印制电路行业协会（CPCA）的副理事长单位，是行业标准的制定单位之一；公司连续多年入围全球著名 PCB 市场调研机构 N.T.InformationLtd发布的全球印制电路板制造百强企业排名榜，被认定为国家火炬计划重点高新技术企业、高新技术企业、广东省创新型企业，拥有省、市、区三级工程技术研发中心及省级企业技术中心，科研实力雄厚。根据 Prismark 的 2020 年报告，公司
位列全球 PCB 供应商第 25 名、中国大陆内资 PCB 厂商第四名。
公司工艺技术水平先进，产品质量优良，获得了国内外下游行业客户的青睐。公司客户遍及发展迅速的下游细分朝阳行业，已与富士康、技嘉、海康威视、海信、戴尔、华硕、TCL、德赛西威、台达等百余家客户建立了合作关系。公司产品最终广泛应用于亚马逊、微软、思科、Facebook、谷歌、三星、英特尔、英伟达、AMD 等国内外众多知名品牌。优质客户资源的不断扩展，为公司的进一步发展奠定了良好的基础。
（三）发行人核心技术
公司一直注重核心技术的发展，目前拥有的核心技术均由公司研发团队通过自主研发获得，属于原始创新技术，处于国内领先水平。公司的核心技术涵盖了多层高精密 PCB 和 HDI 产品的设计、制造（加工制程、设备选型、工艺创新等）和品质控制等各个方面，包括 PCB 多层板压合叠构变更技术开发与应用、HDI选化油墨工艺技术、半导体封装技术、电镀高纵横比技术、高精密多层显卡类线路板生产及管控技术、分级金手指生产技术等。
（四）发行人研发水平
依据公司战略规划，公司建立了《新产品导入管理运作程序》和《研发创新激励制度》等制度，从系统、项目动作、流程和人员激励等方面，充分保障研发体系的有效运行，提审公司研发效率与研发技术水平。
公司设置工程技术研发中心，由公司技术总监领导。公司现有专业研发人员近千名，占员工总数的比例接近 10%，组成了专业功底深厚、经验丰富、专业互补的研发团队。其中有多年从事科研工作经验的高级技术人员，也有一批具创新思维的技术新秀，实现了技术人才的新老结合和高、中、低层次结合，有效地发挥了人才的协同效应。
为了保证公司能够不断进行技术创新，保持产品的技术领先水平，巩固和提升公司的市场竞争地位，公司重视技术研发，在研发方面的投入逐年增加，2018
年至 2021 年 1-9 月，研发费用占营业收入的比例分别为 4.94%、4.46%、3.95%
和 4.21%。公司将继续加大在研发方面的投入，确保公司在 PCB 行业的技术领先地位，增强产品的竞争力，拓展公司的服务领域。
2018 年至 2021 年 1-9 月，公司研发投入的具体情况如下：
项目 2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
研发人员数量（人） 995 932 732 580
研发人员数量占比 10.77% 10.40% 12.05% 11.07%
研发投入金额（万元） 22,649.97 22,112.46 17,308.35 16,324.47
研发投入占营业收入比例 4.21% 3.95% 4.46% 4.94%
（五）发行人主要经营和财务数据指标
公司 2018 年度、2019 年度和 2020 年度的财务报告经天职国际会计师事务
所（特殊普通合伙）审计，均出具了标准无保留意见的审计报告。2021 年 1-9月的财务数据未经审计，公司出具了胜宏字[2021]03 号财务报告，公司主要经营和财务数据指标如下：
项目 2021-09-30/ 2020-12-31/ 2019-12-31/ 2018-21-31/
2021 年 1-9 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
资产总额（万元） 1,192,891.75 968,880.24 699,231.95 539,825.90
归属于母公司所有者权益（万元） 422,080.03 373,120.62 332,575.75 297,583.64
资产负债率（母公司） 68.80% 65.83% 57.68% 50.66%
营业收入（万元） 538,589.80 559,960.71 388,461.89 330,394.93
净利润（万元） 62,224.02 51,889.21 46,274.58 38,049.18
归属于母公司所有者的净利润（万元） 62,224.02 51,889.21 46,274.58 38,049.18
扣除非经常性损益后归属于母公司
所有者的净利润（万元） 57,729.81 49,998.75 45,066.93 44,058.84
基本每股收益（元） 0.80 0.67 0.60 0.49
稀释每股收益（元） 0.80 0.67 0.60 0.49
加权平均净资产收益率 15.12% 14.81% 14.03% 13.59%
经营活动产生的现金流量净额（万元） 54,402.64 96,387.46 73,791.11 49,673.45
现金分红（万元） - 14,773.67 13,085.04 12,828.47
研发投入占营业收入的比例 4.21% 3.95% 4.46% 4.94%
（六）发行人存在的主要风险
1、行业和经营风险
（1）宏观经济波动的风险
公司的主营业务为 PCB 的研发、生产和销售。产品包括双面板、多层板、
HDI。作为电子信息产业的一种核心基础组件，PCB 行业的发展与电子信息产业发展以及宏观经济景气度紧密联系，特别是随着电子信息产业市场国际化程度的日益提高，未来 PCB 需求将深受国内、国际两个市场的影响。
从目前经济发展势头来看，受新冠疫情、国际贸易摩擦等影响，国内经济仍面临较大的增速放缓压力，国际经济形势复杂多变，如果国际、国内宏观经济形势以及国家的财政政策、货币政策、贸易政策等宏观政策发生不利变化或调整，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
（2）市场竞争风险
全球 PCB 产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中国大陆）为主导的新格局， PCB 行业各类生产企业众多，市场竞争较为激烈，但日益呈现“大型化、集中化”的趋势。
如果公司不能充分抓住市场机遇，在产品开发、营销策略等方面及时适应市场需求及竞争状况，公司的市场竞争优势将可能被削弱，并面临市场份额下降的风险或被竞争对手超越的风险。
（3）管理风险
公司已积累了成熟的管理经验并培养出一批管理人才，建立了较为完善的法人治理结构，制订了包括投资决策、信息披
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