广东正业科技股份有限公司
非公开发行 A 股股票
募集资金使用可行性分析报告（修订稿）二〇一八年五月
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行股票募集资金总额不超过92,748.04万元，扣除发行费用后
将全部投入以下项目：
序号 项目名称 预计投资总额 拟使用募集资金
（万元） （万元）
1 智能装备制造中心项目 41,673.97 33,396.30
2 FPC用功能性膜材料扩产及技术改造项目 20,910.60 18,093.04
3 总部大楼建设项目 34,126.27 30,469.96
4 研发中心建设项目 17,671.43 10,788.74
合计 114,382.28 92,748.04
如果本次非公开发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
二、本次募集资金投资项目的背景
公司本次募集资金将主要用于智能装备制造中心项目、FPC用功能性膜材料
扩产及技术改造项目、总部大楼建设项目及研发中心建设项目。公司本次项目投资是响应国家产业政策的重要举措，符合公司长远发展战略规划。
（一）发展智能装备及中高端电子材料是响应国家产业扶持政策的举措战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。智能装备及中高端电子材料作为战略性新兴产业的重要分支是代表国家制造业水平的重要标志。近年来，国家相关政府机构高度重视智能装备及中高端电子材料行业的发展，并陆续出台支持该产业发展的政策。2016年11月，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确指出需促进高端装备与新材料产业突破发展，引领中国制造新跨越，力争到2020年，高端装备与新材料产业产值规模超过12万亿元。2015年5月，国务院印发《中国制造 2025》，为实现制造强国的战略目标布置了战略任务和重点，其中明确提到未来需瞄准高端装备及新材料等战略重点，引导社会各类资源集聚，推动优势和战略产业快速发展。
（二）投资核心主业并建设总部大楼及研发中心符合公司长远发展战略着眼于未来产业发展趋势并结合自身实际，公司制定了以“四轮驱动”、“创新驱动”、“转型升级”为核心的三大发展战略。
公司战略 核心要旨
智能装备和中高端电子材料作为公司经营的两个前轮同步运转，互相促进，
四轮驱动 开拓更广阔市场。
企业管理和资本运作作为公司经营的两个后轮同步发力，形成公司发展过程
中的全时驱动效应。
创新驱动 创新是公司的灵魂，是公司长期的追求及发展新常态。
在仪器装备的研发、生产、加工、销售方面，由PCB、锂电池、液晶模组、
LED、焊接自动化等行业的仪器装备自动化解决方案向智能化一站式综合解
转型升级 决方案转型，使仪器装备更稳定可靠、更智能、更自动、更集成。
在电子材料的研发、生产、加工、销售方面，由PCB辅助材料向PCB、锂电
池、LCM行业的主要材料转型，实现“辅助材料+主要材料”并行发展。
公司通过本次非公开发行加大实业投资力度，积极借助资本市场力量，进一步开发产品并开拓市场，以助力发展公司智能装备及中高端电子材料业务；通过建立总部大楼及研发中心，加快公司内部优势融合，助力提升整体创新及研发能力，并进一步实现公司在 PCB、锂电池、LCM、LED、电梯、智能家电等行业的资源共享、客户共享、技术共享，从而提升公司在研发、业务、管理等方面的核心竞争力，不断扩大公司整体规模、提升公司整体盈利能力。
三、本次募集资金投资项目的基本情况、必要性及可行性分析（一）智能装备制造中心项目
1、项目基本情况
本项目的名称为智能装备制造中心项目，计划总投资41,673.97万元，主要
用于投资中高端液晶模组智能装备、锂电池智能装备及电梯智能装备领域的扩产及技术改造。该项目在公司2017年7月12日发布的《关于投资建设正业科技智能装备工业园与正业科技总部的公告》中投资总额估算为2.8亿元。基于对智能装备市场容量持续快速增长预期，及公司进一步强化产品链条布局、提升自身产能的需要，公司决定加大对本项目的投资，预计总投资金额为41,673.97万元。 本项目建设期为18个月，由公司实施，实施地点为东莞松山湖高新技术产业开发区。公司已通过挂牌出让方式合法取得东莞市松山湖科技产业园宗地编号“2017WT039”的土地使用权。
2、项目必要性
（1）抓住智能装备市场发展机遇，开拓庞大上游市场、提升行业地位的需要
近年来，我国中高端液晶模组智能装备、锂电池设备、电梯自动化装备等行业市场需求旺盛。
液晶显示方面，以 OLED为代表的中高端液晶显示技术凭借自发光、厚度
薄、质量轻、可视角度广等方面的优势，已逐步渗透市场，并跻身下一代主流显示技术之一，如三星、华为、小米等手机厂商推出的产品均先后搭载了 OLED的屏幕。根据咨询机构UBI research发布的研究报告，预计2021年全球OLED面板出货量将增长至17亿片，较2016年3亿片激增4.67倍。
锂电池制造方面，自2016年以来，在手机、电动汽车等主要应用产品产量
快速增长的带动下，我国锂电池行业呈高速发展态势，累计产量达到了78.4亿
只，同比增长40%，增速创下2010年以来的新高。根据高工锂电产业研究所统
计，到2020年，锂电池国产设备规模将达到285亿元，国产化率将提高至80%
左右。
电梯制造方面，根据中国产业信息研究网发布的《2016-2020年中国电梯行
业深度调查分析及发展潜力预测报告》及智研咨询发布的《2017-2022年中国电
梯行业市场供需预测及投资战略研究报告》数据显示，截止2015年末，国内每
万人电梯保有量为32台，仅仅为日本的1/2，德国的1/4；截至2016年末，国内
每万人电梯保有量为36台，比2015年增长12.50%。由此可见，我国电梯市场
还远未饱和，随着新型城镇化的发展，以及居民对居住环境要求的不断提高，未来需求还有很大空间。
智能装备行业与中高端液晶显示屏制造、锂电池制造、电梯制造等行业属于上下游行业关系，前者是生产、组装、检测后者产品必不可少的基础核心设备，因此下游行业广阔的市场需求必将带动其上游智能装备市场的发展。公司有必要加大投资力度，牢牢抓住智能装备市场发展机遇，开拓庞大的上游市场，不断提升公司在智能装备制造领域的行业地位。
（2）突破产能瓶颈，增强资本实力、扩大生产规模的需要
作为在液晶显示、锂电池、电梯等领域的中高端智能装备系统解决方案供应商，公司目前的产能已不足以支撑未来的快速发展。当前公司仍处于快速成长阶段，研发、技术改造和生产规模的扩大需要大量资金，但公司的融资渠道较少，基本上依赖于自身积累和银行贷款等债务融资，同时公司未发生银行发放的长期借款，公司通过银行贷款等方式筹资的难度不断增加。公司现有资金实力无法满足公司提升生产技术水平、扩大生产能力等进一步的发展需求。因此，公司有必要增强资本实力，扩大产能，以应对日趋激烈市场竞争，巩固和提升市场占有率。
（3）提高生产效率，优化产品质量、完善生产链条的需要
公司近年来不断深挖智能装备市场需求，业务增长迅猛。但受限于产能因素，公司目前仍采取自主生产和外协生产相结合的生产模式，外协环节主要存在于机加件领域。尽管公司对外协厂商进行了严格的筛选，要求各外协厂商按照公司的标准进行生产，并全流程追踪外协生产过程以控制产品质量和进程，但外协厂商的产能安排无法确保完全即时响应公司生产节奏，外协厂商生产工艺技术以及产品质量难以完全契合公司标准。一旦公司对外协厂商的管理能力跟不上外协生产规模的扩大，公司的生产经营将受到不利影响。为进一步管控各个生产环节，提高生产效率，优化产品质量，降低生产成本，公司有必要加大投资力度，扩大自主生产产能，缩减外协产能，从而完善公司生产链条。
3、项目可行性
（1）公司具备良好的技术储备
公司通过与子公司的技术整合、优势互补，提升了公司的整体研发能力，逐渐形成一支智能装备领域专业研发团队，完善了公司技术创新体系。截至 2018年3月31日，公司共申请专利628件，涵盖智能装备领域所需的X光检测技术、激光加工技术、液晶自动化生产技术、激光焊接技术，以及生产FPC用功能膜的油墨技术、导电胶技术、过滤技术等核心技术。
公司时刻关注行业发展动向，不断追踪和吸收国内外的新技术，加强与科研院所、高校、研究机构等的技术合作，积极做好新产品的研发和技术储备工作，进一步丰富公司产品类型。公司为本项目的实施提供了良好的技术储备。
（2）公司拥有大量的优质客户
公司通过子公司集银科技、炫硕智造、鹏煜威已迅速切入液晶显示模组、锂电池及电梯智能装备领域并已累积了大量优质客户。液晶显示模组代表客户包括信利、国显、天马、德普特、博恩光电、蓝思、京东方、JDI等国内外在消费电子市场中拥有较高市场地位的大型知名厂商。在锂电池领域，代表性客户有ATL、CATL、比亚迪、天津力神、光宇集团、TCL金能、维科电池、赣锋锂电、中航锂电、国轩高科、微宏动力、国能、超威、南都、豪鹏、松下等。在电梯领域，公司拥有怡达快速电梯、巨人通力电梯、宁波申菱电梯、上海江菱机电、江西上菱、快意电梯、杭州奥利达、浙江威特、西莱特、天津莱茵克拉、通用电梯（中国）、恒达富士、东南电梯、伯耐特电梯、沃克斯电梯、新疆天山电梯、上海日立电梯、广州日立电梯等国内外知名企业客户。公司积累多年的客户资源及不断新开发的客户成为公司发展及业绩增长的重要驱动因素，也为本项目提供了优质的客户基础。
（3）公司拥有良好的管理能力和经营绩效
经过20多年的持续发展，公司积累了丰富的生产及管理经验。在生产方面，
公司在原有的技术水平上，通过强化自动化设备开发团队建设，推动建立自动化生产线，坚持自动化改造，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，同时降低人工成本，提升产品制造效率。在管理方面，公司引入了SAP管理系统、OA办公系统，逐步实现无纸化、流程化办公，从而提高了办公效率，有效控制内部管理的运营风险。在优质高效
