上海金力泰化工股份有限公司
（注册地址：上海市奉贤区青村镇沿钱公路 2888 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（上会稿）
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）
不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的
招股说明书全文作为作出投资决定的依据。
保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、 28 层 A02 单元）
创业板风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业
绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充
分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
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发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 不超过 1,700 万股
每股面值： 1.00 元
每股发行价格： 【】元
预计发行日期： 【】年【】月【】日
申请上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 不超过 6,700 万股
股份锁定承诺： 公司控股股东暨实际控制人之一的吴国政先生及股东纳
路控股（香港）有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的
公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分
股份。
公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发
行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
除前述锁定期外，董事长吴国政、董事兼财务总监徐仁
环及其配偶陈加明、监事周文彪、副总经理田保国的兄弟田
爱国作为公司股东承诺：在其任职期间每年转让的股份不超
过其所持有公司股份总数的 25%；离职后六个月内，不转让
其所持有的公司股份。
保荐机构（主承销商）： 安信证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 【】年【】月【】日
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公司声明
公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声
明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说
明书第四节“风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重大事项及公司风险。
一、股份锁定承诺
公司控股股东暨实际控制人之一的吴国政先生承诺：自公司股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股
票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
公司股东纳路控股（香港）有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发
行的股份，也不由公司回购该部分股份。
公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他
人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回
购该部分股份。
除前述锁定期外，董事长吴国政、董事兼财务总监徐仁环及其配偶陈加明、
监事周文彪、副总经理田保国的兄弟田爱国作为公司股东承诺：在其任职期间每
年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的 25%；离职后六个月内，不转让其
所持有的公司股份。
二、滚存利润的分配
根据公司 2010 年 1 月 21 日召开的 2010 年第一次临时股东大会决议，本次
公开发行人民币普通股股票并在创业板上市前公司所形成的滚存利润，经实施
2009 年度利润分配后的剩余可供分配利润，由新股发行后在股权登记日登记在
册的新老股东共享。
经公司 2011 年 1 月 20 日召开的 2011 年第一次临时股东大会决议，公司 2010
年度第一次临时股东大会作出的关于公司申请首次公开发行股票并于创业板上
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市的决议的有效期延长一年。
截止 2010 年 9 月 30 日，2009 年度现金股利已全部支付完毕，公司滚存的
未分配利润为 10,821.25 万元。
三、宏观经济波动的风险
公司主营业务收入主要来源于汽车涂料，客户主要集中于国内商用车整车生
产企业。2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-9 月公司汽车整车涂料销售收入
（指汽车整车涂料，不含汽车零部件和其他轻工产品涂料）占公司主营业务收入
的比例分别为 67.77%、65.62%、64.89%和 65.39%。由于汽车产业受宏观经济影
响较大，国内宏观经济的波动将对我国汽车产业尤其是商用车的生产和消费带来
直接影响。尽管公司的客户主要是北汽福田、中国重汽、凯马汽车等国内著名的
商用车整车制造企业，市场品牌和经营业绩都处于行业前列，但如果其生产和销
售受到宏观经济下滑的不利影响，将可能造成公司订单减少、回款速度减缓等状
况，对公司生产经营产生直接影响，因此，公司存在受宏观经济周期波动影响的
风险。
四、行业政策变化的风险
报告期内，随着人民生活水平的提高和国家对汽车产业的一系列政策支持，
我国汽车产业快速发展，已成为世界最大汽车生产和消费国。尤其是 2009 年国
务院为了促进汽车及相关产业平稳较快发展，审议并通过了《汽车产业调整和振
兴规划》，陆续出台了取消养路费、减免购置税、燃油税改革、报废车辆补贴和
汽车下乡等针对汽车消费的拉动性优惠政策，汽车产业增速明显，从而带动了汽
车配套涂料需求的增长。随着宏观经济的快速恢复，自 2011 年起，国家取消了
汽车行业的部分优惠政策。未来如果汽车产业投资过度或者汽车过度消费导致社
会环境恶化，鼓励汽车生产和消费的政策有可能发生调整，并可能将影响整个汽
车配套涂料产业，从而对公司生产经营带来一定的风险。
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五、原材料价格波动使毛利率变化的风险
公司产品的主要原材料为化工类原材料，占总成本的 75%左右，包括环氧树
脂、乙二醇丁醚、异氰酸酯、聚丁二烯、二乙二醇丁醚等几百种品种。上述化工
类原材料的价格受原油价格涨跌的影响而呈现不同程度的波动。2008 年上半年
全球原油价格大幅上涨，化工原材料市场价格较高，而 2008 年下半年受金融危
机影响，原油价格下跌，化工原材料市场价格出现较大幅度下降，到 2009 年中
期止跌趋于回升。如 2009 年公司生产成本中占比 5%以上的原材料品种 A 类环
氧树脂和乙二醇丁醚的平均采购价格分别同比下降 41.27%和 33.88%。受此影响，
公司综合毛利率上升 10.74 个百分点。2010 年以来，虽然原油价格波动不大，但
随着国内经济的持续复苏，且 2009 年为主要原材料价格低点，因此 2010 年 1-9
月公司主要原材料采购价格较 2009 年呈现不同幅度的上涨，产品毛利率有所回
落。未来如果公司主要原材料价格进一步持续上涨，将对公司的毛利率产生不利
影响。
六、所得税政策变化风险
报告期内，公司享受中外合资企业“两免三减半”和高新技术企业所得税优惠
政策，2007、2008 年度减半征收企业所得税，2009 年度、2010 年度减按 15%税
率征收企业所得税。公司 2007 年度实际税率为 13.5%，2008 年度实际税率为
12.5%，2009 年度和 2010 年度实际税率为 15%。2007 年度、2008 年度、2009
年公司因税前加计扣除技术开发费减征企业所得税分别为 92.53 万元、54.25 万
元、93.71 万元，2007 年度因购买国产设备投资抵减企业所得税 55.06 万元。
据此测算，公司报告期内享受的所得税优惠金额分别为 605.06 万元、419.05
万元、1,004.17 万元和 856.33 万元，分别占当期利润总额的 16.40%、13.49%、
12.41%和 11.01%。
报告期内公司享受的税收优惠系按照国家政策相关规定享有，且公司经营业
绩不存在对税收优惠的严重依赖，但若上述税收优惠政策未来发生变化，仍会对
公司经营业绩产生一定的影响。
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目录
重大事项提示........................................................................................................... 4
目录 .......................................................................................................................... 7
第一节 释义..........................................................................................................11
第二节 概览......................................................................................................... 16
一、公司基本情况 ...........................................................................................16
二、公司控股股东及实际控制人情况 ............................................................18
三、公司核心竞争优势....................................................................................18
四、最近三年及一期的主要财务数据 ............................................................22
五、本次发行情况 ...........................................................................................23
六、募集资金用途 ...........................................................................................24
第三节 本次发行概况 ......................................................................................... 25
一、公司基本情况 ......................................
