深圳市铁汉生态环境股份有限公司
2020 年半年度报告
2020 年 08 月
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人刘水、主管会计工作负责人邓伟锋及会计机构负责人(会计主管人员)潘静声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
1、新冠疫情造成的影响风险
2020 年初，新冠疫情全球爆发，对我国经济发展和世界经济造成较大影响。一季度国内
生产总值下滑，消费、投资均出现大幅下跌。疫情期间，生态环保行业所受影响主要体现在工程项目招标延迟、限制开工等，存续项目的施工进度延缓导致回款延迟，疫情期间劳务和物资紧缺、生产要素价格上涨，直接推动运营成本增加等。虽然目前国内疫情已基本得到控制，公司项目已逐步恢复正常生产经营，但如果后续国内疫情发生不利变化或国外疫情继续蔓延反复，仍将对公司经营造成不利影响。
2、经济增速下行压力加大的风险
近几年我国经济增速逐步放缓，2017 年--2019 年 GDP 增速分别为 6.9%、6.6%、6.1%，
根据国家统计局数据，2020 年上半年，在国内外复杂的经济形势和全球新冠疫情爆发的影响下，国内生产总值同比下降 1.6%。公司主营业务涵盖生态修复、生态环保、生态景观等业务，上述业务对产业政策和环保投资规模依赖性较强，整体经济增速放缓以及减税降费政策使得地方财政收入受到较大的考验，政府对生态环保及环境治理、基础设施建设、城镇化建设及振兴乡村等投资意愿的变化将对整个环保市场供求和公司经营活动产生较大影响。公司将密切关注行业动态和政策导向，加强公司前瞻性布局，及时调整经营策略，积极引进国资战略股东，不断优化业务结构，提升管理水平和核心竞争力，提高公司抗经济下行风险的能力。
3、市场竞争加剧带来的业务风险
公司所处的生态生态环境治理及生态环保行业与党中央及国家战略高度一致，且行业处于快速发展阶段，具有广阔的发展空间和市场前景，随着参与的企业数量快速增长，以及央企、国企对生态环保行业的快速布局，行业竞争会不断加剧，行业毛利率可能会进一步降低。公司根据行业动态和政策导向，积极引入国资、央企战略股东，提升与战略股东间的战略协同效应，并聚焦“大湾区”、“长三角”、“京津冀”等经济发达区域，进一步优化公司的业务结构和人员结构，不断提升管理水平，降低运营成本，不断提高公司科学管理的能力，增强公司市场竞争能力。
4、PPP 业务模式的融资及合同履约风险
从 2017 年下半年开始，在国家金融“去杠杆”的背景下，2017 年下半年 PPP 项目清理
退库，2018 年 92 号文、资管新规、23 号文连接出台，PPP 项目融资难度加大，出现融资难
的情况，使得部分 PPP 项目出现施工停滞、放缓现象。公司近几年签订了较多的 PPP 项目合
同，虽然公司在手 PPP 项目入库率高（其中列入国家级、省级重点项目 20 余个，8 个项目入
选国家第四批 PPP 示范项目），示范性良好，但仍有部分 PPP 项目尚未落实项目融资，造成未完成融资的 PPP 项目施工推进缓慢。未来政府对 PPP 项目的支付履约也存在一定风险。公司结合国家政策的指引，对存量已获得融资批复的 PPP 项目，加快项目建设进度，保证项目顺利进入运营；对于尚未获得融资批复的项目，重点评估融资可行性，融资可行性高的项目加大融资推进力度，争取早日获得融资批复；融资可行性较低的项目，通过多种渠道逐步退出。未来公司将重新规划业务布局，重点打造关键技术和管理服务创新等核心竞争力，集中于粤港澳大湾区及周边辐射区域、长江三角洲及东部沿海经济发达区域，业务聚焦于环保、污水等领域。同时在参与新的 PPP 项目前做好项目可行性评估工作，重点关注政府的财政实力、履约信用以及当地的融资环境，提高 PPP 项目选择标准，谨慎参与新项目。
5、受经济及金融环境影响，存货结算及应收账款回收的风险
公司主营业务涵盖生态修复、生态环保、生态景观等，由于工程项目施工存在建设周期长、工程结算晚于工程施工、前期工程施工垫款较多而后期工程结算回款慢等特点，应收账款的回收受国家宏观经济形势、政府出台的相关政策以及财政预算、资金状况、地方政府债务水平等的影响，存在因结算延期及应收账款回收延迟的风险。2020 年上半年发生的新冠疫情，对公司在建项目的全面复工、完工项目的按时结算及部分应收账款的及时回收均产生一定影响。未来公司将继续通过清债工作小组，对存货及应收账款项目实行分类分级管理，全面推进工程项目管理及结算回款清债工作，及时回收工程款项。
6、财务成本上升的风险
随着近几年公司承接较多PPP模式的工程项目且受PPP项目合并报表的因素影响，公司资产负债率逐步上升，公司面临着融资难、融资贵的压力，公司的财务成本也不断增加。为降低资产负债率，控制财务成本，公司于2019年底完成非公开发行优先股股票，募集资金9.35亿元。2020年，为进一步增强公司资金实力，夯实公司高质量发展基础，公司拟向特定对象央企中国节能等发行股票，募集资金总额不超过180,600.00万元用于归还有息负债及补充公司流动资金。深圳证券交易所已于2020年7月6日受理公司向特定对象发行股票的申请，公司已于8月21日向深交所提交《公司与中信建投证券股份有限公司关于公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复》。公司将全力推进股权融资工作，以不断降低公司资产负债率，降低财务成本。
7、并购重组及商誉减值风险
近年来，公司积极通过并购寻求外延式发展，相继收购了星河园林、广州环发、山艺园林、南兴建筑等公司。通过整合，发挥上市公司的管理优势，同时保持被并购公司原有的竞争优势、充分发挥并购整合的协同效应，但仍存在不确定性及整合风险。若被并购的企业业绩完成不及预期，可能会出现计提商誉减值的风险。被并购企业的经营效益、运营情况等都直接对公司产生影响，公司将加强被并购企业的管理，加强与被并购企业之间的人员交流、学习，使被并购企业在市场业务、工程管理、技术研发、财务管理、人力资源管理、品牌文化建设等方面与上市公司持续融合、发挥战略及业务协同效应，并不断提高被并购公司的盈利水平，保障公司稳健发展。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
目录
2020 年半年度报告 ...... 2
第一节 重要提示、目录和释义...... 6
第二节 公司简介和主要财务指标......9
第三节 公司业务概要...... 16
第四节 经营情况讨论与分析...... 42
第五节 重要事项...... 64
第六节 股份变动及股东情况...... 70
第七节 优先股相关情况...... 72
第八节 可转换公司债券相关情况......74
第九节 董事、监事、高级管理人员情况 ...... 74
第十节 公司债相关情况...... 75
第十一节 财务报告...... 81
第十二节 备查文件目录...... 251
释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、铁汉生态 指 深圳市铁汉生态环境股份有限公司
股东大会 指 深圳市铁汉生态环境股份有限公司股东大会
董事会 指 深圳市铁汉生态环境股份有限公司董事会
监事会 指 深圳市铁汉生态环境股份有限公司监事会
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
证监局 指 中国证券监督管理委员会深圳证监局
深交所、交易所 指 深圳证券交易所
中登公司深圳分公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
铁汉环保 指 铁汉环保集团有限公司
星河园林 指 北京星河园林景观工程有限公司
铁汉建设 指 铁汉生态建设有限公司
木胜投资 指 乌鲁木齐木胜股权投资合伙企业（有限合伙）
深投控 指 深圳市投资控股有限公司
中国节能 指 中国节能环保集团有限公司
会计师事务所 指 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）
股权激励、股权激励计划 指 深圳市铁汉生态环境股份有限公司股票期权激励计划
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》、《章程》 指 《深圳市铁汉生态环境股份有限公司章程》
元、万元 指 人民币元、万元
报告期、本报告期 指 2020 年 1 月 1 日-2020 年 6 月 30 日
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
股票简称 铁汉生态 股票代码 300197
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 深圳市铁汉生态环境股份有限公司
公司的中文简称（如有） 铁汉生态
公司的外文名称（如有） Shenzhen Techand Ecology&Environment Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写（如有） Techand Ecology
公司的法定代表人 刘水
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 杨锋源 黄美芳
联系地址 深圳市福田区红荔西路 8133号农科商务 深圳市福田区红荔西路 8133号农科商务
办公楼 7 楼
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