关于深圳市崇达电路技术股份有限公司
公开发行可转换公司债券
发审委会议准备工作的函及补充反馈问题的回复
中国证券监督管理委员会：
中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为深圳市崇达电路技术股份有限公司（以下简称“公司”或“崇达技术”）公开发行可转换公司债券的保荐机构，于2017年10月24日收到贵会出具的《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》（以下简称“告知函”）。保荐机构会同崇达技术针对告知函及补充反馈提出的问题进行了核查和落实，现将有关问题回复如下。
如无特别说明，本回复报告中的简称或名词的释义与募集说明书（申报稿）中的相同。
问题一、请申请人结合最近三年产销率、产品更新换代、存货库龄等情况，说明存货减值准备计提金额的合理性，相关会计处理是否合规。
【回复】
（一）发行人存货的相关会计政策
1、存货的分类
存货主要包括原材料、在产品、发出商品、库存商品、低值易耗品等。
2、存货取得和发出的计价方法
存货在取得时按实际成本计价，存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。领用和发出时按加权平均法计价。
3、存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低 于成本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
（二）报告期内，发行人存货跌价准备计提情况及合理性分析
报告期内各期末，存货账面价值分别为 10,832.25 万元、13,167.24 万元、
24,275.96万元和27,324.44万元，占流动资产的比例分别为17.52%、18.17%、
16.86%和17.07%。报告期内，公司存货情况如下表所示：
单位：万元
项目 2017.06.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
账面余额 跌价准备 账面余额 跌价准备 账面余额 跌价准备 账面余额 跌价准备
原材料 9,407.24 - 7,386.00 - 3,352.80 - 3,465.95 -
在产品 5,929.15 - 4,532.25 - 3,058.88 - 3,184.36 -
发出商 4,522.24 - 3,260.90 - 1,573.66 - 1,216.91 -
品
库存商 7,465.82 - 9,096.81 - 5,181.90 - 2,965.04 -
品
合计 27,324.44 - 24,275.96 - 13,167.24 - 10,832.25 -
报告期内，公司存货未计提减值准备，与公司业务模式、产品和行业特点相关。具体分析如下：
1、公司采取以销定产生产模式，产销率较高
公司采取“以销定产”的生产模式，实行柔性化生产，平均产销率为96.97%，
产品均有相应订单支持。本公司通过与IBM、ORACLE的合作，对系统结构、
人员组织、运作方式、市场营销、管理方式和软件等方面的优化改革，建立了行 业领先的ERP系统和智能的柔性生产线，以销售订单为基础，在接到客户订单后再组织生产，采用先进的物料应用系统进行自动化和流程化控制，及时、有效对种类纷繁的各类原材料、在产品、产成品等进行合理而又精准的控制，从而保证公司原材料、产成品等存货状态良好、数量精准、周转快速，可以满足客户需求，不存在减值迹象。
报告期内，发行人产销率的具体情况如下：
项目 2017年1-6月 2016年 2015年 2014年
产量（平方米） 1,113,645 1,664,265 1,171,553 1,000,814
销量（平方米） 1,105,427 1,575,981 1,122,666 981,550
销售收入（万元） 142,882.49 218,662.48 171,144.85 154,477.33
产销率 99.26% 94.70% 95.83% 98.08%
2、公司产品定制化为主，主要原材料具有通用性，公司存货不存在因为产品更新换代而产生减值的情形
公司产品应用领域广泛，定制化为主，主要材料具有通用性，不存在因为产品更新换代而导致存货存在减值情形。公司主要产品为小批量板，产品类型覆盖HDI板、背板、高多层板、铝基板、高频板等，广泛应用于通信设备、工业控制、医疗仪器、安防电子、航空航天等高科技领域，产品定制化为主。
同时，公司PCB产品的主要原材料为覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、氰
化金钾等通用原料，不同PCB产品生产工艺略有不同，但主要的生产过程比较
相似，产品区别主要体现在线宽距、孔径、孔距、层数、厚度等工艺要求不同，不同PCB产品生产使用的主要原材料具有通用性。
因此，公司不会因产品更新换代导致存货不适应市场需要，从而存在存货减值的情形。
3、公司存货周转速度较快、库龄较短
公司存货周转较快，库龄均在1年以内。公司的主要产品是小批量板，产品
具有多品种、定制化、小批量、短交期的特点，公司原材料采购频率高、单次采购量少、存货周转较快，在同行业中属于较高水平。具体情况如下：
2017年1-6月 2016年 2015年 2014年
天津普林 2.31 3.53 3.07 3.89
沪电股份 2.43 5.17 5.51 6.50
超声电子 2.68 5.08 5.32 5.89
超华科技 1.27 2.26 1.92 2.16
中京电子 2.51 4.52 5.25 5.59
依顿电子 4.32 8.84 8.28 8.26
胜宏科技 3.39 7.83 7.53 7.39
博敏电子 2.46 5.40 5.47 5.44
兴森科技 4.09 8.47 8.32 8.78
2017年1-6月 2016年 2015年 2014年
景旺电子 3.55 7.72 8.59 9.07
平均值 2.90 5.88 5.93 6.30
中值 2.60 5.29 5.49 6.20
崇达技术 3.90 7.58 9.28 9.38
同时，公司库龄均在1年以内，3个月以内库龄存货金额平均占比为93.94%。
报告期内，公司各期期末存货库龄具体情况如下：
单位：万元
库龄 2017年6月末 2016年末 2015年末 2014年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
0~1个月 21,939.70 80.29% 19,654.32 80.96% 11,376.78 86.40% 9,453.35 87.27%
1个月~3个月 3,322.33 12.16% 3,235.16 13.33% 1,006.87 7.65% 835.29 7.71%
3个月~6个月 1,115.75 4.08% 982.54 4.05% 431.07 3.27% 286.33 2.64%
6个月~1年 946.66 3.46% 403.94 1.66% 352.52 2.68% 257.29 2.38%
1年以上 - - - - - - - -
合计 27,324.
