证券代码：002812 证券简称：恩捷股份 公告编号：2021-189
债券代码：128095 债券简称：恩捷转债
云南恩捷新材料股份有限公司
非公开发行 A 股股票
募集资金使用可行性分析报告
二零二一年十一月
释 义
在本报告中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
一般术语
简称 特指含义
发行人、本公司、公司、 云南恩捷新材料股份有限公司，在用以描述资产与业务情况时，根
恩捷股份 据文意需要，还包括云南恩捷新材料股份有限公司的子公司
实际控制人、李晓明家 Paul Xiaoming Lee（李晓明）、李晓华、Jerry yang Li、Yan Ma、
族 Yanyang Hui、Sherry Lee 6 位自然人
上海恩捷 上海恩捷新材料科技有限公司，系公司控股子公司
苏州捷力 苏州捷力新能源材料有限公司，系上海恩捷全资子公司
重庆恩捷 重庆恩捷新材料科技有限公司，系上海恩捷全资子公司
江苏恩捷 江苏恩捷新材料科技有限公司，系上海恩捷全资子公司
江苏睿捷 江苏睿捷新材料科技有限公司，系上海恩捷全资子公司
宁德时代 宁德时代新能源科技股份有限公司
松下 日本松下电器产业株式会社
LG Chem LG Chem, Ltd
三星 SDI 三星 SDI 是三星集团在电子领域的附属企业
日本制钢所 日本制钢所株式会社
国轩高科 国轩高科股份有限公司
孚能科技 孚能科技（赣州）股份有限公司
天津力神 天津力神电池股份有限公司
比亚迪 深圳市比亚迪锂电池有限公司
GGII 高工产业研究院
中国证监会 中国证券监督管理委员会
深交所、证券交易所 深圳证券交易所
本次发行、本次非公开 恩捷股份本次发行不超过 128.00 亿元人民币 A 股股票的行为
发行
公司章程 《云南恩捷新材料股份有限公司章程》
募集资金 指本次发行所募集的资金
公司法 《中华人民共和国公司法》
证券法 《中华人民共和国证券法》
公司股东大会 云南恩捷新材料股份有限公司股东大会
公司董事会 云南恩捷新材料股份有限公司董事会
不超过 小于或等于
最近三年一期、报告期 2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-9 月
元、万元、亿元 除特别注明的币种外，指人民币元、人民币万元、人民币亿元
专业术语
简称 特指含义
是一种二次电池（充电电池），主要依靠锂离子在正极和负极之间
锂离子电池、锂电池 移动来工作。电池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高
性能电池的代表
锂离子隔离膜、锂离子 在锂电池的结构中，隔膜是关键的内层组件之一，主要作用是将电电池隔膜、锂电池隔 池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，达到阻隔电流传导，膜、锂电池隔离膜 防止电池过热的功能
基膜 沉浸于锂电池电解液中的隔膜，表面广泛分布着纳米级的微孔，以
供锂离子自由在正极与负极之间移动
涂覆膜 基膜表面经过涂覆工艺处理后的隔膜类型
锂电池隔膜的一种生产工艺，又称相分离法或热致相分离法，是将
湿法 高沸点小分子作为造孔剂添加到聚烯烃中，加热熔融成均匀体系，
由螺杆挤出铸片，经同步或分步双向拉伸后用有机溶剂萃取出造孔
剂，再经拉幅热定型等后处理得到微孔膜材料的制备工艺
锂电池隔膜的一种生产工艺，又称熔融拉伸法，包括单向拉伸和双
干法 向拉伸两种工艺，是将高分子聚合物混合熔融、挤出形成平行排列
的片晶结构，经过热处理后的薄膜在拉伸后晶体之间分离而形成狭
缝状微孔，热定型后得到微孔膜的制备工艺
铝塑膜 全称锂离子电池软包用铝塑复合膜，是一种锂离子电池的封装材料，
对锂离子电池的内部材料起保护作用
本报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
一、本次募集资金使用计划
公司本次非公开发行 A 股股票募集资金不超过 1,280,000.00 万元（含），扣
除发行费用后的募集资金净额将用于：
序 募集资金投资项目 项目投资总 拟使用募集资
号 额（万元） 金（万元）
1 重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（一期） 150,000.00 70,000.00
2 重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（二期） 300,000.00 240,000.00
3 江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目 520,000.00 480,000.00
4 江苏睿捷动力汽车锂电池铝塑膜产业化项目 160,000.00 130,000.00
5 苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜 2 亿平方米项目 100,000.00 60,000.00
6 补充流动资金 300,000.00 300,000.00
合计 1,530,000.00 1,280,000.00
公司董事会可根据实际情况，在不改变募集资金投资项目的前提下，对上述项目的募集资金拟投入金额进行调整。若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于募集资金拟投入总额，不足部分公司将通过自筹资金解决。
如公司在本次非公开发行股票的募集资金到位之前，根据经营状况和发展规划对上述项目以自筹资金先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位之后以募集资金予以置换。
二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析
本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力。本次募投项目中锂电池隔膜项目的实施，将有利于公司提高产品质量、降低生产成本，有利于公司市场竞争力的持续提升，进一步稳固公司在行业内的全球领先地位；本次募投项目中铝塑膜项目的实施，将丰富公司产品布局，有利于进一步提高公司的核心竞争力，加强公司长期持续发展能力，为未来长期发展奠定基础，维护股东的长远利益。同时，公司通过本次募集资金补充流动资金，可以更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要，增强公司资金实力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持。公司的财务结构也将得到优化，偿债能力得到改善，有利于减轻公司债务负担，提高公司的抗风险能力。公司本次募集资金投资项目的必要性及可行
（一）项目实施的必要性
1、全球推进“净零排放”，新能源汽车和储能行业的快速发展带动下游需求持续增长
在建立人类命运共同体、共同应对全球气候变化大背景下，《巴黎协定》提出在本世纪下半叶实现全球温室气体的“净零排放”，目前全球已有超过 120 个国家及地区提出碳中和目标。随着“净零排放”和“碳中和”目标的提出，各主要经济体相应推出了新能源汽车领域发展规划，逐步降低燃油车市场占比；此外，由于新能源发电相较于传统能源存在时空分布不均衡的特点，各国加大对储能领域的投资和政策支持力度。
在新能源汽车领域，2020 年 11 月，国务院印发《新能源汽车产业发展规划
（2021—2035 年）》，提出到 2025 年我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20%左右。2020 年以来，新能源汽车行业景气度持续提升，各大厂商新能源汽车车型加速投放，新能源汽车已经全面从早期的补贴驱动跨越至市场驱动，根据中汽协数据，2021 年上半年，国内新能源汽车销量 119 万辆，同比增长 223%，实现快速增长。根据中信证券研究部研究，2021 年下半年预计新能源汽车销量将继续高增长，2021 年全球新能源汽车销量有望达到 596 万辆，同比增长 84%；国内销量有望达到 249 万辆，同比增长 89%。
在储能领域，2021 年 7 月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快
推动新型储能发展的指导意见》，意见指出：到 2025 年实现锂离子电池等新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达 3,000 万千瓦以上；到 2030 年，实现新型储能全面市场化发展，新型储能成为能源领域碳达峰、碳中和的关键支撑之一。根据 GGII 数据，2020 年全球储能锂离子电池出货量为 27GWh，同比增长 58.8%，其中中国储能锂离子电池出货量为 16.2GWh，同比增长 70.5%。2021年 1-6 月，全球储能锂离子电池出货量达 18GWh，同比增长约 80%；其中中国储能锂离子电池出货量为 11GWh，同比增长约 100%。
新能源汽车行业的蓬勃发展和储能需求的高速增长带动锂电池及锂电池隔膜产业发展驶入了快车道。根据中信证券研究部预测，到 2027 年全球新能源汽
车动力电池需求有望达到 1,720GWh，2020-2027 年 CAGR 达到 44%；到 2027
年储能电池装机量将达到 212GWh，2019 年-2027 年 CAGR 达到 35%。假设按
照 1GWh 锂电池对应隔膜需求 1,500 万平方米估算，2027 年，全球将有约 290
亿平方米动力锂电隔膜需求，市场前景广阔。
2、公司是全球领先的锂离子电池隔膜企业，本次募投项目的实施有利于巩固市场领先地位
公司在锂电池隔膜领域处于全球行业龙头地位，在产能规模、产品品质、成本效率、技术研发方面都具有
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