002756 深市 永兴材料

证券简称：永兴材料                                  证券代码：002756
    永兴特种材料科技股份有限公司

    Yongxing Special Materials Technology Co.,Ltd

                  （浙江省湖州市杨家埠）

    2021 年度非公开发行 A 股股票

    募集资金使用的可行性分析报告

            （修订稿）

                    二〇二一年十一月

一、本次募集资金的使用计划

  本次非公开发行股票募集资金总额不超过 110,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：

                                                                单位：万元

 序号                  项目名称                  投资总额  拟投入募集资金金额

 1  年产 2 万吨电池级碳酸锂项目                53,216.00            50,551.83

 2  180 万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目    28,961.79            27,723.19

 3  年产 2 万吨汽车高压共轨、气阀等银亮棒项目  18,000.00            12,997.97

 4  补充流动资金                              18,727.01            18,727.01

                    合计                      118,904.80          110,000.00

  若本次非公开发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。

  本次募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程序予以置换。

  本次募投项目年产 2 万吨电池级碳酸锂项目和 180 万吨/年锂矿石高效选矿
与综合利用项目由发行人全资子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司（以下简称“江西永兴新能源”）实施，发行人通过增资的方式，将募集资金注入全资子公司江西永兴新能源。本次募投项目年产 2 万吨汽车高压共轨、气阀等银亮棒项目和补充流动资金，由公司自主实施。
二、本次募集资金投资项目的必要性与可行性

    （一）年产 2 万吨电池级碳酸锂项目及上游配套项目的必要性与可行性

    1、项目实施的必要性

    （1）把握市场需求旺盛、供给存在缺口的市场机遇


  一方面，受需求驱动与政策驱动，全球新能源汽车销量进入快速增长阶段，新能源汽车的长期增长趋势明确；另一方面，在碳中和背景下，未来风电、光伏等清洁能源的占比将大幅提升，储能市场保持高速增长，以磷酸铁锂电池为主的锂离子电池产品具有较大市场空间。随着新能源汽车行业和储能行业的快速发展，全球及中国对于锂的需求预计将持续增长。根据《2020 年中国
锂工业发展报告》预测，全球及中国 2025 年锂盐需求量将为 112.6 万吨 LCE
和 75.4 万吨 LCE，较 2020 年分别上升 218%、204%。

  但是，目前锂资源供给端处于紧缺状态，制约着电池级碳酸锂等下游产品的产能释放。受锂资源供给短缺、澳矿集中度提升使得议价能力增强的影响，锂精矿价格持续攀升。部分锂盐生产企业依赖于从国外进口锂资源，其供应保障与原料价格存在不稳定性因素，影响碳酸锂产能释放，锂资源及下游产品供给存在缺口。

  因此，年产 2 万吨电池级碳酸锂项目及上游配套项目的实施，有利于公司把握锂电行业市场需求旺盛、供给存在缺口的市场机遇。

    （2）扩大产能规模、增强公司在锂电新能源业务板块的竞争优势并提升市场地位

  在资源储备方面，公司拥有较为丰富的锂矿资源，能够锁定上游原材料，为锂盐生产提供充足、可靠的锂资源保障。在技术方面，公司从锂浸出率、废渣和副产品利用，以及环保等方面综合考虑，逐渐形成一系列成熟的碳酸锂提取技术与工艺，实现了从锂云母矿中高效、经济提取高纯度的电池级碳酸锂。在成本方面，依托于自有的采矿、选矿到碳酸锂深加工的全产业链，公司原材料成本较为固定，工艺路线选择、副产品利用进一步降低了生产成本，公司生产的碳酸锂产品具有成本优势。在客户资源方面，公司以稳定的质量、优质的服务获得客户的认可，已向磷酸铁锂、三元材料、锰酸锂、电解液等使用领域的龙头客户实现批量供货。

  本次募集资金投资年产 2 万吨电池级碳酸锂及上游配套项目，在进一步提高碳酸锂产能、满足日益增长的市场需求的同时，可以更好地利用储备的矿产
资源、保持成本优势，有利于进一步扩大公司在锂电材料行业的竞争优势、提升市场地位。

    2、项目实施的可行性

    （1）国家产业政策支持

  国务院印发的《新能源汽车产业发展规划》中明确：2025 年新能源汽车新车销量占比将达到 20%左右，至 2035 年国内公共领域用车将全面实现电动化，提出要推动动力电池全价值链发展，鼓励企业提高锂等关键资源的保障能力。在政策支持下，新能源汽车行业进入高速增长期，并带动上游碳酸锂的需求迅速增长。我国锂资源主要依赖进口，2020 年国内锂盐产量结构中由进口精矿生产的占比约 72%1，原料自供率较低，加快国内锂资源开发有利于降低原料对外依存度，对国内锂产业的稳定供应具有重要意义。因此，本项目的建设符合国家产业政策与规划。

    （2）公司具备原材料自供能力

  近年来，公司积极布局锂云母资源，现有电池级碳酸锂的原材料主要来自于控股子公司花桥矿业拥有的化山瓷石矿和联营公司花锂矿业拥有的白水洞高岭土矿，可以锁定上游原材料成本，为锂盐生产提供充足、可靠的锂资源保障。在选矿方面，公司现有的选矿产能主要系 120 万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目以及控股子公司永诚锂业；为配套本次年产 2 万吨电池级碳酸锂项目，本次募集资金投资项目还包括 180 万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目，将进一步增强公司的选矿能力。

    （3）公司具备核心工艺技术和良好的经验积累

  2020 年，年产 1 万吨电池级碳酸锂项目顺利投产并快速达产。本项目系以
一期项目为基础，结合建设运营过程中形成的完善的技术工艺路线、成熟的运营管理经验，进一步扩充产能。公司已掌握复合盐低温焙烧技术与固氟技术的融合、先成形后隧道窑焙烧的工艺、一步沉锂工艺等一系列成熟的碳酸锂提取1 资料来源：有色金属工业协会锂业分会，中国海关，五矿证券研究所整理。

技术与工艺，实现了从锂云母矿中高效、经济提取高纯度的电池级碳酸锂。此外，公司研发与生产团队在一期项目的运营中积累了丰富的管理经验，为本项目的实施奠定了良好的经验基础。

  公司 120 万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目进展顺利，目前已达到设计产能，在技术、团队、管理等方面为 180 万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目的实施积累了良好的经验。

    （4）公司具备良好的客户基础与市场拓展能力

  公司以锂电新能源材料各使用领域的龙头企业为销售对象，以高性价比的产品和优质的服务获得客户的认可，并与厦门厦钨新能源材料股份有限公司、湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、深圳市德方纳米科技股份有限公司等行业内龙头企业已经建立了稳定的合作关系。同时，公司正在与国内多家锂电池生产企业就锂盐及相关领域长期合作展开洽谈，并积极开拓海外市场，力争成为国际化的碳酸锂供应商。

    （二）年产 2 万吨汽车高压共轨、气阀等银亮棒项目的必要性与可行性
    1、项目实施的必要性

  （1）满足汽车等高端制造行业对银亮棒广阔的市场需求

  中国现已成为世界第一大汽车生产和消费市场，汽车产销量连续十年蝉联全球第一，以汽车发动机为代表的高端制造业持续发展。一方面，为了符合日益提升的汽车尾气排放标准，汽车发动机在燃油设备设计上提高了压力，技术创新使得高压共轨银亮棒产品替代该领域无缝管产品，为高压共轨银亮棒产品带来了良好的发展机遇。另一方面，气阀钢是制造汽油发动机和柴油发动机进、排气阀的必用材料，也是发动机中的关键材料。气阀钢行业进入门槛高，市场生产和供货的企业相对较少，具有较高的经济附加值，气阀银亮棒的市场空间较大。本项目实施有利于公司满足汽车等高端制造行业对银亮棒广阔的市场需求。

    （2）加快银亮棒业务发展，推动公司产品结构优化升级


  公司于 2018 年开始研发并对外销售银亮棒等产品，但精加工环节主要委托外部供应商进行，但基于汽车发动机关键材料的高要求，下游客户通常需要材料供应商自有银亮棒加工能力，否则很难被客户纳入 A 类供应商名单，相应限制公司银亮棒业务的发展。此外，公司的不锈钢表面处理线、后道固溶炉设备相对陈旧，需通过升级改造来提升银亮棒等高端产品的生产配套能力。

  本项目通过自建银亮棒加工工序，可以有效补充公司银亮棒产品的精加工环节，延伸特钢产品链条，进一步提升产品附加值，并有利于客户开拓，持续提升公司银亮棒产品的市场竞争力。本项目建成后，将提升高压共轨、气阀等银亮棒产品的产销量，该类产品技术门槛较高、附加值较大，是公司产品结构升级的方向之一。本项目的实施有利于公司实现转型升级，符合公司做精做强特钢新材料业务的发展方向。

    2、项目实施的可行性

    （1）公司具有原材料自供能力

  本项目通过自建银亮棒加工工序，将黑皮棒材、黑皮盘条等进行精加工，制成银亮棒等产品直接向汽车配件厂销售，是对特钢产品链条的延伸。公司多年来致力于不锈钢棒线材及特殊合金材料的研发、生产和销售，在炼钢、轧钢、热处理等环节具备成熟的核心技术，公司可以自供高品质黑皮棒材、黑皮盘条等原材料，为本项目的实施提供原料保障。

    （2）公司具有良好的客户基础和市场拓展能力

  公司于 2018 年研发出高压共轨用钢、奥氏体气阀钢并开始批量供货，2020年研发出马氏体气阀钢、镍基合金气阀钢并开始批量供货。公司银亮棒产品的性能和可靠性得到了行业内客户的认可，高压共轨用银亮棒、气阀钢用银亮棒均取得了部分行业内优质企业的认证。基于公司较好的客户基础和市场拓展能力，预计可充分消化本项目新增产能。

    （三）补充流动资金的必要性与可行性

    1、补充流动资金的必要性


    （1）充足的资金储备可为公司提升竞争力、实现高质量发展提供保障

  报告期内，公司的业务规模持续发展，营业收入分别为 479,434.96 万元、490,942.23 万元、497,312.62 万元及 492,219.42 万元。在锂电新能源业务方面，下游行业正处于快速发展阶段，公司将逐步扩大产能，持续加大在该领域的投资；在特钢新材料业务方面，公司将继续加大产品结构升级和新产品开发力度，增加转型升级和科研创新投入。随着公司业务规模的扩大，为保持精细化管理和持续发展，公司需要在经营过程中持续投入资本和人力资源，充足的资金储备是公司保持发展质量、战略实施推进的重要保障。

    （2）补充必要的流动资金是未来业务持续发展的需要

  特钢新材料和锂电材料行业具有技术密集型、资金密集型的特点。从上游资源储备、产品研究开发、产线投入到生产销售，需要投入大量的时间、资金、人才、设备等资源，未来业务的持续研发和发展，需要大规模的资金投入。补充必要的流动资金，有利于公司未来进一步夯实锂矿资源储备，扩充锂产品的产能，同时持续推动特钢新材料业务的转型升级。

  因此，本次非公开发行募集资金补充流动资金，将在满足运营、研发及主业投资的资金