证券代码：002716 证券简称：金贵银业 公告编码：2014-001
郴州市金贵银业股份有限公司
上市首日风险提示公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
经深圳证券交易所《关于郴州市金贵银业股份有限公司人民币普通股股票
上市的通知》（深证上[2014]71号）同意，本公司发行的人民币普通股股票在
深圳证券交易所上市，股票简称：“金贵银业”，股票代码：“002716”，本公司
本次公开发行的5719.2116万股股票将于2014年1月28日起上市交易。
本公司郑重提请投资者注意：投资者应当切实提高风险意识，强化投资价
值理念，避免盲目炒作。
现将有关事项提示如下：
一、公司近期经营情况正常，内外经营环境未发生重大变化，目前不存在
未披露重大事项。
二、公司、控股股东或实际控制人不存在关于本公司的未披露重大事项，
公司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划中的重大事项。
公司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施，未发生重大变化。
三、公司主要生产高纯银、电解铅、黄金、高纯铋等有价金属，根据中国
证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所在行业为有色金属冶炼
及压延加工业（C32）。中证指数有限公司发布的2014年1月27日有色金属
冶炼及压延加工业（C32）的最近一个月平均静态市盈率为30.12倍。公司本
次发行价格14.35元/股，对应的市盈率为23.26倍（每股收益按照2012年度
经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总
股本计算）。
公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素：
1、行业周期波动风险
公司主要产品为白银、电铅、黄金及其他综合回收产品，属于有色金属冶
炼行业。有色金属行业是周期性行业，其行业产能、价格走势、行业波动受国
际及国内宏观经济环境、上下游行业的发展状况、期货及现货市场波动的重要
影响。公司经营业绩对由有色金属行业供求格局决定的价格走势较为敏感，有
色金属价格走势决定了有色金属冶炼行业的原材料成本、存货价值及产成品销
售价格，公司面临因白银、电铅冶炼行业周期性变化造成盈利大幅波动的风险。
2、主要产品价格波动风险
公司主要产品是白银和电铅，报告期公司收入和利润主要来源于白银。若
未来白银、电铅价格出现大幅下跌，公司经营业绩将受到重大影响。
3、依赖原材料风险
目前公司白银冶炼的原材料主要来自于铅冶炼过程中的铅阳极泥，而铅冶
炼行业生产所需原材料主要为铅精矿，铅精矿为不可再生性资源。随着公司产
业链向上游的扩张，公司“10万吨铅富氧底吹项目”的投产，对铅精矿的需求
量将进一步增加，公司未来将可能面临原材料供应紧张和价格上升的风险。
4、资产负债率较高和短期偿债风险
公司运营资金主要依托银行贷款，尤其是短期贷款。截至2013年6月30
日，公司短期借款余额84,442.96万元，长期借款余额7,900.00万元，一年内到
期的非流动负债38,580.00万元，资产负债率（母公司）69.85%；2010年12月
31日、2011年12月31日、2012年12月31日及2013年6月30日，公司流动
比率分别为1.13、1.32、1.23、1.20，速动比率分别为0.29、0.49、0.28、0.28；
公司2010年、2011年、2012年及2013年1-6月利息支出分别为4,397.21万元、
10,640.16万元、13,746.21万元、5,444.43万元，分别占同期息税前利润的
22.46%、35.75%、43.76%、45.15%，公司面临一定的短期偿债压力和财务成本
压力所带来的风险。
5、存货跌价风险
由于公司产业链向上游扩张，随着“10万吨铅富氧底吹项目”的逐渐投产，
公司存货余额逐年上升。截至2013年6月30日，公司存货账面价值197,622.35
万元，占总资产的60.72%。2010年末、2011年末、2012年末及2013年6月末，
公司所计提存货跌价准备余额分别为25.63万元、948.54万元、1,498.67万元、
5,676.59万元。若银、铅价格出现大幅下跌，公司可能需要计提大额存货跌价
准备。
6、存货质押风险
公司大量存货用于质押短期借款，截至2013年6月30日，用于质押借款
的存货金额为98,495.00万元，占存货余额的比例为49.84%。若公司短期偿债
能力降低，出现难以偿付到期短期债务，用于质押借款的存货可能被强行变现，
给公司生产经营活动带来一定的风险。
7、对主要客户的依赖风险
2010年、2011年、2012年及2013年1-6月，公司对前5名客户的销售额占公
司营业收入的比例分别为51.07%、46.82%、48.38%、56.12%，客户集中度相对
较高，具有一定的客户集中风险。对主要客户的销售虽然给本公司带来了稳定
的收入，但如果其中某一客户由于国家政策的调整、宏观经济形势变化或自身
经营状况不佳而导致对本公司产品的需求或付款能力降低，则可能对本公司的
生产经营产生不利影响。
8、环保风险
由于有色金属冶炼行业的特殊性，尤其是铅冶炼过程中产生的烟尘、废气
等会对环境造成一定程度的污染。虽然公司认真贯彻执行了国家和地方有关环
保的法规和政策，各项排放指标均达到国家排放标准，但随着公众环保意识的
逐步加强，国家环保法律法规对环境保护要求会更加严格，有色金属冶炼清洁
化将成为行业发展方向，可能会导致公司环保费用上升，增加公司的生产成本，
