江苏中泰桥梁钢构股份有限公司 招股说明书摘要
江苏中泰桥梁钢构股份有限公司
（ 江 苏 省 江 阴 -靖 江 工 业 园 区 同 康 路 15 号 ）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商）
深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层
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江苏中泰桥梁钢构股份有限公司
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资
决定的依据。
投资者若对招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
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第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司总股本11,650万股，本次拟发行3,900万股，发行后总
股本15,550万股，上述股份均为流通股。
二、本公司特别提醒投资者注意公司上市后适用的股利分配政策、决策程序、
上市后前三年现金股利分配计划及滚存利润分配方案：
（一）公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的
合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，利润分配政策应保持连续性和稳定性。
（二）公司采取积极的现金方式或者股票方式的股利分配政策，公司董事会
可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金股利分配。
（三）公司每年以现金形式分配的股利不少于前一年度实现的可供分配利润
的10%。其中：上市后前三年，公司每年以现金形式分配的股利均为前一年度实
现的可供分配利润的30%。
（四）公司当年归属于母公司股东净利润的增长率超过30%时，可以以股票
方式分配股利。
（五）公司董事会未按照章程规定作出利润分配方案的，应说明原因，并在
定期报告中披露；未按照章程规定作出现金形式利润分配预案的，还应说明未用
于现金分红的资金留存公司的用途。董事会应当就上述事项提出利润分配特别议
案，独立董事、监事会应当对此发表意见后，方能提交股东大会进行审议；股东
大会除安排现场会议投票外，还应当安排通过深圳证券交易所交易系统、互联网
投票系统等上市公司股东大会网络投票系统为社会公众股东参加股东大会提供
便利，网络投票按照中国证监会和证券交易所的有关规定执行；该特别议案除由
出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权三分之二以上通过外，还应
当经参与表决的社会公众股东所持表决权半数以上通过。
（六）由于外部经营环境或自身经营状况发生较大变化，公司确需调整利润
分配政策、修改章程中关于上述利润分配条款的，调整后的利润分配政策不得违
反中国证监会和证券交易所的有关规定；有关调整利润分配政策、修改章程中关
于利润分配条款的议案需经董事会审议、独立董事及监事会发表意见后，方能提
交股东大会进行审议；股东大会除安排现场会议投票外，还应当安排通过深圳证
券交易所交易系统、互联网投票系统等上市公司股东大会网络投票系统为社会公
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众股东参加股东大会提供便利，网络投票按照中国证监会和证券交易所的有关规
定执行；该议案除由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权三分之
二以上通过外，还应当经参与表决的社会公众股东所持表决权半数以上通过。
（七）公司滚存利润的分配方案如下：
根据本公司2011年第一次临时股东大会审议通过的《关于本次公开发行股票
前未分配利润的分配方案的议案》，如果本次股票获准发行，本公司在发行前形
成的滚存未分配利润，由本次发行新股完成后的全体新老股东按持股比例共享。
三、本公司特别提醒投资者注意下列风险：
（一）宏观经济周期波动风险
公司所从事的桥梁钢结构工程行业与宏观经济发展周期有着较强的相关性，
受国家宏观经济状况、对经济总体状况的预期、固定资产投资规模特别是交通基
础设施建设投资规模等因素的影响较大。
在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济调控政策也在不断调整，政策
调整带来的宏观经济周期波动可能影响交通基础设施投资规模，直接影响桥梁钢
结构工程行业发展，并可能造成公司主营业务波动。
（二）市场竞争的风险
本公司主要从事大中型桥梁钢结构工程业务，竞争对手以大型央企下属企业
为主，竞争对手均不断提升技术与管理水平，壮大自身实力，加强市场开拓，市
场竞争较为激烈，如果公司不能顺应行业发展迅速扩大规模、提高技术水平、提
升品牌优势，公司将可能面临由于市场竞争带来的市场占有率及盈利能力下降的
风险。
（三）偿债能力风险
公司桥梁钢结构工程主营业务正处于快速增长期，为适应新市场、新项目的
开发，公司近年来营运资金需求逐年增加。截至 2011 年末公司流动比率、速动
比率分别为 1.07、0.55，资产负债率（母公司）为 79.89%，公司流动比率和速
动比率较低，资产负债率较高。
目前，公司急需进一步做大做强，未来业务的快速增长将对新增资金量及来
源提出更高的要求，如果公司不能及时拓宽融资渠道，可能导致公司资产流动性
降低、资产负债率攀升，从而弱化公司的偿债能力，给公司未来经营发展带来风
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险。
（四）累计收入确认金额大于工程结算金额的风险
公司根据内部计算的已完成合同工作量占合同预计总工作量的比例确认完
工进度，同时按照完工进度确认营业收入和结转成本，与业主或总承包方办理工
程价款结算手续时确认应收账款。2009 年末、2010 年末和 2011 年末累计确认收
入金额均小于工程结算金额，因完工进度与结算进度的计量周期、口径存在差异，
未来存在累计确认收入大于工程结算金额的可能，因而存在存货中未结算成本和
毛利得不到业主或总承包方确认的风险。
（五）主要原材料价格波动的风险
公司一般通过投标承包桥梁钢结构工程，签订合同后根据工程项目的需求采
购主要原材料，安排组织生产。公司主要原材料为各种材质、规格和型号的钢材，
各种钢材成本占工程施工成本的比重约为 55%。
公司所用钢材一般采取甲方提供和公司自行采购两种模式，对于由甲方提供
钢材的项目，公司不承担钢材价格波动的风险。对于由公司自行采购钢材的项目，
公司在工程项目投标前向钢材供应商询价，公司依据钢材价格，加上自身设计、
制造、运输、安装和施工成本，并考虑公司合理的利润空间后进行投标，项目中
标后及时与钢材供应商签订钢材供应合同，由于从桥梁钢结构工程项目投标、合
同签订至钢材采购存在一定的周期，如果期间钢材价格大幅波动，将会加大公司
对工程成本的控制和管理难度，影响公司经营业绩。
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例 发行股数 3,900 万股，占发行后总股本 25.08%
发行价格 10.10 元/股
21.49 倍（按照 2011 年度经审计的归属于母公司股东净利润除
标明计量基础和口径的市盈率
以发行后总股本计算每股收益）
2.30 元（按照 2011 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有
发行前每股净资产
者权益除以本次发行前总股本计算）
4.06 元（按照 2011 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有
发行后每股净资产
者权益与本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
标明计量基础和口径的市净率 2.49 倍（以发行后总股本全面摊薄净资产计算）
采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行
发行方式
相结合的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、
发行对象
法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
公司控股股东环宇投资承诺：自本公司股票上市之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的本公司
股份，也不由本公司回购该部分股份。
