大连三垒机器股份有限公司
（大连市高新技术产业园区七贤岭爱贤街 33 号）
首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层）
大连三垒机器股份有限公司 招股说明书
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 2,500 万股
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 24.00 元
发行日期： 2011 年 9 月 20 日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 10,000 万股
1、公司全体股东俞建模、俞洋、金秉铎、刘平、
黄喜山、俞洪彬、丛爱荣、辛其元、宋文晶、姜晓辉、
于连生、张玉梅、陈宝华、李时文、王寿强 15 名自
然人承诺：自大连三垒股票上市交易之日起五年内，
不转让或者委托他人管理公开发行股票前已持有的
本次发行前股东所持有 大连三垒股份，也不由大连三垒收购该部分股份。
股份的流通限制及期限、 2、持有公司股份的董事、监事、高级管理人员
股东对所持有股份自愿 俞建模、俞洋、金秉铎、刘平、黄喜山、宋文晶、姜
锁定的承诺： 晓辉另外承诺：前述锁定期满后，在任职期间每年转
让的大连三垒股份不超过其上年末所持有大连三垒
股份总数的百分之二十五；离职后六个月内不转让；
离职六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交
易出售的大连三垒股票数量不超过其所持有的公司
股票总数的百分之五十。
保荐人（主承销商）： 平安证券有限责任公司
招股说明书签署日期： 2011 年 8 月 16 日
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大连三垒机器股份有限公司 招股说明书
【发行人声明】
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声
明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
【重大事项提示】
1、公司全体股东俞建模、俞洋、金秉铎、刘平、黄喜山、俞洪彬、丛爱荣、
辛其元、宋文晶、姜晓辉、于连生、张玉梅、陈宝华、李时文、王寿强 15 名自
然人承诺：自大连三垒股票上市交易之日起五年内，不转让或者委托他人管理公
开发行股票前已持有的大连三垒股份，也不由大连三垒收购该部分股份。
持有公司股份的董事、监事、高级管理人员俞建模、俞洋、金秉铎、刘平、
黄喜山、宋文晶、姜晓辉另外承诺：前述锁定期满后，在任职期间每年转让的大
连三垒股份不超过其上年末所持有大连三垒股份总数的百分之二十五；离职后六
个月内不转让；离职六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售的大连
三垒股票数量不超过其所持有的公司股票总数的百分之五十。
2、2010 年 11 月 24 日，公司召开了 2010 年第三次临时股东大会，决议通
过了公司公开发行前的滚存利润余额由发行后的新老股东共享。
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3、发行人提醒投资者特别关注如下风险因素：
（1）国家宏观调整政策变动的风险。发行人主营塑料管道成套制造装备的
研发、设计、生产与销售，主要客户为塑料管道生产企业，主要产品为双壁波纹
管自动化生产线及配套设备。双壁波纹管以其环保、节能、质轻等优点被广泛应
用于市政排水、工业排污、光缆电缆护套、农田低压灌溉等多个领域，上述应用
范围大都与国家宏观调整政策密切相关。报告期内，随着农村城市化、工业现代
化进程的加快及国家对上述领域投资力度的加大，公司营收规模及盈利状况均获
得了较快发展。如果国家基于宏观调控的需要，对上述领域的投资政策发生重大
变动，将会对双壁波纹管的市场需求产生重大影响，进而会对公司经营造成较大
影响。
（2）公司产品较为单一的风险。双壁波纹管是国外 70 年代开发的新型塑
料管材，自 80 年代中期引入我国后即获得了飞速发展。基于对双壁波纹管市场
发展的良好预期，发行人自设立之初就将主营业务定位于塑料管道成套制造装备
的研发、设计、生产与销售，目前发行人已成为国内规模最大、品种系列最为齐
全、生产工艺处于行业领先地位的双壁波纹管制造装备供应商之一。突出的行业
地位使发行人具有明显的市场竞争优势和较强的盈利能力，但从长远发展考虑，
目前集中于双壁波纹管生产装备的业务结构亦使发行人面临一定的经营风险。
（3）市场竞争的风险。由于生产双壁波纹管成套装备所需技术含量较高，
资金投入较大，专业化程度较强，且为 70 年代方实现批量化生产的新兴产业，
全球专业从事双壁波纹管设备制造的规模化企业数量较少。从国外市场来看，发
行人的竞争对手主要来自德国尤尼克公司、德国德罗斯巴赫公司、加拿大科玛公
司等跨国企业，而国内市场中发行人的竞争对手主要包括潍坊中云及上海金纬等
少数几家。凭借雄厚的技术实力和稳定高效的产品性能，发行人不仅在国内形成
了明显的竞争优势，而且在国外高端市场竞争中亦占据了一席之地。报告期内公
司主营业务毛利率分别高达 47.33%、49.06%、49.53%和 48.95%，较高的利润
水平可能会使生产企业加大投资规模或吸引新投资者的加入，从而可能会导致市
场竞争的加剧，进而会使行业整体利润水平下降。
（4）原材料价格变动的风险。发行人生产经营所需采购的原材料主要包括
机械件、铸锻件等。近三年一期，公司原材料占相应期间产品主营业务成本的比
例分别为 70.94%、74.86%、74.52%和 76.20%，占比均较高，公司上述原材料
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价格的变动将会对公司产品成本构成重大影响，虽然公司可凭借优势竞争地位及
时通过改进生产工艺、调整产品价格等措施最大限度降低该因素对公司盈利所造
成的不利影响，但从长期发展趋势来看，发行人仍面临一定由于原材料价格变动
所引发的风险。
（5）汇率风险。凭借雄厚的技术实力和较高的产品知名度，发行人产品远
销欧美、东南亚、中东、非洲等 40 多个国家和地区。报告期内，公司产品出口
分别实现销售收入 7,194.65 万元、4,295.23 万元、8,380.43 万元和 2,137.74
万元，分别占相应期间主营业务收入的 45.63%、25.10%、38.88%和 15.60%。
由于国外市场需求强劲，再加之产品利润率高于国内，公司将在保持国内优势竞
争地位的同时，继续加大对国外市场的开拓力度，预计未来出口规模将得以持续
增加。而公司在产品出口销售时，大都以美元进行计价和结算，因而公司出口业
务面临一定汇率变动的风险。另外，由于公司所需的主要机加工设备一般需从国
外采购，因此公司需保持一定额度的外汇以用于货款支付，同样使公司面临一定
的汇率风险。
（6）发行人与三垒塑业、烟台三垒偶发性关联交易可能影响中小股东利益
的风险。目前，发行人实际控制人俞建模、俞洋所控制的三垒塑业、烟台三垒主
营业务为塑料管材、管件的生产与销售，与发行人所处的塑机装备制造业虽然属
于两个完全不同的行业，但两者有一定的上下游关系，发行人存在与三垒塑业、
烟台三垒发生偶尔设备采购事项的潜在可能性，虽然发行人通过《公司章程》、
《董事会议事规则》、《股东大会议事规则》、《关联交易管理制度》等有关规
章从制度上保证了关联交易的规范性，同时发行人、三垒塑业、烟台三垒及发行
人实际控制人俞建模、俞洋均出具相关承诺，保证上述交易的价格公允，但仍存
在通过上述设备采购事项影响发行人及发行人中小股东利益的潜在风险。
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目 录
第一节 释 义 ............................................ 9
第二节 概 览 ........................................... 11
一、发行人简介 ................................................. 11
二、发行人主要财务数据 ......................................... 12
三、控股股东和实际控制人简介 ................................... 13
四、本次发行情况及募集资金主要用途 ............................. 13
五、发行人核心竞争优势 ......................................... 14
第三节 本次发行概况 .................................... 16
一、本次发行的基本情况 ......................................... 16
二、本次发行的有关当事人 ....................................... 16
三、重要日期 .
