股票代码：002600 股票简称：领益智造
广东领益智造股份有限公司
非公开发行股票募集资金运用之
可行性分析报告
二零一九年五月
一、本次募集资金使用计划
广东领益智造股份有限公司以下简称“领益智造”、“上市公司”或“公司”）本次非公开发行股票的募集资金总额不超过人民币300,000.00万元，扣除发行费用后，拟全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资额 其中：资本性支出 拟以募集资金投入
1 精密金属加工项目 185,714.76 156,683.77 156,600.00
2 电磁功能材料项目 66,584.98 54,440.19 54,400.00
3 补充流动资金 89,000.00 - 89,000.00
合计 341,299.74 211,123.96 300,000.00
在本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定的程序予以置换。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟以募集资金投入金额，在最终确定的本次募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目的基本情况及可行性分析
（一）精密金属加工项目
1、项目基本情况
本项目由两个子项目构成，公司下属公司东莞领杰和东莞领益负责具体建设实施，其中东莞领益负责提供土地、新建厂房，具体项目名称为东莞领益精密金属加工项目；东莞领杰负责设备投资和日常业务运营，具体项目名称为异地扩建精密金属加工项目。本项目总投资额为185,714.76万元，建设期2年，建设地点位于广东省东莞市黄江镇裕元工业区裕元三路1号（东莞东部工业园），主要建设内容为在公司现有土地上新建2栋4层综合性厂房（1#厂房和2#厂房），项目共计占地面积4万平方米，建筑面积合计12万平方米，并引进一系列国内外先进设备建设精密金属加工项目。项目完成后，公司将形成实现年产4,000万套汽车马达结构件、2亿只电源插头配件、5千万套无线充电模组和5,800万套电脑
及手机散热管。
2、项目的必要性
（1）符合行业发展趋势，实现公司发展战略
①下游应用市场容量较大
智能终端产品市场的需求量一定程度上决定了本项目产品的市场容量。虽然智能手机出货量近两年出现略有下滑趋势，进入存量阶段，但出货量仍维持在14亿部以上，市场空间巨大。随着5G时代即将来临，IDC预计，2019年商用5G智能手机将进入市场，到2022年，全球发货量占比将达到18%；此外，平板电脑、智能穿戴及其他消费类电子产品仍具备良好的发展前景。
②5G时代来临，无线充电和散热技术成为行业发展新趋势
随着5G时代来临，新技术、新材料、新工艺将不断出现和应用，智能终端零部件产品的种类和型号将日益丰富。高性能、高精密度的产品需求将对行业企业的加工技术、加工精度和组装能力提出更高要求，这将有助于设备精良、资金和技术实力强的大型企业获得更多市场份额，竞争优势日益凸显。
苹果及三星等知名品牌引领无线充电的潮流，无线充电标准逐渐融合以及无线充电技术逐渐成熟，无线充电行业迎来拐点。无线充电市场体量渐涨，应用趋向多元化，行业即将迎来成长的黄金期。根据WPC的数据，2017年底全球无线充电接收装置出货量约3.25亿台，较2016年增长近40%，发射装置也达到7,500万台。WPC预计2025年则有20亿只接收端和8亿只发射端，未来7年的年复合增长率为21.90%。
5G和无线充电对信号传输的要求更高，而金属背板对信号屏蔽的缺陷将被放大，预计5G手机不再采用金属背板设计，原有的石墨加金属背板散热技术面临重大挑战。这些发展趋势将会大大增加智能手机的发热量，除了研发降低能耗方案，散热将成为整个智能手机行业面临的主要问题之一。
实施本项目有利于提高上市公司为客户提供整体解决方案的能力，从单一的智能终端零部件向模组化产品升级，提升公司的行业地位和市场竞争力，加快实现公司智能终端部件一站式解决方案提供商的发展战略。
③新能源汽车将为电机行业带来新的机遇
根据东方财富Choice数据，全球汽车产销量仍保持着稳健增长，全球汽车
产销量从2005年的6,543.16万辆增长到2017年的9,680.44万辆；其中2017年相较去年增加近300万量，汽车增幅及市场空间依然较大。汽车工业提升了我国经济的整体实力，起着重要的支柱作用，是保持国民经济持续、快速、健康发展的先导型产业，也是我国产业结构转型升级的关键因素。最近五年，我国汽车产量均处于较高水平。2018年，我国全年累计生产汽车2,781万辆，近五年的复核增长率为4.05%。
新能源汽车行业发展迅猛，十三五期间驱动电机市场规模达千亿。根据显示，2014年新能源汽车销量为7.5万辆，《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》以及《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》提出，到2020年实现新能源汽车当年产销量200万辆、累计产销到达500万辆，随着全球汽车电动化快速推进，新能源汽车电机系统市场将随之快速扩张，以电力为核心的汽车电机行业也随着迎来扩张机遇。
（2）丰富公司产品结构，增强上市公司盈利能力
公司目前主要产品包括精密功能器件、精密结构件、触控显示产品和磁性材料等，已获得行业内知名品牌商的认可。随着消费电子产品渗透率提高，行业竞争日益激烈。以智能手机为例，各终端品牌不断加强供应链管理，对上游供应商进行整合，各供应商在成本、渠道、技术方面展开全面竞争，使中小供应商生存空间受到挤压，市场占有率逐渐下降，行业集中度提升。手机市场的结构性调整将为上游供应链优秀厂商带来发展机会，中小供应商的退出使得产业集中度提升，优秀厂商获得更多市场份额并获得更多资源，同时，行业竞争性的下降有利于大厂商形成规模效应，降低成本，同时在定价端拥有更多灵活性，行业的盈利能力有望进一步提升。
领益智造作为国内知名的智能终端零部件厂商，凭借自身的竞争优势，已在国内外同行品牌中形成较高的品牌知名度和终端认可度。通过实施本次募投项目，公司新增汽车马达结构件、无线充电模组和散热模组等产品，与现有产品下游市场应用、生产技术和供应商管理都存在显著协同效应，一方面可以实现公司模组化交货形式，丰富公司的产品结构，为公司增加新的盈利点；另一方面可以提升公司智能终端零部件的生产能力，进一步满足市场需求，巩固公司的行业地位，提高公司产品市场占有率。
（3）发挥重组后的协同效应
领益科技重组原上市公司后，双方能够在采购渠道、技术开发、客户资源和经营管理等各方面产生协同效应，上市公司能够进一步拓展客户群体、增强抗风险、抗周期能力。通过此次募投项目的实施，公司的精密功能件产品市场应用领域将迅速提升，进一步实现重组的协同效应。上市公司通过领益科技在消费类电子行业多年的经验和良好口碑可以拓宽磁性材料在无线充电和手机为代表的消费类电子市场应用，上市公司通过原有的磁性材料业务切入了汽车市场领域，重组后双方客户相互导入，将领益科技产品从消费类电子应用拓宽到汽车市场领域，丰富了客户群体的多样性。随着未来汽车电动化、智能化、互联网化的趋势以及物联网技术的发展，上市公司有望能够通过健全的产业链条和产品结构，具备对客户的整体方案解决能力。
3、项目可行性
（1）符合国家法律法规、产业政策及行业规划支持
本项目产品下游应用主要集中在以手机和电脑为代表的智能终端产品和汽车领域，本项目产品符合国家的发展战略和规划。
在2016年发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中，明确将“培育集成电路产业体系，培育人工智能、智能硬件、新型显示、移动智能终端、第五代移动通信（5G）、先进传感器和可穿戴设备等成为新增长点”列为战略新兴产业发展行动的第一位。
2017年，发改委、工信部、科技部在《汽车产业中长期发展规划》规划中提出：全产业链实现安全可控。突破车用传感器、车载芯片等先进汽车电子以及轻量化新材料……。引导创新主体协同攻关整车及零部件系统集成、动力总成、轻量化……等关键核心技术，增加基础、共性技术的有效供给。加大汽车节能环保技术的研发和推广。推动先进燃油汽车、混合动力汽车和替代燃料汽车研发，突破整车轻量化……等关键技术。完善节能汽车推广机制，通过汽车燃料消耗量限值标准、标识标准以及税收优惠政策等，引导轻量化、小型化乘用车的研发和消费。
（2）公司具备充足的行业技术及人员储备
领益智造经过数十多年的行业积累，具备了丰富的行业经验并拥有雄厚的研发实力，并持续进行研发投入，在精密模具开发、核心生产技术、新产品研发和工艺创新等方面均取得了相应的成果，截止2018年12月31日，公司申请专利达800余项。同时，公司拥有一批在智能制造领域技术能力较强、行业经验丰富和创新能力较强的优秀技术研发团队，保证公司快速响应客户需求，设计出符合客户需求的智能制造解决方案。
本次募投的产品生产过程中所需的主要技术包括轴类零件精密反挤压锻造技术、自动化柔性生产、自动CCD检测技术和卧室冷镦锻造技术等，与原有的产品技术存在互通性，并且部分产品已经通过打样。
（3）公司具有稳定且优质的客户资源，预计能消化设计产能
领益智造具有良好的客户关系，优质的客户资源，一方面体现了领益智造的产品具有广阔的下游市场空间，另一方面，可以通过与下游领先的客户共同进行产品研发、批量供货，把握市场节奏，不断增强研发、制造能力。
本次募投项目产品下游应用包括消费类电子行业和汽车领域，与公司现有的客户群体相同。领益智造消费类电子行业的客户包括苹果、华为、OPPO、vivo、小米等；汽车领域客户群体包括德昌电机、万宝至马达、爱龙威电机、MAGNA、DENSO和Brose等。本次募投项目产品设计产能占预估的市场容量情况如下：
单位：万pcs
具体产品名称 下游应用 市场容量 产品设计产能 占比
汽车马达结构件 汽车 300,000.00 4,000.00 1.33%
插头（插PIN） 智能手机 280,000.00 20,000,00 7.14%
无线充电模组 无线充电 80,000.00 5,000,00 6.25%
散热模组 智能手机+PC+平板 180,
