江西恒大高新技术股份有限公司
（江西省南昌市高新区金庐北路 88 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具
有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股
说明书全文作为作出投资决定的依据。
保荐人（主承销商）
（广州市越秀区中山二路 18 号电信广场 36-37 楼）
创业板市场投资风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业
绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了
解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
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发行概况
发行股票类型 人民币普通股（ A 股）
发行股数 1,900 万股
每股面值 1 元
每股发行价格 元
预计发行日期 年 月 日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 7,500 万股
本次发行前股东所持股份
的限售安排、股东对所持
股份自愿锁定的承诺
公司实际控制人朱星河及其家族关联自然人胡恩雪、 胡长清、 朱光宇、
胡恩莉和朱倍坚承诺，自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让
或者委托他人管理其在公司首次公开发行前已直接或间接持有的公
司股份，也不由公司回购该部分股份。
同时，朱星河、胡恩雪、胡恩莉和朱倍坚还承诺，在上述期限届满后，
只要其仍然担任公司董事、监事和/或公司其他行政职务，在其任职期
间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五。同
时，离任后六个月内不转让其所持有的公司股份，离任六个月后的十
二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股份数量占其所持有公
司股份总数的比例不超过50%。
保荐人（主承销商） 万联证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2009 年 11 月 8 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本公司提请投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，并
特别关注下列提示：
1、公司本次发行前总股本为 5,600 万股，本次拟发行 A 股 1,900 万股，发行
后总股本为 7,500 万股。
本次发行前股东所持有股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
公司实际控制人朱星河及其家族关联自然人胡恩雪、胡长清、朱光宇、胡恩
莉和朱倍坚承诺，自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管
理其在公司首次公开发行前已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部
分股份。
同时，朱星河、胡恩雪、胡恩莉和朱倍坚还承诺，在上述期限届满后，只要
其仍然担任公司董事、监事和/或公司其他行政职务，在其任职期间每年转让的股
份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五。同时，离任后六个月内不转让
其所持有的公司股份，离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售
公司股份数量占其所持有公司股份总数的比例不超过 50%。
2、根据发行人 2009 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于公司本次公
开发行股票前滚存未分配利润的分配方案的议案》，发行人公开发行股票前滚存的
未分配利润将由发行后新老股东共同享有。
3、本公司实际控制人朱星河及其家族关联自然人胡恩雪、胡长清、朱光宇、
胡恩莉和朱倍坚承诺，自公司股票上市后三年内每年向年度股东大会提出“当年利
润分配比例不低于公司当年实现的可分配利润的 20%”的利润分配方案，并保证在
股东大会表决时对该议案投赞成票。
4、 应收账款风险： 2006 年 12 月 31 日、 2007 年 12 月 31 日、 2008 年 12 月
31 日和 2009 年 9 月 30 日，公司应收账款净额分别为 5,773.15 万元、 10,492.27 万
元、 9,748.56 万元和 11,742.81 万元，占资产总额的比重分别为 36.29%、 47.61%、
41.06%和 45.34%。 2006 年、 2007 年、 2008 年和 2009 年 1-9 月的应收账款周转率
分别为 2.15、 1.87、 1.72 和 1.36。各期末应收账款余额较高，主要是由于近几年公
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司业务快速增长，且业务收入呈现逐季递增的特点，部分账款回收跨期，导致期
末公司应收账款余额较高。此外，公司 2009 年前三季度营业收入增长较快，导致
2009 年 9 月 30 日的应收账款净额比 2008 年 12 月 31 日出现一定幅度的增长。
尽管目前公司客户基本为国有大中型企业，信誉良好， 85.33%以上的应收账
款账龄为一年以内，报告期内未发生过坏账情况，同时公司也加大了合同管理和
货款回收管理的力度，从而使公司货款回收整体控制在公司制定的客户信用政策
范围内，但若未来金融危机进一步加剧，致使下游行业资金将进一步趋紧，可能
导致公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款回收周期，从而将给公司经营
业绩造成一定程度的影响。
5、实际控制人控制风险： 本次公开发行前，公司实际控制人朱星河及其家族
关联自然人合计持有公司 100%的股份，本次公开发行后，朱星河及其家族关联自
然人持有公司 74.67%的股份，仍绝对控股本公司。虽然公司自设立以来未发生过
实际控制人利用其控股优势侵害公司利益的行为，并且公司不断完善相关制度以
防范上述情况发生，逐步建立健全了包括“三会”议事规则、累计投票制度、独立董
事议事规则、关联交易决策制度、对外担保管理制度、内部审计制度、会计管理
制度在内的一系列内部控制制度并认真执行，同时在董事会七位董事中设置了四
位独立董事。但是，如果控股股东和实际控制人利用其控制地位，通过行使表决
权等方式对本公司的人事任免、经营决策等进行控制，仍有可能会损害本公司及
本公司中小股东的利益。
6、税收及财政补贴政策风险： 自 1998 年以来本公司一直为江西省科技厅认
定的高新技术企业，报告期内本公司享受 15%的企业所得税税率优惠；子公司恒
大表面工程 2006 年、 2007 年享受 15%的企业所得税税率优惠；子公司东方晶格
2008 年享受 20%的企业所得税税率优惠；子公司球冠科技 2008 年至今享受 15％
的企业所得税税率优惠。
报告期内公司享受的所得税税收优惠、计入非经常性损益的财政补贴及对公
司净利润的影响情况如下：
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年度 2009 年 1-9 月 2008 年 2007 年 2006 年
企业所得税税收优惠（万元） 403.21 448.78 733.29 398.92
计入非经常性损益的财政补贴
（万元） 428.80 196.87 154.19 17.00
公司净利润（万元） 3,382.11 3,736.85 3,813.61 1,747.79
企业所得税税收优惠占公司净利润
的比例（%） 11.92 12.01 19.23 22.82
计入非经常性损益的财政补贴占公
司净利润的比例（%） 12.68 5.27 4.04 0.97
2008 年 12 月 2 日，本公司重新被认定为高新技术企业，并取得了《高新技术
企业证书》（证书编号： GR200836000041），有效期为三年； 2008 年 12 月 18 日，
子公司球冠科技重新被认定为高新技术企业，并取得了《高新技术企业证书》（证
书编号： GR200811000310），有效期为三年。
尽管报告期内公司税收优惠占净利润的比例逐年下降，政府补贴金额相对较
小，但如果公司在未来不能持续取得高新技术企业资格、或国家对高新技术企业
的税收优惠政策发生变化、或公司收到的财政补贴减少，仍将对公司的经营业绩
产生一定影响。
7、盈利预测的不确定性
公司编制了《 2009 年度盈利预测报告》，申报会计师中磊会计师事务所出具了
《审核报告》（中磊专审字［ 2009］第 2027 号）， 2009 年度公司预测的营业收入为
22,377.21 万元，净利润为 4,768.44 万元，较 2008 年分别增长 23.13%和 27.61%。
本公司盈利预测报告是管理层在盈利预测基本假设的基础上恰当编制的。由于所
依据的各种假设具有不确定性，实际经营成果可能与预测性财务信息存在一定差
异，投资者进行投资决策时应谨慎使用。
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目 录
第一节 释 义 .............................................................................................................. 10
第二节 概 览 .............................................................................................................. 13
一、发行人简介 ........................................................................................................ 13
二、发行人控股股东及实际控制人 ........................................................................ 13
三、发行人主营业务情况 ........................................................................................ 14
四、发行人主要财务数据及财务指标 .................................................................... 15
五、本次发行情况 .................................................................................................... 17
六、本次募集资金用途 ............................................................................................ 17
七、发行人的核心竞争优势 ........................................................................
