江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
江苏蓝丰生物化工股份有限公司
Jiangsu Lanfeng Bio-chemical Co.,Ltd.
江苏新沂经济开发区苏化路1 号
首次公开发行股票
招股说明书
保荐人（主承销商）
注册地址：苏州工业园区翠园路181 号江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
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本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 1,900 万股
每股面值 人民币1.00 元
每股发行价格 43.20 元
预计发行日期 2010 年11 月22 日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 7,400 万股
本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
本公司股东江苏苏化集团有限公司、新沂市华益投资管理有限公司、苏州格
林投资管理有限公司和苏州国嘉创业投资有限公司分别承诺：自本公司股票在证
券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其在本次发行前已
持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份
可以上市流通和转让。
本公司实际控制人、董事长杨振华先生通过苏州格林投资管理有限公司间接
持有本公司股份。杨振华先生承诺：自本公司股票在证券交易所上市之日起三十
六个月内，不转让或委托他人管理其在本次发行前已间接持有的本公司股份。除
前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有股份总数的25%；
离职后6个月内，不转让其所持有的公司股份。
担任公司董事、监事、高级管理人员的梁华中、耿斌、徐西之、顾子强、钱
霖涵、郑善龙、许洪生、许遵明、陈德银、陈康、沈永胜、顾思雨通过新沂市华
益投资管理有限公司、苏州格林投资管理有限公司间接持有本公司股份，上述人
员已分别承诺：自本公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或
委托他人管理其在本次发行前已间接持有的本公司股份。除前述锁定期外，在其
任职期间每年转让的股份不超过其所持有股份总数的25%；离职后6个月内，不转江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
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让其所持有的公司股份。
保荐人（主承销商） 东吴证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2010 年11 月18 日江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
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发行人声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本
公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项和风险：
一、股东及实际控制人关于股份锁定的承诺
本公司股东江苏苏化集团有限公司、新沂市华益投资管理有限公司、苏州格
林投资管理有限公司和苏州国嘉创业投资有限公司分别承诺：自本公司股票在证
券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其在本次发行前已
持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份
可以上市流通和转让。
本公司实际控制人、董事长杨振华先生通过苏州格林投资管理有限公司间接
持有本公司股份。杨振华先生承诺：自本公司股票在证券交易所上市之日起三十
六个月内，不转让或委托他人管理其在本次发行前间接持有的本公司股份。除前
述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有股份总数的25%；离
职后6 个月内，不转让其所持有的公司股份。
担任公司董事、监事、高级管理人员的梁华中、耿斌、徐西之、顾子强、钱
霖涵、郑善龙、许洪生、许遵明、陈德银、陈康、沈永胜、顾思雨通过新沂市华
益投资管理有限公司、苏州格林投资管理有限公司间接持有本公司股份，上述人
员已分别承诺：自本公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或
委托他人管理其在本次发行前间接持有的本公司股份。除前述锁定期外，在其任
职期间每年转让的股份不超过其所持有股份总数的25%；离职后6 个月内，不转
让其所持有的公司股份。
二、滚存利润的分配安排
根据2010 年3 月5 日召开的公司2010 年第二次临时股东大会决议，如果公
司向社会公众公开发行股票的申请获得批准并发行成功，则公司发行当年所实现江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
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的利润和以前年度的滚存利润由发行股票前老股东与新增加的社会公众股东按
各自持股比例共同享有。
三、本公司特别提醒投资者注意风险因素中的下列风险：
（一）依赖国际市场风险
2007 年、2008 年、2009 年和2010 年1－6 月本公司分别实现出口3.55 亿
元、6.56 亿元、4.10 亿元和2.48 亿元，占公司同期营业收入的比例分别为
64.50%、72.25%、65.31%和57.32%。随着国际经济一体化和贸易自由化的进一
步发展，发达国家越来越多地采用隐蔽性更强的贸易保护性壁垒，如提高农药登
记要求和登记费用、实施化工产品新检测标准等手段，以阻止发展中国家产品进
入其市场。虽然本公司加大农药创新研发力度，提高产品附加值，同时深入研究
国外农药登记制度，加快公司品牌建设、培养国际销售人才、完善农药售后服务
体系以及加大国内市场的销售力度，但如果出口的国家和地区出现新的贸易壁垒
和行业标准发生进一步变化，将对公司的产品出口产生一定影响。
（二）汇率波动风险
公司营业收入约三分之二来自出口业务，大部分出口业务以美元结算。人民
币汇率水平的波动将对公司带来以下影响：一是汇兑损益，本公司自接受订单、
采购原辅料、生产到出口，整个业务周期达半年，因此人民币汇率波动可能导致
本公司出现汇兑损益，公司2007年、2008年、2009年和2010年1-6月汇兑损益分
别为-320.65万元、25.85万元、-5.67万元和-47.86万元，占当年营业收入的
-0.58%、0.03%、-0.01%和-0.11%，占当年净利润的-10.65%、0.26%、-0.06%和
-1.14%。二是出口产品的价格竞争力，若人民币汇率发生波动，公司产品在国际
市场的价格优势可能发生变化，从而影响本公司的经营业绩。
公司将采取在签订出口外贸合同时即约定汇率或在外销合同中加入保护性
条款等措施来规避由于美元贬值对企业造成的损失。另外公司将根据实际情况选
择适当的强势国际货币作为结算工具，并尽可能采用人民币进行结算。
（三）行业政策风险
2008年1月，国家发改委、农业部、国家工商总局、国家检验检疫总局、国江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
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家环保总局、国家安全生产监督管理总局联合发文，自2008年1月起禁止甲胺磷、
对硫磷、甲基对硫磷、久效磷、磷胺在国内的生产、流通，之前已签订有效出口
合同的生产企业，限于履行合同的要求，可继续生产至2008年底。本公司2007
年、2008年甲胺磷原药和制剂合计实现销售收入分别为7,592.45 万元和
10,218.12万元，占营业收入的比例分别为13.79%和11.25%。2009年之后公司未
生产和销售甲胺磷原药和制剂，从而对公司2009年以后的营业收入产生较大影
响。今后如国家禁止本公司其他主要农药产品的生产，将在一定程度上影响本公
司收入和业绩。目前本公司生产的全部农药产品均不属高毒农药。
（四）地方财政补贴和政府奖励变化风险
报告期内，公司多次享受了地方财政补贴和政府奖励，公司2007年、2008
年、2009年和2010年1-6月期间收到政府补助分别为278.97万元、1,507.83万元、
2,430.58万元和505.60万元，分别占当期利润总额的6.00%、12.83%、20.82%和
10.32%。其中2007年、2008年、2009年收到招商引资奖励分别为87.79万元、322
万元、1,030.72万元，分别占同期利润总额的1.89%、2.74%和8.83%；2008年度
和2009年度分别获得政府搬迁奖励619.11万元和1,078.36万元，分别占当年利润
总额的5.27%和9.24%。由于招商引资优惠政策于2009年到期，政府搬迁奖励不具
有持续性，财政补贴和政府奖励政策的变化将影响公司的经营业绩。
（五）出口退税政策变化风险
报告期内，我国先后对农药产品的出口退税率进行了不同程度的调整，对于
公司主要产品而言，2006年1月到2007年6月、2007年7月到2008年11月、2008年
12月至今，公司的多菌灵原药、甲基硫菌灵原药和环嗪酮原药等产品的出口退税
率分别由11%降低到5%，又回升到9%；多菌灵悬浮剂、甲基硫菌灵可湿性粉剂和
环嗪酮水分散粒剂等产品出口退税率由11%降低到5%。
国家对农药产品出口退税政策的调整直接影响到农药产品的出口。公司2007
年、2008年、2009年和2010年1-6月出口货物增值税退税额分别为539.00万元、
353.23万元、674.95万元和1,038.18 万元，分别占当期利润总额的11.59%、
3.00%、5.78%和21.20%；出口货物增值税免抵税额分别为1,025.10万元、1,638.21
万元、1,267.82万元和0万元，分别占当期利润总额的22.04%、13.94%、10.86%江苏蓝丰生物化工股份有限公司 招股说明书
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和0%。2010年1-6月，公司原材料增加了库存，内销增值税进项税额大于内销增
值税销项税额致使出口货物增值税免抵税额为0，出口退税额增长至1,038.18 万
