深圳广田装饰集团股份有限公司
SHENZHEN GRANDLAND DECORATION GROUP CO.,LTD
（深圳市罗湖区沿河北路1003 号京基东方都会大厦1-2 层）
首次公开发行股票
招 股 说 明 书
保荐人（主承销商）：财富里昂证券有限责任公司
（上海市浦东新区世纪大道100 号上海环球金融中心9 楼）深圳广田装饰集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
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深圳广田装饰集团股份有限公司
首次公开发行A 股股票招股说明书
发行概况
发行股票类型： 人民币普通股 每股面值： 人民币1 元
发行股数： 4,000 万股 每股发行价格： 51.98 元
发行后总股本： 16,000 万股 发行日期： 2010 年9 月15 日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
本次发行前股东所
持股份的流通限制
及股东对所持股份
自愿锁定承诺：
广田控股、叶远西、广拓投资承诺：自本公司股票在证
券交易所上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理其
直接或间接持有的本公司公开发行股票前已发行的股份，也
不由本公司回购该部分股份。
此外，叶远西承诺：除前述锁定期外，在公司任职期间，
每年转让的股份不超过持有公司股份总数的百分之二十五；
离职后六个月内，不转让所持有的公司股份；在申报离任六
个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股
票数量占其直接或间接持有本公司股票总数的比例不得超过
百分之五十，并向本公司及时申报所持公司股份及其变动情
况。
东方富海承诺：自本公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其持有的本公司公开发行股票前已
发行的股份。
保荐人（主承销商）： 财富里昂证券有限责任公司
招股说明书签署日期： 2010 年9 月13 日深圳广田装饰集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别
和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本招股说明书
及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
本招股说明书的所有内容，均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招
股说明书具有同等法律效力。深圳广田装饰集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
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重大事项提示
一、发行前股东自愿锁定股份的承诺
广田控股、叶远西、广拓投资承诺：自本公司股票在证券交易所上市之日起
三十六个月内不转让或委托他人管理其直接或间接持有的本公司公开发行股票
前已发行的股份，也不由本公司回购该部分股份。同时，叶远西承诺：自本公司
股票在证券交易所上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其持有的
广田控股的股权，也不由广田控股回购其持有的股权。
此外，叶远西承诺：除前述锁定期外，在公司任职期间，每年转让的股份不
超过持有公司股份总数的百分之二十五；离职后六个月内，不转让所持有的公司
股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股
票数量占其直接或间接持有本公司股票总数的比例不得超过百分之五十，并向本
公司及时申报所持公司股份及其变动情况。
东方富海承诺：自本公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人
管理其持有的本公司公开发行股票前已发行的股份。
二、发行前滚存利润的分配
根据2010 年第一次临时股东大会决议：如果公司2010 年12 月31 日前成功
向社会公开发行股票，则本次公开发行股票前实现的可供分配利润，由新老股东
按持股比例共享。
公司截止2010 年6 月30 日的母公司未分配利润为208,883,780.83 元。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
1、客户集中度较高及对主要客户依赖的风险
公司从事的建筑装饰业务尤其是住宅精装修与房地产业紧密相关，随着房地
产行业集中度的提升，公司业务也呈现出客户集中度提高的趋势。报告期内，公
司对前五大客户的营业收入占总营业收入的比重逐步上升，2010 年1-6 月、2009
年、2008 年和2007 年分别为64.79%、53.38%、51.17%和30.18%。2009 年和2008深圳广田装饰集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
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年公司的营业收入分别增长53.69%和42.39%，而同期公司对前五大客户的营业
收入增长分别为60.36%和141.38%，前五大客户对公司营业收入增长的贡献率
较大，公司业务对主要客户具有一定的依赖风险，主要表现在：（1）主要客户
的经营业绩波动可能使公司承接的业务量减少，从而降低公司营业收入及盈利能
力；（2）因主要客户经营业绩波动而使公司对其应收账款的回款速度降低，甚
至面临发生坏账的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
恒大地产是公司的第一大客户，2010 年1-6 月、2009 年、2008 年和2007
年公司对其营业收入比重分别为44.64%、36.83%、38.15%和22.71%，相对于其
他客户所占比重较高。随着公司在住宅精装修和商业综合体装饰方面竞争优势日
益凸显，公司近两年已积极拓展了除恒大地产以外的其他客户，目前公司已与百
仕达地产、皇庭地产等企业达成《战略合作协议》，成为其装饰施工合作伙伴。
截止2010 年6 月30 日，公司已与百仕达地产有限公司和深圳市皇庭地产集团有
限公司分别累计签署金额为5 亿元和1.2 亿元的施工合同。虽然报告期内公司对
除恒大地产外其他客户的营业收入持续增长，但本公司作为恒大地产的长期战略
合作伙伴，合作领域在不断深化，未来恒大地产仍将是公司的重要客户之一，若
恒大地产生产经营发生重大不利变化，也将对公司的生产经营产生一定的影响。
2、宏观经济波动和政策变化的风险
建筑装饰行业的发展与一个国家的经济发展水平相关，经济增长的周期性波
动对建筑装饰行业有一定影响。其中，公司主要业务之一的住宅精装修业务与房
地产行业的发展关联相对更为紧密，虽然（1）国家对于住宅产业化、精装修住
宅市场的发展一直持鼓励态度；（2）公司的客户主要为国内综合实力和抗风险能
力较强的大型房地产企业；（3）国家法律关于“建设工程的价款优先受偿”的规
定能够确保建筑装饰企业施工风险在可控的范围内；（4）若房地产行业景气度下
降，将促使房地产企业提高其产品的附加值，而住宅精装修是提高产品附加值的
重要方式之一。但是国家宏观经济的波动和宏观政策对房地产行业的调控仍可能
影响公司的现金流量状况，对公司的生产经营产生一定的影响。
3、应收账款比例较高的风险
公司应收账款比例较高是由公司所处行业特点所决定的，一般来说，考虑公深圳广田装饰集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
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司装饰工程款的结算方式，账龄在3 年以内的应收款项基本为正常业务往来款
项。公司采用备抵法，根据应收账款和其他应收款的期末余额进行账龄分析并计
提坏账准备，坏账准备计提政策如下：
账龄 1年以内 1－2 年 2－3 年 3年以上
计提比例 5% 10% 30% 50%
根据上述政策，公司2010 年6 月末、2009 年末、2008 年末、2007 年末应
收账款计提的坏账准备金额分别为3,134.87 万元、1,920.50 万元、2,078.54 万元、
612.41 万元，但如公司应收账款坏帐计提比例不足，将对公司经营业绩产生一定
的影响。深圳广田装饰集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
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目 录
第一章 释 义 ........................................................................................................................ 11
第二章 概 览 ........................................................................................................................ 14
一、发行人简介.................................................................................................. 14
二、公司的行业地位及竞争优势...................................................................... 14
三、发行人的股东情况...................................................................................... 16
四、主要财务数据和财务指标.......................................................................... 17
五、本次发行概况.............................................................................................. 19
六、募集资金运用.............................................................................................. 19
第三章 本次发行概况 ..................................
