福建三元达通讯股份有限公司
（Fujian Sunnada Communication Co., Ltd）
福州市鼓楼区五凤街道软件大道89号福州软件园产业基地二期7#楼
首次公开发行股票
招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
（云南省昆明市青年路389号志远大厦18层）三元达首次公开发行股票申请文件 招股说明书摘要
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所指定信息披露网站http://www.cninfo.com.cn。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。三元达首次公开发行股票申请文件 招股说明书摘要
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第一节 重大事项提示
一、股东、董事、监事、高级管理人员关于自愿锁定的承诺
1、公司五位共同控制人黄国英、郑文海、张有兴、黄海峰和林大春及公司股东陈军承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
2、公司股东福建劲霸投资有限公司、胡坚、杨华、张丹红和钟盛兴承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
除上述锁定期外，担任公司董事、监事和高级管理人员的黄国英、郑文海、张有兴、黄海峰、林大春、陈军及钟盛兴还承诺，在其任职期间，每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后六个月内，不转让其所持有的本公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过百分之五十。
二、滚存利润的分配安排
截至2009年12月31日，发行人可供股东分配的滚存未分配利润余额为8,399.28万元（母公司），经本公司2008年第二次临时股东大会决议，同意公司股票经中国证监会核准公开发行后，对于公司2007年度滚存的未分配利润以及2008年1月1日起至A股首次公开发行日之前一日实现的利润全部由公司新老股东共享。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）运营商优势地位影响公司经营的风险
公司客户主要为国内三大电信运营商，运营商在产业价值链中处于核心和优势地位，其营运模式的变化直接影响对公司产品的需求层次。公司为电信运营商提供的无线网络优化覆盖设备产品和服务必须要经过招标、签订协议、现场勘察设计、方案审定、设备生产、现场安装调试、客户验收、后续维护服务等较长多三元达首次公开发行股票申请文件 招股说明书摘要
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个外部环节，方可完成。此种情况导致报告期内公司存货和应收账款金额较高，资产周转率较低，现金流波动大，毛利率容易受到影响。如果公司未来不能适应并及时应对运营商营运模式的变化，公司经营业绩将受到不利影响。
（二）电信运营商实施集中采购导致毛利率水平下降的风险
2005年以来，无线网络优化覆盖行业的产品价格主要由电信运营商通过集中采购（以下简称“集采”）确定，集采使得网优设备供应商缺乏定价权。运营商集采也使得行业平均毛利率由2005年度的44.51%下降至2008年度的34.67%，公司毛利率也由2005年度的48.28%下降至2008年度的40.06%。
2007至2009年，针对运营商集采的影响，公司通过工艺改进、成本控制、推新产品，改善收入结构四项主要措施，使得主营业务毛利率稳定在41.85%、40.06%和40.51%。但公司预计，运营商集采导致传统产品毛利率下降的趋势在未来一定时间内将会持续，公司收入中高毛利率的系统集成和维护服务收入增长仍然存在不确定性，未来若行业竞争再度加剧，集采价格大幅下跌等因素出现，公司产品毛利率可能再次下跌，并可能影响公司未来的盈利能力。
（三）电信运营商付款周期变化影响公司发展的风险
无线网络优化覆盖行业销售环节多，项目执行周期较长，行业已经形成较长分期收款的惯例。电信运营商的货款支付进度易受投资进度、预算安排和人事变动等诸多因素影响。受电信运营商付款周期变化影响，2007-2009年，公司销售回款率分别为84.07%、85.42%和142.96%，波动较大，同时公司货币资金、应收账款、经营性现金流等也随之大幅波动。
未来运营商付款周期如果再次大幅波动，将对公司正常经营和资金周转造成重大影响。
（四）应收账款比例较高的风险
2007-2009年末，公司应收账款净额分别为15,635.45万元、21,673.82万元及17,196.11万元，应收账款净额占资产总额的比重分别为46.91%、52.10%及28.47%。由于无线网络优化覆盖系统建设期长，电信运营商付款期长，导致公司应收账款较大且周转率较低。本公司应收账款90%以上来自于电信运营商，客户三元达首次公开发行股票申请文件 招股说明书摘要
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资信度较高，公司从未发生过坏账损失。但如果发生无法及时收回货款的情况，公司将面临流动资金短缺和坏账损失的风险。
（五）税收优惠政策变化的风险
本公司为软件企业，增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退的增值税优惠政策。2007年-2009年，公司享受增值税返还分别871.89万元、941.52万元和1,158.82万元，分别占当期申报利润总额的24.87%、27.19%和21.32%。
本公司为新办软件企业和高新技术企业，2007-2009所得税率分别为7.5%，12.5%、10%。以高新技术企业税率为基准，2007至2009年，公司享受所得税优惠分别为299.77万元、70.91万元和191.33万元，分别占当年申报利润总额的8.55%、2.05%和3.52%。
合并计算，2007-2009年，公司增值税和所得税优惠合计占利润总额的比例为33.42%、29.24%和24.84%。如果国家相关政策发生变化或公司未能被持续评为高新技术企业、软件企业及国家规划布局内重点软件企业，公司将不能享受上述有关增值税和所得税的优惠政策，会对公司经营业绩产生较大影响。三元达首次公开发行股票申请文件 招股说明书摘要
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第二节 本次发行概况
股票种类
人民币普通股（A股）
每股面值
1.00元人民币
拟发行股数
3,000万股
发行股数占发行后总股本比例
25.00%
每股发行价格
通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，由发行人和主承销商根据初步询价结果和市场情况确定发行价格；或采用中国证监会认可的其他定价方式；
发行市盈率1：
40.82倍（每股收益按照2009年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）
发行市盈率2：
54.05倍（每股收益按照2009年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产
2.49元（按照公司2009年12月31日经审计的净资产除以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产
1.87元（按照公司2009年12月31日经审计的净资产加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率1：
8.03倍（按照发行价格除以发行前每股净资产计算）
发行市净率2：
10.70倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
发行方式：
采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的发行方式
发行对象：
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
本次发行股份的流通限制和锁定安排
公司五位共同控制人黄国英、郑文海、张有兴、黄海峰和林大春及公司股东陈军承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
公司股东福建劲霸投资有限公司、胡坚、杨华、张丹红和钟盛兴承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
除上述锁定期外，担任发行人董事、监事和高级管理人员的黄国英、郑文海、张有兴、黄海峰、林大春、陈军及钟盛兴还承诺，在其任职期间，每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后六个月内，不转让其所持有的本公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过百分之五十。
承销方式：
余额包销
预计募集资金总额
60,000.00万元
预计募集资金净额
约54,336.50万元
发行费用概算：
承销费用：3,600.00万元，保荐费用：400.00万元，审计评估费用：413.50万元，律师费用：55.00万元，信息披露、路演推介、新股发行登记费用等：约1,195.00万元。合计：约5,663.50万元。三元达首次公开发行股票申请文件 招股说明书摘要
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第三节 发行人基本情况
一、 发行人基本情况
公司名称：
（中文）福建三元达通讯股份有限公司
（英文）Fujian Sunnada Communication Co.,Ltd
注册资本：
9,000万元
法定代表人：
黄国英
成立日期：
成立于2004年10月9日，2008年1月31日整体变更为股份有限公司
公司住所：
福州市鼓楼区五凤街道软件大道89号福州软件园产业基地二期7#楼
邮政编码：
350003
电话号码：
（0591）83736937
传真号码：
（0591）87883838
公司网址：
http://www.sunnada.com
电子信箱：
ir@sunnada.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人设立方式
发行人是由福建三元达通讯有限公司（以下简称“三元达有限”）整体变更设立的股份公司。本次改制以三元达有限截至2007年10月31日经审计的净资产人民币12,862.84万元，按照1.4292:1
