大连科冕木业股份有限公司
Dalian Kemian Wood Industry Co., Ltd.
（中国大连庄河市昌盛街道工业园区）
首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
民生证券有限责任公司
（北京市朝阳区朝阳门外大街 16 号中国人寿大厦 1901 室）
大连科冕木业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
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大连科冕木业股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股意向书不具有据以发行
股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股意向书全文
作为做出投资决定的依据。
本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股(A 股) 发行股数： 2,350 万股
每股面值： 人民币 1.00 元 每股发行价格： ×元
预计发行日期： 2009 年 1 月 27 日 拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 9,350 万股
本次发行前股东所持
股份的流通限制及自
愿锁定的承诺：
本公司控股股东 NEWEST 公司、实际控制人魏平女士均承诺：自本公司
股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其直接或间接
持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份；其后，每年转让的
股份不超过其所持有股份总数的百分之二十五。
本公司股东东易投资承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者
委托他人管理其持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份；其
后，每年转让的股份不超过其所持有股份总数的百分之二十五。
本公司其他股东均承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委
托他人管理其持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份。
保荐人（主承销商）： 民生证券有限责任公司
招股意向书签署日期 2009 年 12 月 4 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
一、本次发行前公司总股本 7,000 万股，本次拟发行 2,350 万股，发行后总
股本 9,350 万股，上述股份均为流通股。公司控股股东 NEWEST 公司、实际控制
人魏平女士均承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他
人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份；其后，
每年转让的股份不超过其所持有股份总数的百分之二十五。公司股东东易投资承
诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股
份，也不由本公司收购该部分股份；其后，每年转让的股份不超过其所持有股份
总数的百分之二十五。公司其他股东均承诺：自本公司股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股
份。承诺期限届满后，上述股份均可以上市流通或转让。
二、截至 2009 年 6 月 30 日，本公司累积未分配利润为 61,702,800.29 元，
根据公司 2008 年度股东大会决议，如果本次发行在 2009 年完成，则发行前滚存
的未分配利润由新老股东共享，如果本次发行未能在 2009 年完成，则股东大会
对本次发行前滚存的未分配利润另作决议。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、出口退税率变动的风险
公司产品为实木复合地板，目前80%以上出口，出口产品执行增值税“免、
抵、退”政策。根据财政部、国税总局“财税[2003]222号”《关于调整出口货
物退税率的通知》，自2004年1月1日起公司出口产品增值税退税率为13%；根据
财政部、发改委、商务部、海关总署、国税总局“财税[2006]139号”《关于调
整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类产品目录的通知》，自2006年12
月15日起公司出口产品增值税退税率由13%调整为11%； 根据财政部、国税总局 “财
税[2007]90号”《关于调低部分商品出口退税率的通知》，自2007年7月1日起公
司出口产品增值税退税率由11%调整为5%； 根据财政部、国税总局 “财税[2008]144
号”《关于提高劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》，自2008年12
月1日起公司出口产品增值税退税率由5%上调为9%。
2009年上半年，不考虑价格谈判等间接影响，因出口退税率上调因素，营业
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成本同比减少227万元；2008年、2007年、2006年，不考虑价格谈判等间接影响，
因出口退税率下调因素，本公司营业成本分别同比增加440万元、1,368万元、44
万元。提请投资者关注出口退税率变动风险。
2、汇率波动风险
公司产品目前 80%以上出口，同时部分原材料及生产设备需要进口（公司采
购境外原材料比例约 20%-30%）,公司该等进出口业务均以美元作为结算货币。
我国 2005 年 7 月 21 日实施汇率改革，人民币汇率实行以市场供求为基础、参考
一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制，不再盯住单一美元，从而使人民币
与美元之间的汇率波动性加大，且主要表现为人民币对美元的升值趋势。由于公
司记账本位币为人民币， 人民币与美元之间的汇率波动将对公司以人民币反映的
收入、成本、利润水平及相关的资产、负债价值产生影响，提请投资者注意汇率
波动风险。
报告期内，2006年－2008年人民币汇率升值幅度不断加大，进入2009年后升
值幅度较小，2009年上半年、2008年、2007年、2006年本公司平均结算汇率分别
升值1.92%、8.51%、4.66%、2.54%，不考虑价格谈判等间接影响，因人民币汇率
升值因素，公司营业收入分别减少152万元、2,439万元、1,319万元、555万元，
公司营业成本分别减少8万元、316万元、175万元、115万元；汇兑损益分别为14
万元、-319万元、-235万元、-249万元。
3、原材料价格波动风险
公司原材料支出占营业成本 80%左右，是影响整个成本和利润的重要因素。
因此原材料价格波动幅度过大，将对公司的经营造成较大影响，提请投资者关注
原材料价格波动对公司盈利能力的影响。
报告期内，公司主要原材料价格有升有降，剔除汇率影响后，公司营业成本
2009年上半年因原材料价格下降因素减少354万元，2008年因主要原材料价格上
涨提高73万元、2007年因主要原材料价格下跌降低326万元、2006年因主要原材
料价格上涨增加459万元。
4、毛利率波动风险
公司2006年、2007年、2008年产品综合毛利率分别为18.63%、19.69%、18.08%，
毛利率基本保持稳定。2006年－2008年，人民币汇率升值、出口退税率下调等外
部宏观因素对公司毛利率产生较大影响， 虽然报告期内公司采取提价等措施保持
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了毛利率基本稳定，但这些外部宏观因素均是本公司无法控制的，公司产品的定
价也要根据市场需求与客户协商达成， 因此提请投资者关注这些外部宏观因素导
致的毛利率波动风险。
2009年1－6月， 公司产品综合毛利率为22.23%， 较2008年上升4.15个百分点，
主要因为公司内销比重上升，而产品的内销单价显著高于出口单价。公司虽然开
拓国际市场多年，并已在欧美市场及国内木地板行业建立起质量与品牌声誉，但
于国内市场却处于开发初期，2009年以来内销产品订单虽快速增加，但公司内销
市场尚需巩固，提请投资者关注公司内销对毛利率波动的影响。
5、国际金融危机的风险
2007 年以来，次级贷款危机引发美国经济尤其是房地产市场的不景气，
2008 年第四季度以来，由美国雷曼兄弟公司破产引发的金融危机更是席卷全球，
并演变为全面的经济危机。在此背景下，我国产品出口需求受到较大制约，公司
出口产品也不例外，2008 年第 4 季度公司实木复合地板销量同比下降 38.86％，
销售收入同比下降 50.31%；2009 年 1－6 月实木复合地板销量同比下降 20.56％,
销售收入同比下降 26.46％， 受内销比重增加、 人民币汇率升幅趋缓等因素影响，
2009 年 1－6 月毛利润下降 8.17％,显著低于收入降幅，营业利润实现同比正增
长 4.34％。虽然我国政府采取了包括上调出口退税率在内的多项措施稳定出口
需求，2009 年上半年，我国外贸进出口出现回暖迹象、美国 GDP 增长率及房地
产市场新房销售情况出现一定转机，本公司目前新出口订单也呈恢复增长趋势，
但世界经济何时走出低谷仍存在较大不确定性，提请投资者关注国际金融危机，
尤其是美国、欧洲金融危机对本公司产品出口的不利影响。
6、募集资金投资项目风险
公司本次募集资金全部用于投资建设“木材综合利用项目”，即投资年产 6
万 m3单板层积材和 10 万 m3中密度纤维板生产线，产品主要用于地板、家具、建
筑模板、墙板、车辆和船舶制造、包装、梁柱等。新产品除部分用作本公司现有
产品生产原材料外，将主要用于对外销售,因此存在一定程度的市场风险；由于
单板层积材技术在我国起步较晚，且公司属于首次生产该产品，故有一定技术风
险；该项目投资总额 33,074.66 万元（含铺底流动资金 2,133.69 万元），由于公
司本次募集资金投资金额较大，因此存在一定程度的募集资金管理和控制风险。
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目录
第一节 释义................................................... 1-1-10
第二节 概览................................................... 1-1-17
一、发行人简介...............................................1-1-17
二、控股股东及实际控制人简介.................................1-1-18
三、主要财务数据及主要财务指标...............................1-1-19
四、本次发行情况.............................................1-1-20
五、本次募集资金用途.........................................1-1-21
第三节 本次发行概况 ........................................... 1-1-22
一、本次发行的基本情况.......................................1-1-22
二、本次发行的有关当事人.......................
