大连科冕木业股份有限公司
Dalian Kemian Wood Industry Co., Ltd.
（中国大连庄河市昌盛街道工业园区）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
民生证券有限责任公司
（北京市朝阳区朝阳门外大街16 号中国人寿大厦1901 室）大连科冕木业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-2
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。大连科冕木业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-3
第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司总股本7,000 万股，本次拟发行2,350 万股，发行后总
股本9,350 万股，上述股份均为流通股。公司控股股东NEWEST 公司、实际控制
人魏平女士均承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他
人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份；其后，
每年转让的股份不超过其所持有股份总数的百分之二十五。公司股东东易投资承
诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股
份，也不由本公司收购该部分股份；其后，每年转让的股份不超过其所持有股份
总数的百分之二十五。公司其他股东均承诺：自本公司股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股
份。承诺期限届满后，上述股份均可以上市流通或转让。
二、截至2009 年6 月30 日，本公司累积未分配利润为61,702,800.29 元，根
据公司2008 年度股东大会决议，如果本次发行在2009 年完成，则发行前滚存的
未分配利润由新老股东共享，如果本次发行未能在2009 年完成，则股东大会对
本次发行前滚存的未分配利润另作决议。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、出口退税率变动的风险
公司产品为实木复合地板，目前80%以上出口，出口产品执行增值税“免、
抵、退”政策。根据财政部、国税总局“财税[2003]222号”《关于调整出口货
物退税率的通知》，自2004年1月1日起公司出口产品增值税退税率为13%；根据
财政部、发改委、商务部、海关总署、国税总局“财税[2006]139号”《关于调
整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类产品目录的通知》，自2006年12
月15日起公司出口产品增值税退税率由13%调整为11%；根据财政部、国税总局“财
税[2007]90号”《关于调低部分商品出口退税率的通知》，自2007年7月1日起公
司出口产品增值税退税率由11%调整为5%；根据财政部、国税总局“财税[2008]144
号”《关于提高劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》，自2008年12
月1日起公司出口产品增值税退税率由5%上调为9%。
2009年上半年，不考虑价格谈判等间接影响，因出口退税率上调因素，营业大连科冕木业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-4
成本同比减少227万元；2008年、2007年、2006年，不考虑价格谈判等间接影响，
因出口退税率下调因素，本公司营业成本分别同比增加440万元、1,368万元、44
万元。提请投资者关注出口退税率变动风险。
2、汇率波动风险
公司产品目前80%以上出口，同时部分原材料及生产设备需要进口（公司采
购境外原材料比例约20%-30%）,公司该等进出口业务均以美元作为结算货币。
我国2005 年7 月21 日实施汇率改革，人民币汇率实行以市场供求为基础、参考
一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制，不再盯住单一美元，从而使人民币
与美元之间的汇率波动性加大，且主要表现为人民币对美元的升值趋势。由于公
司记账本位币为人民币，人民币与美元之间的汇率波动将对公司以人民币反映的
收入、成本、利润水平及相关的资产、负债价值产生影响，提请投资者注意汇率
波动风险。
报告期内，2006年－2008年人民币汇率升值幅度不断加大，进入2009年后升
值幅度较小，2009年上半年、2008年、2007年、2006年本公司平均结算汇率分别
升值1.92%、8.51%、4.66%、2.54%，不考虑价格谈判等间接影响，因人民币汇率
升值因素，公司营业收入分别减少152万元、2,439万元、1,319万元、555万元，
公司营业成本分别减少8万元、316万元、175万元、115万元；汇兑损益分别为14
万元、-319万元、-235万元、-249万元。
3、原材料价格波动风险
公司原材料支出占营业成本80%左右，是影响整个成本和利润的重要因素。
因此原材料价格波动幅度过大，将对公司的经营造成较大影响，提请投资者关注
原材料价格波动对公司盈利能力的影响。
报告期内，公司主要原材料价格有升有降，剔除汇率影响后，公司营业成本
2009年上半年因原材料价格下降因素减少354万元，2008年因主要原材料价格上
涨提高73万元、2007年因主要原材料价格下跌降低326万元、2006年因主要原材
料价格上涨增加459万元。
4、毛利率波动风险
公司2006年、2007年、2008年产品综合毛利率分别为18.63%、19.69%、18.08%，
毛利率基本保持稳定。2006年－2008年，人民币汇率升值、出口退税率下调等外
部宏观因素对公司毛利率产生较大影响，虽然报告期内公司采取提价等措施保持大连科冕木业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-5
了毛利率基本稳定，但这些外部宏观因素均是本公司无法控制的，公司产品的定
价也要根据市场需求与客户协商达成，因此提请投资者关注这些外部宏观因素导
致的毛利率波动风险。
2009年1－6月，公司产品综合毛利率为22.23%，较2008年上升4.15个百分点，
主要因为公司内销比重上升，而产品的内销单价显著高于出口单价。公司虽然开
拓国际市场多年，并已在欧美市场及国内木地板行业建立起质量与品牌声誉，但
于国内市场却处于开发初期，2009年以来内销产品订单虽快速增加，但公司内销
市场尚需巩固，提请投资者关注公司内销对毛利率波动的影响。
5、国际金融危机的风险
2007 年以来，次级贷款危机引发美国经济尤其是房地产市场的不景气， 2008
年第四季度以来，由美国雷曼兄弟公司破产引发的金融危机更是席卷全球，并演
变为全面的经济危机。在此背景下，我国产品出口需求受到较大制约，公司出口
产品也不例外，2008 年第4 季度公司实木复合地板销量同比下降38.86％，销售
收入同比下降50.31%；2009 年1－6 月实木复合地板销量同比下降20.56％,销
售收入同比下降26.46％，受内销比重增加、人民币汇率升幅趋缓等因素影响，
2009 年1－6 月毛利润下降8.17％,显著低于收入降幅，营业利润实现同比正增
长4.34％。虽然我国政府采取了包括上调出口退税率在内的多项措施稳定出口
需求，2009 年上半年，我国外贸进出口出现回暖迹象、美国GDP 增长率及房地
产市场新房销售情况出现一定转机，本公司目前新出口订单也呈恢复增长趋势，
但世界经济何时走出低谷仍存在较大不确定性，提请投资者关注国际金融危机，
尤其是美国、欧洲金融危机对本公司产品出口的不利影响。
6、募集资金投资项目风险
公司本次募集资金全部用于投资建设“木材综合利用项目”，即投资年产6
万m3 单板层积材和10 万m3 中密度纤维板生产线，产品主要用于地板、家具、建
筑模板、墙板、车辆和船舶制造、包装、梁柱等。新产品除部分用作本公司现有
产品生产原材料外，将主要用于对外销售,因此存在一定程度的市场风险；由于
单板层积材技术在我国起步较晚，且公司属于首次生产该产品，故有一定技术风
险；该项目投资总额33,074.66 万元（含铺底流动资金2,133.69 万元），由于公
司本次募集资金投资金额较大，因此存在一定程度的募集资金管理和控制风险。大连科冕木业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
1-2-6
第二节 本次发行概况
1、股票种类： 人民币普通股（A 股）
2、每股面值： 人民币1 元
3、发行股数： 2,350 万股，占发行后总股本的25.13%
4、每股发行价格： 12.33 元（通过向询价对象询价确定发行价格）
5、发行市盈率 56.05 倍（按每股发行价格除以发行后每股盈利确定）
6、发行前每股净资产： 1.97 元（按本公司截至2009 年6 月30 日经审计的归属
于母公司股东的净资产除以发行前总股本计算）
7、发行后每股净资产： 4.23 元（按本次发行后的归属于母公司股东的净资产除
以发行后总股本计算，其中本次发行后的归属于母公司
股东的净资产＝本公司截至2009 年6 月30 日经审计的
归属于母公司股东的净资产＋本次募集资金净额）
8、发行市净率： 2.91 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定）
9、发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价
发行相结合的方式
10、发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
11、承销方式： 余额包销
12、预计募集资金总额： 28,975.50 万元
13、发行费用概算： 共3,203.04 万元，其中承销及保荐费用2,098.04 万元，
审计费用280 万元，评估费用30 万元，律师费用95 万
