珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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珠海市乐通化工股份有限公司
Letong Chemical Co.,LTD.
广东省珠海市金鼎官塘乐通工业园
首次公开发行股票
招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
上海市静安区新闸路1508 号珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于
http://www.cninfo.com.cn。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明
书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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重大事项提示
一、股东关于股份锁定的承诺
股东名称
持股
（万股）
发行前
比例
发行后
比例
发行上市后的
承诺锁定期
珠海智明 3,200 42.67% 32.00%
刘明、李华、冯发兴、李高文、黄耀泉、黄秋英、
廖新强、赖芳芳、张瑞云、甘碧云
1,306 17.41% 13.06%
小计 4,506 60.08% 45.06%
36 个月
何喜森、马苑文、谢丽红、马苑梅、贝俊岳、陈华
誉、张戈林、陆胖娟、陆文琴、张丽臣、黎燕芳
2,994 39.92% 29.94% 12 个月
合计 7,500 100.00% 75.00%
刘明、李华、何喜森
上述承诺锁定期期满后，在其任职期间每年转让
的股份不超过其所持有本公司股份总数的25%；离
职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
二、滚存利润分配方案
根据本公司2008年第一次临时股东大会决议，本次发行前未分配利润（滚存
利润）由新老股东共享，截止2009年6月末，本公司未分配利润（母公司报表数
据）为5,730.29万元。
三、税收优惠政策变动对本公司业绩的影响
本公司为注册于广东省珠海经济特区的高新技术企业，于2007年6月由中外
合资企业变更为内资企业，此次公司性质变更前，经珠海市地方税务局万山分局
珠地税万函[2005]106号批复及珠海市对外贸易经济合作局确认，本公司从2006
年-2007年6月按10%税率缴纳企业所得税，公司变更为内资企业后，2007年7-12
月执行15%的所得税税率。此外，根据“关于公布广东省2008年第二批高新技术
企业名单的通知” （粤科高字[2009]41号），本公司2008年度-2010年度按15%
税率征收企业所得税。2010年以后，本公司若未能持续符合高新技术企业评定条
件，根据《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》(国发[2007]39号文)规定，
公司2011年起企业所得税税率将提高至24%，2012年及以后将提高至25%。
子公司珠海乐通新材料科技有限公司为在珠海市斗门区注册的中外合资企珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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业，根据珠海市斗门区国家税务局于2005年3月23日出具珠斗国税函[2005]2号文
件批复，2005年-2006年为享受生产型外商投资企业“两免三减半”企业所得税
优惠政策的免征期，2007年-2009年为减半期，减半后的所得税税率为12.5%，本
次募集资金投资项目实施后，珠海乐通新材料科技有限公司外资比例将降低到
25%以下，企业所得税税率将提高至25%。
未来几年，假定各年公司利润总额仍维持2008年度水平，因上述税收优惠变
动对公司盈利能力的影响如下：
年 度
利润总额
（万元）
所得税
（万元）
净利润
（万元）
净利润
较2008 年变动
2009 年-2010 年 3,635.53 542.22 3,093.31 --
2011 年 3,635.53 872.53 2,763.00 -10.68%
2012 年及以后年度 3,635.53 908.88 2,726.65 -11.85%
四、收购乐通新材料、上海乐通对本公司经营状况的影响
2007年7月和9月，本公司通过同一控制下的企业合并，收购了珠海乐通新材
料科技有限公司和上海乐通包装材料有限公司两企业，其中前者为油墨生产企
业，后者为油墨销售公司，两公司产品均以凹印油墨为主，2007年度凹印油墨毛
利占比分别为96.22%和95.87%，本次收购完成后，公司凹印油墨毛利比重略有上
升，收购前后为82.28%和84.45%，本次收购对2007年公司经营状况的财务影响如
下：
项目 资产总额（万元） 营业收入（万元） 利润总额（万元）
乐通新材料 4,483.04 4,602.83 417.14
被收购方 上海乐通 748.55 1,262.44 -11.62
合计 5,231.59 5,865.27 405.52
收购方 本公司 18,565.03 21,518.27 3,300.44
占比 28.18% 27.26% 12.29%
[备注：1、因关联交易数较小，为便于统计，上表中乐通新材料和上海乐通数据未剔除
与母公司关联交易数；2、占比=被收购方合计数据/收购方数据]
五、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）主要产品集中的风险。本公司主导产品凹印油墨主要应用于饮料包装
和食品包装印刷，近三年及一期其销售占营业收入比重为87.68%、88.70%、90.42%珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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和93.96%，近年来公司在保持凹印油墨市场优势的同时，在应用于卷烟包装的
特种油墨等高端产品的开发和销售上也具备了较大规模，但在油墨消费量最大的
胶印油墨市场，公司市场份额不多，与世界油墨巨头相比，公司在UV 油墨、水
性油墨等环保型油墨的研制和规模生产上也有一定差距，产品范围不够宽广。
（二）市场竞争加剧的风险。近些年国际油墨制造业加速向中国转移，世界
油墨巨头纷纷在我国设立生产基地，并借助其生产规模、技术优势和资金实力，
逐渐占据国内大部分中高端油墨市场。公司在本行业内已经营十余年，有着丰富
的市场营销经验，通过不断技术创新和优质服务，在国内凹印油墨和特种油墨市
场的竞争中处于领先地位，但与这些世界级企业相比，公司的品牌影响力、经营
规模相对较小，未来可能面临油墨市场竞争加剧的风险。
（三）安全生产风险。油墨产品的主要原料之一溶剂为易燃液体，生产和存
放过程中存在一定安全防护问题。公司日常经营中通过加强内部管理，提高职工
安全意识，将安全管理落实到每一个细节。报告期内，公司无重大安全事故发生，
但如果公司在安全管理的某个环节发生疏忽，或员工操作不当，均可能发生失火
等安全事故，给公司造成较大的经济损失。珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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第一节 释 义
在本招股说明书摘要中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定涵义：
发行人、公司、本公司 指 珠海市乐通化工股份有限公司
乐通有限 指 珠海市乐通化工制造有限公司，系发行人前身
珠海智明 指 珠海市智明有限公司
乐营公司 指 乐营实业公司（注册地为香港）
乐营实业 指 乐营实业有限公司（注册地为香港）
乐诚工贸 指 珠海市香洲乐诚工贸公司
富禾贸易 指 珠海市香洲富禾贸易有限公司
乐通新材料 指 珠海乐通新材料科技有限公司
上海乐通 指 上海乐通包装材料有限公司
通达投资 指 澳门通达投资贸易有限公司
珠海恒利多 指 珠海恒利多涂料有限公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《珠海市乐通化工股份有限公司章程》
《批准证书》 指 《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
保荐人（主承销商） 指 光大证券股份有限公司
发行人律师 指 上海精诚申衡律师事务所
申报会计师、会计师
指 广东恒信德律会计师事务所有限公司，2008年更
名为广东大华德律会计师事务所
本次发行
指 公司本次在境内证券市场公开发行2,500万股人
民币普通股（A股）的行为
元、万元 指 人民币元、人民币万元
报告期、近三年及一期 指 2006年1月1日至2009年6月30日珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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珠海中富 指 珠海中富实业股份有限公司
紫泉标签 指 上海紫泉标签有限公司
江苏申乾 指 江苏申乾印务有限公司
梅州嘉应万达 指 梅州市嘉应万达激光有限公司
DIC
指 大日本油墨化学工业株式会社/Dainippon Ink
Chemicals，为全球第一大油墨企业
东洋油墨
指 日本东洋油墨制造株式会社/Toyo Ink，为全球第
四大油墨企业珠海市乐通化工股份有限公司 招股说明书摘要
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
发行数量 2,500万股，占发行后总股本比例25.00％
发行价格 13.70元/股
发行市盈率1
48.75倍（发行价格除以按2008年度扣除非经常性损益前后
孰低的净利润
