证券代码：002254 证券简称：烟台氨纶
烟台氨纶股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
（烟台经济技术开发区黑龙江路10号）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
（上海市静安区新闸路1508号）
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮网站（http://www.cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
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发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
目 录
第一节 重大事项提示
第二节 本次发行概况
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
二、发行人历史沿革及改制重组情况
三、有关股本的情况
四、发行人主营业务情况
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
六、同业竞争与关联交易情况
七、董事、监事、高级管理人员
八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况
九、发行人简要财务会计信息及管理层讨论与分析
第四节 募集资金运用
一、募集资金投资项目安排和计划
二、募集资金超出项目需求或不足时的安排
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
二、重大事项
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、各方当事人情况
二、本次发行的日程安排
第七节 备查文件
第一节 重大事项提示
1、2008年氨纶纤维价格下降引致业绩下滑的风险。受市场竞争加剧的影响，近年来氨纶纤维价格波动较大，以40D常规氨纶为例，2005年末较年初价格下降幅度约为20%，从2006年初氨纶价格企稳并从6月份开始回升，此后2006年12月和2007年2月又分别经历两次较大幅度的价格上涨，至2007年3月较2005年底涨幅约为109%；2007年4月起氨纶产品价格又开始回落，至2008年3月底下降了约35%。
本公司氨纶纤维的平均销售价格近年来也有较大幅度的波动，2007年度、2006年度、2005年度本公司每公斤氨纶纤维产品的平均销售价格（不含税）分别为75.45元、46.66元、45.56元，2008年1季度本公司每公斤氨纶纤维产品的平均销售价格约为65.90元，较2007年全年的平均售价下降12.66%。2005年、2006年、2007年度及2008年1季度氨纶纤维的毛利率水平分别为6.77%、7.67%、39.29%和29.97%（2008年1季度数据未经审计）。2005-2007年氨纶产品所贡献的主营业务毛利占公司全部产品主营业务毛利的比重分别为37.35%、38.69%、83.17%。如果2008年1季度后氨纶价格继续延续下跌行情，将导致本公司的业绩较大下降。
2、芳纶1313市场推广风险。报告期内本公司的芳纶1313纤维外销比例较高，2007年、2006年、2005年出口销量约占到总销量的52.34%、50.29%、60.69%。
本公司的芳纶1313纤维从2004年开始产业化，在国际市场上还需要一个逐步为客户认知和接受的过程。在国内市场，芳纶纤维长期以来由国外少数厂商提供，供货量有限，价格较高，受制于国内经济水平的发展，芳纶的应用还不广泛，尽管该产品的市场前景广阔，目前的竞争对手较少，但该产品在国内的应用领域仍待开拓。如果本公司芳纶1313新增产能不能及时得到市场消化，产量增长可能趋缓，影响公司的发展速度。
3、芳纶1414的市场开拓风险。本次募集资金项目对位芳纶产业化工程将生产芳纶1414纤维，芳纶1414纤维是公司新推出的产品，目前尚未形成销售，虽然该产品在全球范围内厂商有限，竞争环境较为宽松，且本公司在进行项目可行性分析时已对项目的市场进行了充分的调研和论证，但新产品的市场开拓工作仍存在一定的不确定性。
4、公司是一家高新技术企业，国内领先的技术创新能力是公司的核心竞争力。公司的核心技术人员倍受国内同行关注。尽管公司已经采取了有效的激励和约束机制，并尽可能地通过建立技术防火墙制度来防止个别人对公司核心技术的垄断，但仍然可能存在因核心技术人员的流失而产生的风险。核心技术人员的流失，一方面会在短期内影响公司的技术创新能力、新产品、新工艺的开发进程，另一方面会缩小本公司与同行业竞争对手在技术创新方面的相对优势。特别是芳纶核心技术人员的流失，可能会使国内产生新的竞争对手，打破现有的竞争格局，影响本公司健康持续发展。
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例 3,200万股，占发行后总股本的比例为25.50%
发行价格 本次网下发行不再进行累计投标询价，发行人和主承销商将根据初步询价情况直接确定发行价格
发行市盈率 6.67倍（基本每股收益按照 2007年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以发行后总股本计算）
发行前和发行后每股净资产 发行前：10.02元/股（按2007年底归属于母公司股东权益和发行前总股本计算）；
发行后：11.90元/股（按2007年底净资产和拟募集资
金净额与发行后总股本计算）
发行市净资率 1.56倍（以公司发行后每股净资产计算）
发行方式 采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除
外）
本次发行股份的流通限制和锁定 预计将于2008年6月30日上市流通，本次公开发行前安排 股东所持有的股份，自公司股票上市交易之日起十二个月内不转让。本公司控股股东烟台氨纶集团有限公司承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的本公司股份，也不由发行人回购该部分股份。公司董事长朱敏英女士、副总经理于李强先生承诺：所持本公司股份自公司股票上市交易之日起三十六个月内不转让；在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；
离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。烟台裕丰投资有限公司、烟台裕和投资有限公司的股东汤光武、周国永、张德广、宫强、邵正丽、周兴琴、刘作义、刘丽华、王中平、张曙光、林荣、常勇、张钢、张军岩、王志新、顾裕梅、王国强、姜茂忠、蔚海星、刘永锦、王加强、王超、田威、王学、杨文杰、高昆伦、李卫、李忠山、曹德龙、侯方震、赵德亮、曹健萌承诺：所持烟台氨纶股份有限公司内部职工股自公司股票上市交易之日起三十六个月内不转让。
承销方式 由主承销商以余额包销方式承销
预计募集资金总额和净额 本次发行预计募集资金总额59,488.00万元；扣除发行费用后净额为55,662.95万元
发行费用概算 合计3825.05万元，其中：承销费2082.08万元；保荐费1189.76万元；审计费80万元；律师费65万元；发
行手续费208.21万元；路演推介及信息披露费200万
元
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册中文名称 烟台氨纶股份有限公司
英文名称 Yantai Spandex Co., Ltd.
注册资本 9,350万元
法定代表人 朱敏英
成立日期 1993年5月20日
住所及其邮政编码 烟台经济技术开发区黑龙江路10号 264006
电话、传真号码 电话：（0535）6394123 传真：（0535）6371234
互联网网址 www.ytspandex.com
电子信箱 securities@ytspandex.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立方式
1993年3月17日，经烟台市体改委烟体改[1993]43号文《关于同意组建烟台氨纶股份有限公司的批复》批准，本公司是由原烟台氨纶厂进行股份制改造以定向募集方式设立的股份有限公司。
（二）发起人及其投入的资产
烟台氨纶厂为本公司独家发起人。本公司成立时，烟台氨纶厂将经评估确认的全部生产经营性资产、负债（不含土地使用权）投入本公司，资产总额为10,753.86万元。根据山东审计师事务所鲁审事字[1993]第26号《关于对烟台氨纶厂资产评估的报告》，其投入的资产具体如下表:
单位：元
序号 资产名称 账面净值 评估值 增值率（%）
1 固定资产 73,392,622.30 76,511,828.67 4.25
2 流动资产 25,080,794.27 25,073,172.92 -0.03
3 专项资产 5,953,563.97 5,953,563.97 0
4 合计 104,426,980.5 107,538,565.56 2.98
上述评估结果经烟台市国有资产管理局（93）烟国资评字20号《关于确认烟台氨纶厂资产评估价值的通知》予以确认。
三、有关股本的情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
发行人发行前总股本为9,350万股，本次发行3,200万股，占发行后总股本的25.50%。本次发行前后的股本结构情况如下：
本次发行前 本次发行后
股份类别 股数（万股） 占总股本的比例(%) 股数（万股） 占总股本的比例(%)
国有法人股 4,850 51.87 4,850 38.65%
内部职工股 4,500 48.13 4,500 35.86%
社会公众股 -- -- 3,200 25.50%
总股本 9,350 100.00 12,550 100.0
