证券代码：002196 证券简称：方正电机
浙江方正电机股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型： 人民币普通股（A股）
发行股数： 2,000万股
每股面值： 每股人民币1.00元
预计发行日期： 2007年11月29日、11月30日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 7,715万股
本次发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：
浙江方正电机股份有限公司全体股东（包括27名自然人股东以及通联创业投资股份有限公司）承诺：自浙江方正电机股份有限公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其持有的方正电机股份，也不由方正电机回购其持有的股份。
此外，董事长张敏先生、副董事长钱进先生、董事章则余先生、胡宏先生、监事陈荣昌先生、张健先生、高级管理人员李锦火先生除上述股份锁定承诺外，同时承诺：在任职期内，上述锁定期满后，每年转让的股份不得超过所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让所持有的公司股份。保荐人（主承销商）： 中信证券股份有限公司招股意向书签署日期： 2007年11月14日
声 明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。中国证监会、其它政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其它专业顾问。
重大事项提示
一、本公司全体股东承诺：自浙江方正电机股份有限公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其持有的方正电机股份，也不由方正电机回购其持有的股份。此外，董事长张敏先生、副董事长钱进先生、董事章则余先生、胡宏先生、监事陈荣昌先生、张健先生、高级管理人员李锦火先生除上述股份锁定承诺外，同时承诺：在任职期内，上述锁定期满后，每年转让的股份不得超过所持有方正电机股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让所持有的方正电机股份。
二、根据本公司2007年第一次临时股东大会决议，如果本次股票发行并上市于2007年12月31日之前（含该日）完成，则发行日之前形成的累计未分配利润由新老股东共享；如果本次股票发行并上市于2007年12月31日之后完成，则发行日前未分配利润的分配，由公司股东大会根据离发行日最近一期经审计的财务报告和公司的实际经营情况决定。根据浙江东方会计师事务所有限公司审计后的财务报告，截至2007年6月30日，公司累计未分配利润为50,927,267.03元。
三、根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字(94)001号）的规定，在国家确定的革命老根据地、少数民族地区、边远地区、贫困地区新办的企业，经主管税务机关批准后，可减征或者免征所得税三年。浙江省财政厅、浙江省税务局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》中对革命老根据地进行了明确，即经国务院授权省政府确定的三十二个县，丽水市所属全部县区均在此列。本公司控股子公司浙江方德机电制造有限公司经浙江省国家税务局浙国税所[2006]9号文批复，2005年度免征企业所得税；经浙江省国家税务局浙国税所[2006]38号文批复，2006年度企业所得税按75%的比例减征；经丽水市国家税务局丽国税直[2007]26号文批复，2007年度企业所得税按50%的比例减征。浙江方德机电制造有限公司2007年1-6月、2006年及2005年根据该政策实际抵免所得税总额分别为3,028,858.68元、4,279,568.75元、5,599,474.64元，占公司同期净利润的比例分别为14.62%、18.05%、27.51%。从2008年起，浙江方德机电制造有限公司将不再享受该项税收优惠，这将对本公司的经营业绩产生不利影响。
四、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、主要原材料价格波动风险
本公司产品微特电机主要原材料为漆包线（铜）、电工钢等。以报告期内占公司营业收入40%－45%的家用缝纫机电机为例，目前漆包线（铜）占家用缝纫机电机原材料采购成本的28%，而在报告期内，上海期货交易所1#电解铜价格呈大幅上扬波动趋势（2004年1月1日收盘价为22,730元/吨，2007年6月30日收盘价为62,310元/吨，期间最高收盘价82,000元/吨），家用缝纫机电机单台铜成本也由期初的4.59元上升至期末的9.69元，铜价的上涨成为该产品毛利率逐年下降的重要因素。本公司存在因主要原材料价格波动而导致的经营业绩波动风险。
2、税收政策风险
根据财政部、国家税务总局《财政部、国家税务总局关于印发<技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法>的通知》（财税字[1999]290号）以及国家税务总局《技术改造国产设备投资抵免企业所得税审核管理办法》（国税发
[2000]13号）的规定，公司购买国产设备投资额的40%可抵免设备购置当年比前一年新增的企业所得税；目前公司的出口产品执行“免、抵、退”政策，产品类别为“机电产品”，退税率为17%。若以上政策发生不利变化，将对本公司的经营业绩产生不利影响。
3、汇率风险
2007年1－6月、2006年、2005年、2004年，本公司自营出口占营业收入的比重分别为16.93%、19.97%、24.61%、31.40%。2005年7月开始，我国实施人民币汇率制度改革，多年盯住单一美元的固定汇率开始转为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，人民币汇率开始步入缓慢升值的轨道。外汇汇率的波动将直接影响到公司出口产品的销售价格，从而影响到公司产品的价格竞争力，为公司带来一定风险。
4、资产负债率较高风险
公司近年来产销量增长速度较快，资金需求量大。由于公司目前主要以债务融资为主，因此资产负债率较高，2007年6月30日、2006年12月31日、2005年12月31日和2004年12月31日资产负债率（母公司）分别为64.84%、64.60%、61.66%和52.38%；同时公司同期流动比率和速动比率偏低，分别为1.00、1.03、1.22、1.51和0.72、0.69、0.84、1.05。资产的高负债率和低流动性给公司带来一定的偿债风险，并制约公司扩大以银行贷款为主的融资规模，影响公司筹措持续发展所需的资金。
5、对外担保风险
2005年4月，公司与万向硅峰电子股份有限公司签订了互为提供3,500万元最高限额贷款担保的互保协议；2006年6月，公司与浙江联强数控机床股份有限公司签订互为提供2,000万元最高限额贷款担保的互保协议；2007年4月，公司再次与硅峰电子签订互为提供4,500万元最高限额贷款担保的互保协议。上述互保协议期限均为三年，双方权利义务对等。
此外，公司控股子公司方德机电于2006年12月11日与中国银行丽水市分行签订了编号为2006年丽中银合融保字第005-1号的《最高额保证合同》，由方德机电为浙江丽水速诚电机制造有限公司提供最高额为人民币398万元的保证担保，合同期限为2006年12月11日至2008年12月10日。浙江丽水速诚电机制造有限公司为方德机电提供了等额的贸易融资担保。
上述担保期限长，金额大，且本公司无法直接控制被保证人的经营状况，故上述担保存在一定风险。
6、汽车配套电机市场适应风险
发行人自公司设立以来，一直致力于微型特种电机的研发、生产与销售，目前，发行人的主要产品大部分为缝制机械配套，积累了丰富的微特电机的研发、生产和质量控制经验。近年来，公司致力于汽车配套微特电机的研究与开发，并于2006年底成功开发了汽车摇窗电机和汽车座椅电机，通过了一级汽车配件商的生产件试验，获得合格供应商资格，进入批量供货阶段。
发行人依据多年的微特电机销售经验，基于汽车配件市场供应体系稳定、难以进入的市场特点，通过与汽车座椅、摇窗的一级配件合作商中规模较大的上海延锋江森座椅有限公司等企业合作，仅用2年时间即成为两大客户的合格供应商，初步进入汽车配件市场，截至招股意向书签署日，发行人两类产品已获得年需求近676.81万台的意向性订单，并已开始批量供货。
但需要指出的是，发行人自2004年以来，进入汽车配套电机市场的时间尚短，缺乏汽车配件市场的相关经验，在销售和质量控制方面需要进一步的积累经验，存在一定的市场适应风险。
第一节 释 义
在本招股意向书中，除非另有所指，下列词语具有以下特定含义在本招股意向书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定涵义：
公司、本公司、 指 浙江方正电机股份有限公司
发行人、方正电机
丽水方正 指 丽水方正电机制造有限公司
方德机电 指 浙江方德机电制造有限公司
方正东进 指 丽水方正东进机电有限公司
万向创投 指 万向创业投资股份有限公司
通联创投 指 通联创业投资股份有限公司，前身为万向创投
硅峰电子 指 万向硅峰电子股份有限公司
联强数控 指 浙江联强数控机床股份有限公司
延锋江森 指 上海延锋江森座椅有限公司
保荐人、主承销商 指 中信证券股份有限公司
发行人律师 指 浙江六和律师事务所
会计师事务所，浙江东方 指 浙江东方会计师事务所有限公司
报告期 指 浙江东方出具的三年一期审计报告所载财务信息
期间，即2004年1月1日至2007年6月30日
A股 指 每股面值1.00元的人民币普通股
本次发行 指 本次向社会公众发行2,000万股A股
元 指 人民币元
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
