广州市广百股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
广州证券有限责任公司
（住所：广州市先烈中路69 号东山广场主楼5 楼）
发行概况
(一)发行股票类型：
(二)发行股数：
(三)每股面值：
(四)每股发行价格：
(五)发行日期：
(六)拟上市的证券交易所：
(七)发行后总股本：
(八)本次发行前股东所持股份的
流通限制、股东对所持股份自愿
锁定的承诺：
(九)保荐人(主承销商)：
(十)招股说明书书签署日期：
人民币普通股（A股）
4,000万股
人民币1.00元
11.68元/股
2007年11月8日
深圳证券交易所
16,000万股
控股股东广百集团和发起人股东汽贸公司承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让
或者委托他人管理其持有的广百股份股份，也不由广百股份回购其持有的股份。公司其他股东承诺
自
发行人股票上市之日起十二个月内不转让其持有的广百股份股份。
广州证券有限责任公司
2007年11月7日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资
料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价
值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由
此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或
其他专业顾问。
重大事项提示
1、本公司控股股东广百集团和发起人股东汽贸公司承诺：自公司股票上市
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的广百股份股份，也不由
发行人回购其持有的股份。公司股东领先控股有限公司、广州市东方宾馆股份有
限公司、广州市广之旅房地产开发有限公司、广州轻出集团有限公司承诺：自公
司股票上市之日起十二个月内不转让其持有的广百股份股份。
2、截至2007 年6 月30 日，本公司累计未分配利润为108,891,209.44 元。
根据公司2007 年度第二次临时股东大会决议，本次A 股发行前形成的滚存利润，
将由新股发行后的新老股东共享。
3、近年来，随着我国经济的高速发展，以及2004 年12 月11 日后全面取消
了对外资投资国内零售企业在地域及持股比例等方面的限制，国内城市商业网点
的建设速度不断加快，国外大型商业企业也以多种形式进入国内大中型城市，并
以其先进的管理方式和营运模式给内资零售企业带来了冲击，百货零售行业的竞
争日趋激烈。仅2005 年，商务部批准设立的外资企业即达1,027 家；截至2005
年底，全球50 家最大的零售企业中的80%已经进入中国，外资零售业的大举进
入，加剧了国内零售市场的竞争。
本公司主要服务市场广州市作为中国著名的商埠、华南经济中心，百货零售
业较为发达，目前已有广州友谊、天河城百货、新大新公司等多家本地中高档百
货商店，近年来又有王府井、宾友赛特、华联商厦、百盛百货等外地零售企业在
广州开设门店。因市场竞争状况激烈，2000 年以来已有外来的百盛百货、宾友
赛特，本地的永安百货、海珠购物中心等百货商店相继关闭。虽然公司在本地消
费者中拥有较高的知名度和美誉度，但如果行业竞争进一步加剧，公司的市场占
有率和盈利能力可能存在下降的风险。
4、本公司控股股东广百集团在本次发行前持有公司80%的股份，本次股票
发行完成后，广百集团持股比例虽有一定程度的降低，但仍将处于绝对控股地位。
公司控股股东可以利用其控股地位，通过行使表决权对公司的人事任免、经营决
策等实施重大影响，有可能损害公司及公司中小股东利益。
5、广百湛江店经营面积3,650 平方米，2006 年、2007 年1－6 月实现营业
总收入分别为5,791.44 万元、2,805.86 万元。广百湛江店在2007 年9 月30 日租
约到期后暂时停业。广百湛江店所租赁物业业主湛江民大房地产有限公司拟对广
百湛江店所在物业实施重建计划，规划建造“民大国际商贸大厦”，其中负一至六
层为商业裙楼，建筑面积约34,000 平方米。2007 年7 月7 日，湛江广百商贸有
限公司与民大房地产有限公司签订了合作意向书，约定湛江广百商贸有限公司承
租“民大国际商贸大厦”商业裙楼15 年。
广百江南店经营面积6,987 平方米，2006 年、2007 年1－6 月实现营业总收
入分别为5,593.22 万元、2,609.68 万元。广百江南店在2007 年12 月31 日租约
到期后关闭。广百江南店与公司2006 年12 月28 日新开设的广百新一城同处广
州市海珠区，公司从战略布点方面考虑在广百江南店租约期满后关闭广百江南
店，将海珠区的优势资源集中用于培育广百新一城，加快把广百新一城培育为海
珠区购物中心龙头。
2006 年和2007 年1－6 月上述两家门店实现的净利润占公司净利润的比例
约为4%和3%，上述两家门店暂时停业和关闭对公司经营不会造成重大不利影响。
6、本公司设立后2002 年5 月－2004 年6 月期间，由于对缴存住房公积金
的基数参照养老保险按广州市职工平均工资300%实行封顶，需补缴住房公积金
563,801.26 元，其中2004 年1－6 月需补缴49,631.93 元。为保护中小股东的利
益，本公司控股股东广百集团于2007 年8 月21 日承诺承担上述补缴责任。截至
2007 年8 月24 日，已向广州住房公积金中心补缴496,718.00 元，补缴比例为
88.10%。
7、本公司为百货零售企业，租赁部分物业用于门店经营。截至2007 年6 月
30 日，本公司自有物业4.10 万平方米，租赁物业17.66 万平方米（其中向关联
方租赁3.04 万平方米，占公司租赁物业17.20%）。2004 年－2007 年6 月，公司
租赁物业贡献的毛利占毛利总额的比例分别为29.15%、38.24%、40.77%、54.74%，
对公司盈利能力的影响较大。
截至2007 年6 月30 日，本公司租赁物业中有14.62 万平方米物业在租赁前
已存在抵押情况，占公司租赁物业82.77%。最高人民法院2000 年12 月13 日颁
布实施的《关于适用<中华人民共和国担保法>若干问题的解释》第六十六条规定：
“抵押人将已抵押的财产出租的，抵押权实现后，租赁合同对受让人不具有约束
力”。根据该司法解释，公司的部分租赁合同如发生纠纷诉讼至法院，有被法院
认定为对抵押权实现后新的受让人不具有约束力的风险。如发生该等风险，则出
租人对公司承担相应的法律责任，赔偿公司因此受到的损失。
本公司是广州地区最大的百货连锁零售企业，拥有良好的商誉和招商能力。
公司稳定、按期支付的租金保证了租赁物业拥有良好的现金流，能够最大化地提
升了租赁物业的商业地产价值。银行在评估上述物业价值给予抵押贷款时，亦重
点考虑了其时公司与物业业主之间的租赁意向。若公司抵押在前的租赁物业发生
产权变动，新业主为了保持物业的商业地产价值，从理性的角度考虑，会主动与
公司续约。因此，上述租赁物业在租赁前已抵押的情形不会对公司的持续经营带
来重大影响。
本公司成立至今，租赁物业未发生过因抵押权导致物业所有权变更的情形。
广百股份招股说明书
1－1－1
目 录
释 义.............................................. 5
第一节 概 览........................................ 8
一、发行人简介................................................ 8
二、发行人主要股东............................................ 9
三、发行人主要财务数据....................................... 10
四、本次发行情况............................................. 11
五、募集资金主要用途......................................... 11
第二节 本次发行概况................................. 12
一、本次发行的基本情况....................................... 12
二、本次发行的有关机构....................................... 13
三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系................... 15
四、与本次发行上市有关的重要日期............................. 15
第三节 风险因素..................................... 16
一、市场风险................................................. 16
二、经营风险................................................. 17
三、管理风险................................................. 19
四、发行后净资产收益率下降的风险............................. 20
五、募集资金投资项目的风险................................... 20
六、政策性风险............................................... 20
七、加入WTO 带来的风险....................................... 21
八、发生突发事件的风险....................................... 21
第四节 发行人基本情况............................... 22
