001287 深市 中电港

    深圳中电港技术股份有限公司

                  Shenzhen CECport Technologies Co., Ltd.

（深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司））
      首次公开发行股票并在主板上市

              之上市公告书

              保荐人（主承销商）

        （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）

                          2023 年 4 月


                        特别提示

  深圳中电港技术股份有限公司（以下简称“中电港”、“本公司”、“公司”或“发行
人”）股票将于 2023 年 4 月 10 日在深圳证券交易所上市。

  中电港按照中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《证券发行与承销管理办法》、《首
次公开发行股票注册管理办法》等注册制配套规则发行定价，上市后适用《深圳证券交易所交易规则（2023 年修订）》，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。


                第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）和证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、投资风险揭示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  本公司上市后将按《深圳证券交易所交易规则（2023 年修订）》规定的新交易规则进行交易，根据该规定，首次公开发行并在深圳证券交易所主板上市的股票，上市后的前五个交易日不实行价格涨跌幅限制，之后涨跌幅限制比例为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险，投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。

 （二）流通股数量较少

    本次发行后，公司总股本为 759,900,097 股，其中无限售条件流通股票数量为
 184,273,692 股，占发行后总股本的比例为 24.25%。公司上市初期流通股数量较少，存 在流动性不足的风险。
 （三）市盈率高于同行业平均水平

    根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属行业为“批
 发业”（行业分类代码 F51），依据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司属于
 “F51 批发业”，截至 2023 年 3 月 23 日（T-3 日）中证指数有限公司发布的批发业（F51）
 最近一个月平均静态市盈率为 13.60 倍。

    截至 2023 年 3 月 23 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情
 况如下：

                        2021 年    2021 年    T-3 日股票  对应的静态  对应的静态市
 证券代码    证券简称    扣非前    扣非后 EPS    收盘价    市盈率（倍）  盈率（倍）-
                          EPS      （元/股）    （元/股）    -扣非前    扣非后（2021
                        （元/股）                            （2021 年）      年）

000062.SZ    深圳华强      0.8447      0.8292        13.44        15.91          16.21

300131.SZ    英唐智控      0.0253      0.0670        5.89        232.47          87.92

300184.SZ    力源信息      0.2655      0.2653        5.45        20.53          20.54

001298.SZ    好上好        1.9426      1.9346        43.32        22.30          22.39

300493.SZ    润欣科技      0.1154      0.1145        8.11        70.28          70.85

301099.SZ    雅创电子      1.1551      1.1444        66.83        57.86          58.40

300975.SZ    商络电子      0.3750      0.3510        7.50        20.00          21.37

                          平均值                                    34.48          34.96

 数据来源：Wind，数据截至 2023 年 3 月 23 日（T-3 日）

 注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

 注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；

 注 3：考虑到英唐智控 2021 年未实现稳定盈利，市盈率较其他可比公司明显偏高，在计算行业均值 时将其剔除。

    本次发行价格 11.88 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低归属于
 母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 26.81 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 3 月 23
日（T-3 日）发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 13.60 倍，超出幅度约为 97.12%，低于同行业可比上市公司 2021 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 34.96 倍。存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  注册制下首次公开发行的股票自上市首日起可以作为融资融券标的证券，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（五）股价波动风险

  投资者应当充分关注市场化定价蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节，特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（一）国际贸易摩擦风险

  近年来，国际贸易摩擦不断，全球产业格局进入深度调整时期，部分国家通过贸易保护的手段，对中国电子信息产业的发展造成不利影响。尤其当下，我国在部分高端电子元器件领域的关键技术方面，仍面临被国外厂商“卡脖子”的不利局面。因此我国电子信息产业在供应链和成品出口等环节，仍将持续面临来自国际贸易摩擦的多重挑战。

  报告期内，公司授权分销业务代理的国际产品线占主营业务收入比例分别为28.05%、28.84%、25.91%和 19.55%，主要包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、Micron（美光）、ADI（亚德诺）、Renesas（瑞萨）、Nvidia（英伟达）等国际原厂。此外，公司客户涵盖多个知名电子信息产业制造商，其旺盛的产能需求是公司业绩增长的根本动因。

  若未来国际贸易摩擦加剧，公司可能因国际贸易管制措施无法采购部分国外原厂产品，或无法及时采购进口电子元器件，或因下游客户受国际贸易摩擦影响导致产能需求下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
（二）经营活动现金流为负的风险

  报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为-103,893.92 万元、-173,774.30 万元、-471,127.78 万元和-561,965.06 万元，因业务快速扩张及上下游账期差异，使得公司流动资金占用较多。

  该情况符合行业惯例，电子元器件分销商作为电子信息产业的中间环节，在当下电子元器件供应不稳定的情况下，为了给下游客户供应稳定、采购成本可控、交期符合预期的电子元器件产品，分销商往往需要通过提前采购的方式进行备货，以降低产品供应不稳定的风险。同时，分销商上游一般对接原厂，下游一般对接终端电子产品制造商，上游供应商给予公司的账期一般短于公司给予下游客户的账期，因此电子元器件分销行业对分销商的资金实力有较高的要求。

  公司未来业务规模有望进一步增大，如公司无法合理通过多种渠道筹措资金或融资成本出现大幅上升，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（三）资产负债率较高的风险

  报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为 75.82%、83.00%、88.13%和 89.98%，资产负债率相对较高，主要系电子元器件分销行业对分销商的资金实力有较高的要求，随着公司业务规模的快速增长，公司自有资金不能满足公司业务规模持续扩大的需要，加之公司目前融资方式较为单一，大部分资金需求通过银行借款解决，因此资产负债率
相对较高。若未来宏观经济发生变化或公司不能及时取得银行贷款，将会对公司生产经营带来不利影响。
（四）返款政策的风险

  在电子元器件分销行业中，部分原厂（主要是欧美原厂）与分销商的交易采用 Pointof sales（以下简称“POS”）返款模式。该模式下，分销商先以原厂价目表价格（即名义采购价）向原厂采购，在分销商实现产品销售后，分销商按照事先协商确定的成本价按差额向原厂申请返款，计算方式为：（名义采购价-成本价）*数量，原厂审核通过后开具 Credit Note（抵扣货款凭据）返款给分销商。

  POS 返款的计算涉及大量的客户、物料型号，且不同原厂返款规则存在一定差异。根据原厂的分销政策，原厂会不定期对授权分销商的分销活动和返款申报情况进行检查，若检查发现公司存在返款申报不符合原厂相关政策，存在无法足额收到