深圳中电港技术股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：中国国际金融股份有限公司
深圳中电港技术股份有限公司（以下简称“中电港”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）并在主板上市申请已于2023年3月13日经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市委员会审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2023〕584号）。
本次发行的保荐人（主承销商）为中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”）。
本次发行股份数量为 189,975,024 股，占发行后总股本的 25.00%。全部为公
开发行新股，发行人股东不进行公开发售股份。本次发行的股票拟在深交所主板上市。
本次发行适用于中国证监会颁布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第 208 号〕，以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第 205 号〕）等法规；深交所颁布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕100 号，以下简称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则（2018 年修订）》（深证上〔2018〕279 号）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023 年修订）》（深证上〔2023〕110 号）；中国证券业协会颁布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18 号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔2023〕19 号）等相关法律法规、监管规定及自律规则，请投资者关注相关规定的变化。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资
者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《深圳中电港技术股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市初步询价及推介公告》中约定的剔除规则，在剔除不符合要求的网下投资者报价后，将拟申购价格高于 18.00 元/股（不含 18.00 元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 18.00 元/股，且拟申购数量小于 6,500 万股（不含 6,500 万股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为18.00元/股，拟申购数量等于6,500万股，申购时间同为2023-03-2314:53:13:366的配售对象中，按网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后往前排列将 3个配售对象予以剔除。以上过程共剔除 104 个配售对象，剔除的拟申购总量为319,840 万股，约占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 31,594,280 万股的1.01%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 11.88 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2023 年 3 月 28 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
4、发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为 11.88 元/股，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、社保基金投资管理人管理的社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金、符合《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金、合格境外投资者资金投资账户报价中位数、加权平均数孰低值（以下简称“四个数孰低值”）。
5、本次发行价格为 11.88 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）20.11 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2）19.89 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（3）26.81 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）；
（4）26.52 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）。
6、本次发行价格为 11.88 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）依据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公
司属于“批发业”（行业分类代码 F51），依据《国民经济行业分类（GB/T4754—
2017）》，公司属于“F51 批发业”。截至 2023 年 3 月 23 日（T-3 日），中证指数
有限公司发布的批发业（F51）最近一个月平均静态市盈率为 13.60 倍，请投资者决策时参考。
截至 2023 年 3 月 23 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司市盈率
水平情况如下：
2021 年 对应的静态 对应的静态
扣非前 2021 年 T-3 日股票 市盈率 市盈率
证券代码 证券简称 EPS 扣非后 收盘价 （倍）-扣 （倍）-
（元/ EPS （元/股） 非前 扣非后
股） （元/股） （2021 （2021 年）
年）
000062.SZ 深圳华强 0.8447 0.8292 13.44 15.91 16.21
300131.SZ 英唐智控 0.0253 0.0670 5.89 232.47 87.92
300184.SZ 力源信息 0.2655 0.2653 5.45 20.53 20.54
001298.SZ 好上好 1.9426 1.9346 43.32 22.30 22.39
300493.SZ 润欣科技 0.1154 0.1145 8.11 70.28 70.85
301099.SZ 雅创电子 1.1551 1.1444 66.83 57.86 58.40
300975.SZ 商络电子 0.3750 0.3510 7.50 20.00 21.37
平均值 34.48 34.96
数据来源：Wind，数据截至 2023 年 3 月 23 日（T-3 日）
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成
注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本
注 3：计算静态市盈率算数平均值时，考虑到英唐智控 2021 年未实现稳定盈利，市盈率较其他可比公司明显偏高，在计算行业均值时将其剔除
与行业内其他公司相比，中电港在以下方面存在一定优势：
①授权资源优势
公司凭借多年以来的发展，目前已成为境内规模最大的电子元器件分销商，并凭借对电子信息制造业的深刻理解，从而获得了包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、Micron（美光）、ADI（亚德诺）、Renesas（瑞萨）、Nvidia（英伟达）、紫光展锐、长江存储、华大半导体、澜起、豪威科技、兆易创新、长鑫存储、圣邦微、矽力杰、思瑞浦等在内的一百余家国内外优质授权产品线，已形成品牌影响力较强、产品类别完备、国内行业市场深度覆盖的核心优势。
一方面，公司授权品牌均是各类电子元器件的知名企业，代表了各类电子元器件的领先技术水平，是下游电子信息制造业实现技术革新、产品升级的必备要素，因此高质量的授权品牌为公司开发下游优质客户提供了可能性。另一方面，公司授权的电子元器件涵盖处理器、存储器、射频器件、模拟器件等各类产品，为公司向多领域下游客户提供服务、进行供应链整合奠定了重要基础。
优质的授权资源是公司核心竞争力的关键因素之一，公司在与原厂长期稳定的合作中，亦实现了对电子信息产业前沿技术的深入理解，从而掌握行业先机，为公司业务的多元化、可持续发展提供动能。
②客户资源优势
公司凭借优质的授权分销资质、全面的产品线布局、完整的业务体系，在多年业务发展中，积累了多领域的优质客户资源。目前，公司客户已遍布消费电子、通讯系统、工业电子、计算机、汽车电子等多个领域，并与包括消费电子领域的小米、传音、创维、美的、海尔、海信，通讯系统领域的中兴、移远通信，工业电子领域的浙江中控、雷赛智能，计算机领域的华硕，汽车电子领域的比亚迪、华阳集团，电子制造领域的富士康等全球知名电子信息产业客户建立了长期稳定的合作关系。
多领域优质客户资源的覆盖，使得公司具备了较强的抗风险能力，公司因此
可以深度参与电子信息产业，获取较大市场份额、掌握产业发展动向，及时进行产品业务布局，以在激烈的行业竞争中保持竞争力。
③历史积淀及规模优势
公司深耕电子元器件分销行业三十余年，一直致力于成为国内头部电子元器件分销商，不断拓展完善授权产品线，实现自身业务体量的快速增长。报告期内，公司营收稳居境内电子元器件分销商前两名，2020 年和 2021 年位居分销商首位。长期的历史积淀让公司与客户供应商建立了稳定的合作关系，较大的市场份额为公司进一步拓展业务、巩固竞争优势提供了重要保证。
一方面，市场份额带来的规模效应，使得公司具备向上游原厂的谈判能力，可提升产品议价权，降低采购成本，与授权资源优势形成协同效应，有助于实现对产品线的多元化覆盖，可为客户提供一站式采购服务；另一方面，基于规模优势带来的品牌效应，公司具备更强的客户开拓能力，有助于不断深化下游行业领域覆盖，提升公司业务抗风险能力。
④技术优势
随着电子信息产业技术更新速度加快，下游应用领域的技术需求多样化程度提升。在此背景下，分销商对客户提供的技术支持价值进一步凸显。公司多年来扎根电子元器件分销行业，专注于消费电子、通讯系统、计算机、工业电子、汽车电子等多个下游应用领域，对电子元器件产品的技术研发、运用场景等具有深刻的见解，并储备了一批高素质人才队伍和专业技术知识。
一方面，发行人通过“FAE+AE”的模式，为客户配备完善的工程师队伍，在客户进行产品开发面临难点时提供针对性解决方案，以帮助客户显著降低研发成本、缩短研发时间，对客户产品设计开发形成推动性支
查看PDF原文
