芜湖三联锻造股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司
芜湖三联锻造股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人民币普通股A股并上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2023〕691号）。本次发行的股票拟在深圳证券交易所主板上市。本次发行的保荐人（主承销商）为安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”、“保荐人（主承销商）”或“主承销商”）。
经发行人与保荐人（主承销商）协商确定，本次发行数量为2,838万股，占发行后总股本的25.04%。全部为公开发行新股，发行人股东不进行公开发售股份。本次发行的股票拟在深交所主板上市。
发行人、保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于34.87元/股（不含34.87元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为34.87元/股、拟申购数量小于等于730万股（含）的配售对象全部剔除。以上过程共剔除112个配售对象，对应剔除的拟申购总量为67,590万股，约占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和6,688,850万股的1.01%。
3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为27.93元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2023年5月11日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2023年5月11日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行价格为27.93元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值。
5、本次发行价格为27.93元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）28.28倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）25.03倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）37.73倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）33.38倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为27.93元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人
所属行业为“所属行业”。截至2023年5月5日（T-4日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为24.54倍。
截至 2023 年 5 月 5日（T-4 日），可比 A股上市公司估值水平如下：
T-4 日 2022 年扣非 2022 年扣非 2022 年 2022 年
证券代码 证券简称 收盘价 前 EPS 后 EPS 扣非前 扣非后
（元/股） （元/股） 静态市盈率 静态市盈率
300258.SZ 精锻科技 9.47 0.51 0.45 18.41 21.24
002283.SZ 天润工业 5.66 0.18 0.19 31.87 30.52
603166.SH 福达股份 6.04 0.10 0.06 59.51 109.12
002265.SZ 西仪股份 13.27 0.24 -0.04 / /
平均值 36.60 53.63
剔除极值后平均值 25.14 25.88
数据来源：Wind资讯，数据截至 2023年 5月 5 日
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本。
注3：由于西仪股份2022年扣除非经常性损益后净利润为负，故计算市盈率时剔除西仪股份；由于福达股份2022年市盈率水平大幅度高于其他可比，本表增加列示剔除极值福达股份后可比公司市盈率平均值。
与行业内其他公司相比，三联锻造在以下方面存在一定优势：
客户资源优势：发行人下游主要客户博世、采埃孚、麦格纳、舍弗勒、博格华纳、本特勒、恩梯恩、美国车桥、利纳马等均为2022年全球汽车零部件供应商百强榜上榜企业，其中博世、采埃孚和麦格纳位列前五名。发行人主要客户均为全球知名Tier 1厂商，借助Tier 1厂商的资源优势，发行人产品广泛应用于奔驰、宝马、奥迪、特斯拉、大众、通用、福特等全球主流主机厂品牌，以及国内自主汽车品牌比亚迪、长安、吉利、奇瑞等。公司积极配合整车厂商进行新能源汽车产品研发，公司新能源产品已进入奔驰、宝马、大众、特斯拉、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、奇瑞和吉利等知名整车厂商新能源汽车零部件的定点开发项目。特斯拉、比亚迪、奔驰、宝马、大众、通用、蔚来、理想、小鹏和福特等项目产品已批量供应。
技术研发优势：发行人通过自行研发和工艺改进，掌握了锻造生产核心技术“锻件自动化机加工技术”，同时发行人拥有“复杂形状锻件模具设计与加工技术”、“空心锻件旋压复合成型技术”等核心技术，电机空心轴产品技术领先并已经获取日本专利。发行人已具备模具设计与制造、锻造、热处理、机加工等汽车锻件业务核心生产环节的一体化研发生产能力，可以根据各类型的
不同产品独立设计与制造相应模具，并根据自身设计的模具进行锻造、经过热处理、机加工等工序完成产品生产和交付。发行人产品交付由单独交付“锻造毛坯件”向交付“锻造毛坯件+机加工成品件”转变，进一步满足客户多样化需求，为客户提供一站式服务。
业务布局全球化，抗风险能力强：发行人的客户大多为国际知名汽车零部件集团，主要客户遍布全球。发行人业务覆盖美洲、欧洲以及亚洲的汽车工业发达地区。2020-2022年发行人境外收入占比分别为14.49%、20.62%、24.06%，且逐年增长，显著高于可比公司同期境外收入占比10.01%、12.67%、13.28%的平均水平。多元化的地域布局可以有效降低单一市场波动对公司业绩的影响，保证了公司业务稳定性和未来发展空间。公司客户主要为全球知名Tier 1厂商，对于汽车零部件一级供应商，响应速度是其选择供应商的重要考量因素。公司响应速度的快慢将直接影响客户向整车厂交付产品的时间。公司靠近长三角和中部产业集群，距离目标市场和原材料生产厂商更近、上下游配套体系更加完善、同时陆运、水运、航空交通较发达，能够快速响应市场需求变化。发行人利用高效的项目管理体制，积极调动生产和研发设计资源，发挥技术研发优势，能够及时满足客户的多样化需求，在规定的时间内开发并交付出符合客户需求的产品，快速响应客户。
本次发行价格27.93元/股对应的发行人2022年扣除非常性损益后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为37.73倍，高于同行业可比上市公司2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率25.88倍，高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率24.54倍，超出幅度约为53.75%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（2）根据本次发行确定的发行价格，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为705家，管理的配售对象为7,411个，有效拟申购数量合计5,768,840万股，对应的有效申购倍数为网上网下回拨机制启动前，网下初始发行规模的3,387.86倍。
（3）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》
《 证 券 日 报 》 及 经 济 参 考 网 （ www.jjckb.cn ） 、 巨 潮 资 讯 网
（www.cninfo.com.cn）的《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市发行公告》。
（4）《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为43,468.18万元，本次发行的发行价格27.93元/股对应募集资金总额为79,265.34万元，高于前述募集资金需求金额。
（5）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真实认购意愿报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果情况并综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
（6）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
7、按本次发行价格27.93元/股计算，发行人募集资金总额预计约为79,265.34万元，扣除发行费用12,053.53万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为67,211.81万元，如存在尾数差异，为四舍五入造成。
本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、
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