京东方科技集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号:2021-032
投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
√其他 电话会议
参与单位名称 Bofa、Fosun、lmr、Morgan Stanley、MS、Nomura、Schonfeld、
TXCapital、ZhongtaiSecuritiesCo.、安和资本、安聯信托、奥凯投
资、鲍尔太平、北京成泉资本、北京诚盛投资、北京沣沛投资、
北京润达盛安投资、北京思源恒岳资管、北京泽铭投资、博笃投
资、博煊资产、创金合信基金、大摩华鑫基金、砥俊资管、东方
证券、方圆基金、方正证券、丰和正勤投资、福清市汇融创业投
资、复星能源环境智能装备集团(投资)、富国基金、高盛、格
林基金、光大信托、广发基金、广发证券、国海证券、国盛证券、
国投瑞银基金、海控集团、海通证券、海通资管、杭州凯岩投资、
和谐汇一资产管理、和智资本、恒安人寿、弘毅远方基金、红塔
红土基金、红塔证券、泓德基金、华宝基金、华富基金、华龙证
券(自营)、华泰金融控股、华泰证券、华英证券、汇丰前海证
券、汇泉基金、建信投资、君和资本、开源证券、瓴仁投资、明
境投资、摩旗投资、南钢股份、欧亚基金、平安基金、平安证券、
瑞信、上海敦颐资管、上海阜盈投资、上海汇华理财、上海集元
资管、上海金辇投资、浦发银行、上海天猊投资、上投摩根基金、
申万宏源证券、深圳广汇缘资管、慎知资产、时代麦伯(厦门)企
业管理有限公司、太平基金、天安财产保险、天安人寿、同安投
资、万方资本、五矿国际信托、五矿证券、武汉亘星投资、西部
利得基金、西部证券、信达证券、野村东方国际证券、易方达资
产管理(香港)、英大基金、由榕资产、源乘投资、长城资管、
长江证券、长信基金、浙江君弘资管、民生银行广州分行、银河
证券、中和资本、中金公司、中欧基金、中融基金、中融信托、
中天国富证券、中信建投、中信建投基金、中信证券、中意资产、
中银国际、中银三星人寿、中银证券资管、中邮创业基金
时间 2021 年 10 月 29 日
地点 公司会议室
上市公司接待人员姓 刘洪峰 董事会秘书
名 杨晓萍 财务副总监
罗文捷 董事会秘书室工作人员
张 妍 董事会秘书室工作人员
讨论的主要内容:
一、公司业绩
公司 2021 年前三季度实现归母净利润 200.15 亿元,上年同
投资者关系活动主要 期归母净利润 24.76 亿元,同比大幅增长 708.43%。三季度单季
内容介绍 实现归母净利润 72.53 亿元,同比增长 444.14%。
面对行业内的结构性波动,公司灵活调整产品结构,持续提
升高技术、高附加值的 IT 类产品比例。2021 年三季度,TV 类产
品收入占比 25%,相较于二季度降低约 5%;IT 类产品收入占比
45%,相较于二季度提高约 5%;MBL 及创新应用类产品收入占
比 30%,相较于二季度持平。其中,柔性 AMOELD 产品收入占比12%。公司凭借良好的产品、客户结构优势和灵活的经营策略,竞争力不断提高,盈利维持在较好水平。
二、回答投资者提问
问题 1:如何看待未来的行业格局?周期性是否还存在?
回答 1:半导体显示行业经历了较长的高景气周期后,目前结构性出现了一些波动,主要体现在 TV 领域。进入第三季度,由于海运堵塞及物流成本上涨,影响下游客户备货意愿,TV 类产品价格出现结构性调整;IT 类产品得益于更好的需求以及供给集中度,价格仍保持相对稳定。
公司维持面板周期弱化的判断,在行业内存量产能逐步退出、新增产能总量有限、产能缓慢释放的背景下,市场份额将逐渐向公司在内的行业头部企业集中,行业集中度将大幅提升,供需结构持续改善。公司依托良好的产品、客户结构以及技术力、产品力领先,仍保持良好的盈利水平。
此外,行业内的波动可能催生对行业健康发展有利的横向整合,行业的横向整合有助于行业集中度提升,公司时刻关注行业变化,对于参与行业整合持开放态度。
问题 2:如何看待目前及未来的面板价格趋势?
回答 2:根据第三方咨询机构数据,自 2020 年 6 月起,面
板涨价持续时间超过一年,目前,产品价格逐渐开始出现分化,基础类产品价格开始松动,但紧俏类、高附加值产品价格仍维持高位。
得益于较好的需求以及供给的高集中度,目前占公司收入
比例更高的 IT 类 LCD 产品价格仍维持高位,公司将继续发挥产品结构、客户丰富等优势,平抑市场波动风险。
TV 类 LCD 产品价格三季度呈现较深跌幅,相对来说,更大
尺寸、更高端的产品价格跌幅较小。初步判断四季度 TV 类 LCD产品价格将呈现缓跌态势。随着海运堵塞及物流成本上涨的情况逐步缓解,下游厂商备货意愿随之加强,2022 年一季度 TV 类LCD 产品价格可能出现小幅回暖迹象。
问题 3:公司柔性 AMOLED 业务进展如何?客户情况和出
货情况?
回答 3:公司柔性 AMOLED 整体出货量持续增加,2021 年
前三季度出货约 4000 万片,同比继续保持大幅增长,进入三季度后状况持续保持良好,未来公司柔性 AMOLED 产品出货有望持续快速增长。
公司目前已为众多全球一线品牌提供高端柔性 AMOLED 产品,接下来将致力于持续拓展品牌客户更多产品系列。未来随着客户需求量的增加以及公司柔性 AMOLED 产线的顺利爬坡,产品出货有望持续快速增长,柔性 AMOLED 产线经营情况将持续改善。
问题 4:公司未来几年的资本开支计划和折旧情况如何?
回答:资本开支方面,相对于过去几年,资本开支将大幅减少;存量折旧方面,自 2021 年起将陆续有多条 LCD 产线折旧到期;增量折旧方面,柔性 AMOLED 产线陆续开始折旧,短期来看,公司总体折旧规模仍会有所增加,但增速将大幅放缓。
问题 5:“宅经济”之后,面板需求是否会降低?
回答 5:2020 年疫情爆发以来,远程办公,在线教育,居家
经济等因素改变了人们的工作、生活方式和习惯,疫情得到缓解
后,IT 类产品需求不会跌落至疫情爆发之前,预计将依旧维持较
高的需求增长。
附件清单(如有) 无
日期 2021 年 10 月 29 日