CCXI-20212742M-01
2021 年度金融街控股股份有限公司信用评级报告
项目负责人：田梓慧 zhtian@ccxi.com.cn
项目组成员：王钰莹 yywang01@ccxi.com.cn
评级总监：
电话：(010)66428877
传真：(010)66426100
2021 年 9 月 10 日
声 明
本次评级为评级对象委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。
本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。
评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。
本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对评级对象使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为 2021 年 9 月 9 日至 2022 年 9 月 8 日。
未经中诚信国际事先书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。
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[2021]2742M
金融街控股股份有限公司：
受贵公司委托，中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定，贵公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。该信用评级结果有效期
为 2021 年 9 月 10 日至 2022 年 9 月 9 日。
特此通告
中诚信国际信用评级有限责任公司
二零二一年九月十日
北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼
邮编：100010 电话：（8610）6642 8877 传真：（8610）6642 6100
Building 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue,
Dongcheng District,Beijing, 100010
评级观点：中诚信国际评定金融街控股股份有限公司（以下简称“金融街控股”或“公司”）主体信用等级为 AAA，评级展望 为稳定。中诚信国际肯定了公司获得较强的股东支持、销售业绩持续增长、土地储备区位优势明显、优质自持物业规模较大、融 资渠道畅通等方面优势对公司整体信用实力提供了有力支持。同时，中诚信国际关注到房地产行业政策、存货去化有待加强且杠 杆比率处于较高水平等因素对公司经营及信用状况造成的影响。
概况数据 正 面
金融街控股 2018 2019 2020 2021.6 较强的股东支持。公司股东北京金融街投资（集团）有限公
（合并口径） 司（以下简称“金融街集团”）是北京市西城区人民政府国有资
总资产（亿元） 1,485.27 1,619.90 1,692.08 1,683.49 产监督管理委员会（以下简称“西城区国资委”）旗下重要的资
所有者权益合计（亿元） 371.98 389.81 398.05 394.86 产管理平台。作为金融街集团重要的房地产开发运营平台，公
总负债（亿元） 1,113.28 1,230.09 1,294.03 1,288.63 司在资金和业务协同等方面持续获得金融街集团的支持。
总债务（亿元） 805.69 846.87 875.15 831.56
营业总收入（亿元） 221.13 261.84 181.21 54.73 销售业绩持续增长，土地储备区位优势明显。近年来公司销
净利润（亿元） 40.37 41.21 22.18 6.56 售规模持续增长，2020 年及 2021 年上半年销售金额分别同比
EBITDA（亿元） 74.58 79.28 57.18 -- 增长 26%和 37%。截至 2021 年 6 月末，公司已进入五大城市
经营活动净现金流（亿 -90.29 26.60 98.90 42.66 群 16 个重点城市，一、二线城市的土地储备面积占比较高，为
元） 其业务持续发展提供了保障。
营业毛利率(%) 48.60 40.15 32.86 32.44
净负债率(%) 184.45 188.96 172.58 164.01 较大规模的优质自持物业。公司大部分自持物业位于北京金
总债务/EBITDA(X) 10.80 10.68 15.30 -- 融街区域，资源的稀缺性及优越的地理位置使得公司投资物业
EBITDA 利息倍数(X) 1.73 1.67 1.18 -- 保持了较高的出租率及租金水平，能够贡献稳定的现金流和利
注：中诚信国际根据 2018 年~2020 年审计报告及未经审计的 2021 年半 润。
年度财务报表整理。 融资渠道畅通。公司与银行、保险等金融机构保持良好合作
评级模型 关系，未使用授信充足；同时公司作为上市公司，直接融资渠
道畅通。
关 注
房地产行业政策。在“房住不炒”行业政策的基调下，房地
产市场持续处于较为严格的监管环境之中。在房地产金融监管
力度持续强化的背景下，偏紧的信贷环境或将对房地产企业资
金平衡带来一定挑战。
存货去化有待加强。公司部分项目受地方政府限价政策及竞
争环境等影响，销售进度不及预期，存货去化水平有待提升。
杠杆比率处于较高水平。由于土地储备规模扩大、开发项目
增加且自持物业规模较大，公司外部融资保持在一定规模，债
务规模和净负债率处于较高水平。
评级展望
中诚信国际认为，金融街控股股份有限公司信用水平在未来
12~18 个月内将保持稳定。
可能触发评级下调因素。股东背景发生显着不利变化、销售
回款等经营性现金流对土地储备等支出覆盖持续偏弱导致杠杆
比例显着上升，融资渠道受阻，盈利能力大幅弱化。
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