（A 股股票代码：000166 H 股股票代码：6806）
二○二一年三月三十日
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本年度报告经公司第四届董事会第六十次会议审议通过。会议应参加表决董事 11
人，实际参加表决董事 11 人。没有董事、监事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
三、本公司财务报告已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
四、本公司法定代表人、总经理黄昊先生，财务总监任全胜女士及计划财务部总经理张艳女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经公司第四届董事会第六十次会议审议通过，公司 2020 年度利润分配预案如下：
1.以公司截至 2020 年 12 月 31 日 A 股和 H 股总股本 25,039,944,560 股为基数，向股
权登记日登记在册的 A 股和 H 股股东每 10 股派发现金股利人民币 1.00 元（含税），共计
分配现金股利人民币 2,503,994,456.00 元。本次现金股利分配后母公司的未分配利润人民币 271,475,374.34 元结转下一年度。
2.现金股利以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付。港币实际发放金额按照公司 2020 年度股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。
（此预案尚需提交股东大会审议）
六、本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、报告期内公司不存在优先股、可转换公司债券。
目录
第一节 释义及重大风险提示......3
第二节 公司简介和主要财务指标......5
第三节 公司业务概要 ...... 14
第四节 经营情况讨论与分析...... 17
第五节 重要事项......44
第六节 股份变动及股东情况...... 131
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况...... 137
第八节 公司治理......153
第九节 公司债券......177
第十节 财务报告......189
第十一节 备查文件目录 ...... 388
第一节释义及重大风险提示
一、释义
在本年度报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
释义项 释义内容
“公司”、“本公司”、”申万 指 申万宏源集团股份有限公司
宏源集团”
“集团”、“本集团” 指 本公司及本公司的子公司
“申万宏源证券” 指 申万宏源证券有限公司
“申万宏源产业投资” 指 申万宏源产业投资管理有限责任公司
“申万宏源投资” 指 申万宏源投资有限公司
“宏源汇富” 指 宏源汇富创业投资有限公司
“宏源汇智” 指 宏源汇智投资有限公司
“宏源期货” 指 宏源期货有限公司
“申万宏源承销保荐” 指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
“申万宏源西部” 指 申万宏源西部证券有限公司
“申万创新投” 指 申银万国创新证券投资有限公司
“申万期货” 指 申银万国期货有限公司
“申万直投” 指 申银万国投资有限公司
“申万研究所” 指 上海申银万国证券研究所有限公司
“申万菱信” 指 申万菱信基金管理有限公司
“富国基金” 指 富国基金有限责任公司
“中国证监会” 指 中国证券监督管理委员会
“深交所” 指 深圳证券交易所
“上交所” 指 上海证券交易所
“香港联交所” 指 香港联合交易所有限公司
“《公司法》” 指 《中华人民共和国公司法》
“《证券法》” 指 《中华人民共和国证券法》
“《证券及期货条例》” 指 香港法例第 571 章《证券及期货条例》
“《香港上市规则》” 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则
“《企业管治守则》” 指 《上市规则》附录十四所载之《企业管治守则》及《企
业管治报告》
“《标准守则》” 指 《上市规则》附录十所载之《上市发行人董事进行证券
交易的标准守则》
“《公司章程》或《章程》” 指 本公司的公司章程，以不时修订的内容为准
“股东大会” 指 公司股东大会
“董事会” 指 公司董事会
“监事会” 指 公司监事会
“控股股东”、“中国建投” 指 中国建银投资有限责任公司
“实际控制人”、“中央汇金” 指 中央汇金投资有限责任公司
“上证综指” 指 上海证券交易所综合指数
释义项 释义内容
“深证成指” 指 深圳证券交易所成份股价指数
“A 股” 指 本公司每股面值为人民币 1.00 元的内资普通股，于深交
所上市并以人民币买卖
“H 股” 指 本公司股本中每股面值人民币 1.00 元的境外上市外资普
通股，于香港联交所上市并以港元买卖
“ETF” 指 交易所交易基金
“FICC” 指 固定收益、货币及商品
投资者向合资格进行融资融券业务的证券公司提供担保
“融资融券” 指 品，以为购买证券借取资金(融资)或借取及卖出证券（融
券）
“新三板” 指 全国中小企业股份转让系统
由核心净资本和附属净资本构成，其中核心净资本为净
资产扣减资产项目的风险调整减或有负债的风险调整，
“净资本” 指 再加或减中国证监会认定或核准的其他调整项目；附属
净资本为长期次级债按规定比例折算，再加或减中国证
监会认定或核准的其他调整项目
“科创板” 指 上交所设立的科技创新板
“创业板” 指 深交所推出的创业板
“股票质押式融资” 指 证券公司向合资格并以所持股票为担保品的投资者提供
融资的交易
“收益凭证” 指 证券公司发行订有支付本金及与特定相关资产挂钩回报
条款的有价证券
“VaR” 指 有损失风险的价值
“ISAE 3402” 指 鉴证业务国际准则（International Standard on Assurance
Engagements）第 3402 号
“PB 系统” 指 主经纪商系统
“EBITDA” 指 息税折旧及摊销前利润
“PE” 指 私募股权投资
“Pre-IPO” 指 对上市前或预期可上市企业进行直接股权投资
“ABS” 指 资产支持证券
“REITs” 指 房地产投资信托基金
“WIND 资讯” 指 万得资讯技术股份有限公司，一家中国大陆金融资料、
资讯和软体服务企业
“人民币” 指 中国法定货币人民币
“港元” 指 香港法定货币港元及港仙
“报告期” 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日
“%” 指 百分比
2020 年年度报告中，部分合计数与各加总数自直接相加之和在尾数上可能有差异，
这些差异是由于四舍五入造成的。
二、重大风险提示
公司已在本报告中详细描述可能存在的市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、
政策风险、法律合规风险和产品/业务创新风险等，请投资者认真阅读本年度报告第四节
“经营情况讨论与分析”，并特别注意上述风险因素。
第二节公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 申万宏源（深交所） 股票代码 000166（深交所）6806（香
申万宏源（香港联交所） 港联交所）
股票上市证券交易所 深交所、香港联交所
公司的中文名称 申万宏源集团股份有限公司
公司的中文简称 申万宏源
公司的外文名称 Shenwan Hongyuan Group Co., Ltd.
公司的外文名称缩写 Shenwan Hongyuan
公司的法定代表人 黄昊先生
公司的总经理 黄昊先生
授权代表 储晓明先生、陈建民先生
公司秘书 陈淳女士
公司注册地址 中国新疆乌鲁木齐市高新区北京南路 358 号
大成国际大厦 20 楼 2001 室
公司注册地址的邮政 830011
编码
公司办公地址 中国新疆乌鲁木齐市高新区北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼；
中国北京市西城区太平桥大街 19 号
公司办公地址的邮政 830011；100033
编码
香港主要营业地点 香港湾仔皇后大道东 248 号大新金融中心 40 楼
公司网址
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