688767 科创 博拓生物

股票简称：博拓生物                                股票代码：688767
    杭州博拓生物科技股份有限公司

            Hangzhou Biotest Biotech Co., LTD.

        浙江省杭州市余杭区中泰街道富泰路 17 号

    首次公开发行股票科创板

          上市公告书

              保荐机构（主承销商）

          中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号

                      2021 年 9 月 7 日


                    特别提示

    杭州博拓生物科技股份有限公司（以下简称“博拓生物”、“本公司”、“发
行人”或“公司”）股票将于 2021 年 9 月 8 日在上海证券交易所上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

    上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本公司提醒广大投资者认真阅读查阅刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

    具体而言，新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

    上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

    科创板企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5
日后，涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少

    上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，高管、核心员工专项资管计划锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本次发行后总股本 106,666,667 股，其中，无限售条件的流通股为 22,210,796 股，占发行后总股本的 20.82%，流通股数量占比较少，存在流动性不足的风险。

    （三）本次发行价格对应市盈率低于行业平均市盈率

    本次发行价格为 34.55 元/股，此价格对应的市盈率为：

    （1）6.35 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    （2）6.43 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    （3）8.47 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

    （4）8.58 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

    按照中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行
业为制造业（分类代码：C）中的医药制造业（分类代码：C27）。根据行业细
分，公司属于医疗器械行业下的体外诊断行业。截至 2021 年 8 月 25 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的最近一个月行业平均静态市盈率为 40.60 倍，本次发行价格对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 8.58倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司 2020 年扣除非经常性损益前后平均静态市盈率，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）科创板股票上市首日可作为融资融券标的

 风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券 会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融 资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格 变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程 中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比 例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融 券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
 三、特别风险提示

    投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认 真阅读招股说明书“第四节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资 者关注以下风险因素：
 （一）新冠疫情发展导致公司未来业绩存在较大不确定性的风险

    受新冠疫情影响，2020 年度，公司主营业务收入为 85,589.89 万元，较上年
 增长 317.52%；主营业务毛利为 64,312.61 万元，较上年增长 635.62%。2018 年、
 2019 年，公司营业收入中不包括新冠产品。公司 2020 年度、2021 年 1-6 月的收
 入、毛利主要源于新冠检测产品收入。报告期内，扣除新冠产品因素影响前后的 发行人营业收入、毛利及同比变化情况如下：

                                  2020 年                    2019 年              2018 年

        类别

                          金额（万元）  增长率    金额（万元）    增长率    金额（万元）

      营业收入              86,537.15    314.37%        20,884.20      15.83%      18,030.14

扣除新冠产品后的营业收入      22,208.33      6.34%        20,884.20      15.83%      18,030.14

        毛利                64,718.72    624.53%        8,932.50      28.83%        6,933.40

  扣除新冠产品后的毛利        10,195.16    14.14%        8,932.50      28.83%        6,933.40

    新冠疫情导致的公司业绩增长具有突发性、偶发性，虽然公司新冠检测产品 在手订单情况良好，但若全球新冠疫苗接种速度大幅提高，且疫苗有效防范了病 毒变异的影响，疫情在全球得到有效控制，市场对新冠病毒检测相关产品的需求 将大幅下降，而公司非新冠业务开拓速度未能及时填补，则公司将面临新冠产品
订单大规模取消，进而业绩大幅下滑的风险。

    同时随着更多企业进入新冠病毒检测市场，市场供给逐渐增加，竞争将随之加剧，新冠检测产品毛利率水平将进一步下滑，发行人新冠检测产品的相对高毛利率水平将难以长期维持。同时公司在美国的新冠产品通过 EUA 紧急授权取得市场准入，一旦政策发生调整将对美国市场的销售产生不确定影响。

    因此新冠疫情发展变化会导致公司未来业绩存在较大不确定性，提请投资者予以特别关注。
（二）新冠疫情发展的不确定性可能会给公司带来存货大额减值的风险

    公司截至 2021 年 6 月底的新冠检测产品在手订单情况良好，公司需要为相
关订单的生产开展原料采购、产品备货等活动，从而形成较多的存货规模。若新冠疫苗大规模接种在全球快速展开，各国接种水平短期内大幅上升，则公司将面临市场需求大幅下滑乃至订单消失，导致产成品销售困难、半成品、原料无法消化，进而存货出现大规模减值的风险。
（三）行业监管政策变化对发行人生产经营影响较大的风险

    目前公司在境外销售主要适用的法律法规为美国 FDA 颁布的《医疗器械安
全法案》和欧盟的《体外诊断医疗器械指令》（IVDD,98/79/EC）。2017 年 5 月，欧盟正式发布新版体外诊断医疗器械法规（IVDR,EU2017/746），转换期为 5 年，
新法规 IVDR 将于 2022 年 5 月 26 日起强制实行。

    公司销售产品以 ODM 模式为主，客户作为欧盟法规下的制造商进行销售。
新法规 IVDR 对制造商申请 CE 认证的要求更严格，并强化了 POCT 制造商责任
和监管要求，若公司无法向ODM客户提供相应的技术支持或无法完成认证程序，可能对公司与现有 ODM 客户的合作产生不利影响。在 OBM 模式下，公司出口的 CE 认证产品如属于 IVDR 法规认定需要重新认证的类别，则需按照新规在指定的时间内进行认证后方可销售，若公司无法及时完成，则无法成为新法规下的合格制造商，可能导致 OBM 客户流失，进而对公司生产经营带来不利影响。此外，美国、巴西等其他主要医疗器械区域市场也将医疗器械行业作为重点监管行业，同样实行严格的许可或者认证制度。若未来美国等国家的相关行业监管政策
变动，而公司不能持续满足相关进口国的监管政策要求，则公司产品在该国市场上的销售将受到限制。

    报告期内，公司在境内的销售规模不断增长。我国对体外诊断行业实行严格的分类管理和生产许可等制度。若公司未来不能持续满足国内行业准入政策与相关行业监管要求，可能会对公司的生产经营带来不利影响。
（四）来自境外客户的销售收入占比较高的风险

    报告期内，公司以外销为主，主营业务收入中来自境外客户的销售收入分别
为 15,701.87 万元、17,343.10 万元及 81,492.05 万元，占比分别为 89.15%、84.60%
及 95.21%，最近三年平均占比为 89.65%。海外市场相对易受国际政治、经济、外交、贸易等因素的影响，若公司出口市场所在国家或地区的政治、经贸往来、外交关系等对我国发生重大不利变化，均会对公司的经营业绩造成不利影响。
    报告期内，公司主营业务收入中来自美国的比重较大，最近三年平均占比为26.22%。2018 年 3 月以来中美贸易摩擦不断，相关贸易争端短期内尚未得到有效解决。若未来中美贸易摩擦持续升级，可能影响公司在美国市场的业务拓展。（五）核心原材料抗原抗体主要依赖外购的风险

    抗原抗体生物原料是公司产品生产的核心原料之一。报告期内，公司的抗原抗体生物原料主要源于外购，不仅在市场竞争中限制了产品毛利率的提升空间，还可能在未来相关检测试剂抗原抗体供应市场出现短缺或价格波动时，对公司生产经营的稳定性产生不利影响。其中，部分核心生物原料源于进口。若对外贸易环境发生重大变化、或出现人民币汇率大幅贬值等情形，公司将面临因生物原料价格上升导致盈利水平下滑的风险。
（六）扣除新冠检测试剂影响，公司产品毛利率水平低于同行业的风险

    报告期内，扣除新冠检测试剂产品后发行人的毛利率水平与同行业对比如下：

        公司                2020 年度