证券代码：688680 证券简称：海优新材
上海海优威新材料股份有限公司
（中国（上海）自由贸易试验区龙东大道 3000 号 1 幢 A 楼 909A 室）
向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金使用的可行性分析报告
二〇二一年十一月
一、募集资金使用计划
公司拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）募集资金总额不超过 100,400.00 万元（含 100,400.00 万元），扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额
1 年产2亿平方米光伏封装胶膜项目（一期） 45,913.86 31,900.00
2 上饶海优威应用薄膜有限公司年产1.5亿平米 36,157.51 25,500.00
光伏封装材料项目（一期）
3 年产1亿平米高分子特种膜项目 31,143.88 31,000.00
4 补充流动资金 12,000.00 12,000.00
合计 125,215.25 100,400.00
在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照关法律、法规规定的程序予以置换。如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将以自有资金或自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
二、本次募集资金投资项目的背景
（一）国家政策支持光伏行业发展
光伏发电是利用半导体界面产生的光生伏特效应，将光能直接转变为电能的过程。
2020 年 9 月 22 日，中国政府在第七十五届联合国大会上提出：“中国将提高国家自主
贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。”在努力实现碳达峰、碳中和目标的背景下，光伏能源以其无限可持续性、广泛性、安装地点灵活性以及绿色环保的特性成为我国能源转型的中坚力量。
光伏行业受国家政策影响较大，近年来国家颁布了一系列政策大力支持包括光伏、风电等在内的可再生能源的开发与利用，一方面通过指导装机规模和制定行业标准等方式，引导国内光伏发电行业朝着健康有序、科学创新的方向发展，另一方面通过绿
电交易、分布式光伏整县推进等政策扶持新能源发电行业的成长与发展，并最终实现平价上网的目标。在我国相关产业政策扶持下，光伏发电行业拥有巨大的发展潜力。
（二）中国光伏产业处于世界领先地位
2013 年以来，在国家政策支持及行业技术水平提高的驱动下，我国逐步发展成为全球最重要的太阳能光伏应用市场之一。根据中国光伏行业协会数据显示，2013 年，我国新增装机容量 10.95GW，首次超越德国成为全球第一大光伏应用市场，并在此后
保持持续增长，尽管受到 2018 年“5·31 政策”以及 2019 年竞价政策出台较晚影响，
我国 2018 年和 2019 年新增装机容量同比有所下降，但仍分别达到 44.26GW 和
30.11GW。根据国家能源局发布的数据，我国 2020 年新增装机容量 48.20GW。2013
年~2020 年，我国光伏新增装机容量连续 8 年位居世界第一，截至 2020 年底累计装机
容量稳居全球首位。
（三）光伏行业全球市场规模呈增长趋势
受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素的影响，全球能源消费结构正加快向低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视，许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域。太阳能光伏发电作为可再生能源利用的重要组成部分，市场规模不断增长。
未来，随着各国政策支持力度加大，能源结构清洁化、低碳转型力度进一步加强，光伏行业技术革新不断涌现、光伏成本持续降低，光伏发电在能源结构中占比将逐步提升，光伏市场规模将不断增长。根据中国光伏行业协会（CPIA）预测，乐观情况下，到 2025 年全球新增光伏装机量达 330GW。国际能源署（IEA）预测，2030 年全球光
伏累计装机量有望达到 1,721GW，到 2050 年将进一步增加至 4,670GW，2030-2050 年
复合增速达到约 5%。
2013-2025 年全球光伏新增装机量规模及预测
单位：GW
350
300
250
200
150
100
50
0
保守情况 乐观情况
数据来源：CPIA
三、本次募集资金投资项目的可行性、必要性分析
本次募集资金投资投向为光伏封装胶膜扩产项目（包括：年产 2 亿平方米光伏封装胶膜项目（一期）（以下简称“盐城扩产项目”）、上饶海优威应用薄膜有限公司年产1.5 亿平米光伏封装材料项目（一期）（以下简称“上饶扩产项目”）、年产 1 亿平米高分子特种膜项目（以下简称“镇江扩产项目”））和补充流动资金。
（一）光伏封装胶膜扩产项目
1、项目的可行性分析
（1）国家政策为光伏行业发展提供支持
在努力实现“碳达峰、碳中和”及“平价上网”的目标背景下，国家发布了一系列政策支持光伏行业发展。国家发改委在 2021 年 3 月发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》中提出，对于可再生能源企业，通过九大措施加大金融支持力度，促进风电和光伏发电等行业健康有序发展。国务院
在 2021 年 10 月 26 日发布的《关于印发 2030 年前碳达峰行动方案的通知》中明确，
全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿干瓦以上。
在国家政策的助推下，光伏产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，光伏产业将进入持续健康发展的快车道，光伏封装材料亦随之快速升级发展。本次光伏封装胶膜扩产项目的建设是符合国家及地方产业发展规划和产业政策，具备政策上的可行性。
（2）广阔的市场为项目产能消化提供支持
2020 年，全球新增光伏装机达 127GW，我国光伏新增装机规模 48.2GW，同比增
长超过 60%。根据中国光伏行业协会预测，“十四五”全球光伏市场规模将不断扩大，预计到2025年，全球光伏新增装机在保守和乐观的情况下将分别达到270GW、330GW，我国光伏新增装机在保守和乐观的情况下将分别达到 90GW、110GW。随着光伏新增装机容量不断增加，中国光伏组件产量也不断增加，根据中国光伏行业协会数据，2020
年中国光伏组件产量达 124.6GW，较 2019 年的 98.6GW 同比增长 26.4%，占全球光
伏组件产量约 76%。
“十四五”平价时代开启光伏市场新阶段，叠加碳中和背景下终端需求的爆发，光伏组件企业竞争日益激烈，以规模抢占成本优势及市场占比已成为光伏组件企业的共同选择。2020 年至今，光伏组件企业纷纷发布扩产消息，国内前十名组件企业发布了超 550GW 的扩产规划，其中电池组件扩产规模超过 300GW，该等企业大部分均为公司客户，并与公司形成了长期稳定的合作关系，因此，广阔的下游市场需求将为本次募投项目产能消化提供良好的支持。
（3）公司拥有丰富的生产研发经验，保障募投项目顺利实施
公司是从事特种高分子薄膜研发、生产和销售的高新技术企业。在光伏组件封装用胶膜领域，公司依托高素质的研发团队，构建了涵盖全工艺流程的单/多层聚合物功能薄膜材料制备技术体系。公司同时通过坚持走自主创新路线、将技术创新作为业务升级的核心驱动力，在募投相关产品上已拥有深厚的技术沉淀。在白色增效 EVA 胶膜、多层共挤 POE 胶膜等膜领域，公司自主研发了多项核心技术，如电子束辐照预交联技术、多层共挤胶膜技术等。
目前，公司已具备上述产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为募集资金项目的实施奠定了坚实的基础。
2、项目的必要性分析
（1）解决公司产能不足的瓶颈，适应未来市场持续增长的需求
本次光伏封装胶膜扩产项目生产的光伏胶膜产品处于光伏产业链的中游位置，是光伏组件封装的关键材料。经过二十多年的发展，我国光伏产业供应链已基本实现自主可控。目前，我国光伏组件生产能力全球第一，新增光伏装机量连续 8 年位居全球首位，具备国际竞争力。从国际影响力来看，我国光伏产品已出口至近 200 个国家或地区，我国光伏企业已在 20 个以上国家或地区建有光伏产品制造厂，直接参与海外电站建设项目已超过 60 个1。
当前，伴随着光伏发电成本的大幅下降，光伏行业已逐渐摆脱补贴依赖、迈向市场化发展阶段。同时，“十四五”时期，在碳达峰、碳中和目标下，光伏发电产业将进入大规模、高比例、市场化、高质量跃升发展的新阶段。光伏产业正面临着有利的发展机遇，为了充分把握产业机遇，扩大公司业务规模，公司亟须解决当前面临的产能瓶颈问题。2018 年-2021 年 1-9 月，公司产能利用率持续保持高位，未来随着市场需求不断扩张，公司有必要进一步扩大产能，巩固并提升公司现有市场领先地位。
（2）实现就近配套生产，满足光伏组件厂生产需求
①盐城扩产项目、镇江扩产项目
江苏省是我国光伏产业完备程度最高的省份之一，产业技术创新水平跃居国际前列，已经形成了从单晶提拉与多晶铸锭、硅片切割、晶硅电池制造、电池组件封装到光伏电站建设安装以及太阳能光伏装备制造在内的完整产业链，光伏产业成为江苏省最重要的新能源支柱产业。2020 年江苏太阳能电池产量为 5,383.4 万千瓦，占全国太阳能电池总产量的 34.23%，位居全国第一。江苏拥有一批国际国内龙头企业，包括天合光能等太阳能电池组件重点企业，分布于常州、泰州、宿迁、盐城、启东、扬州等地。
1 《我国光伏产业期待国际化发展再提
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