688629 科创 华丰科技

股票简称：华丰科技                                    股票代码：688629
  四川华丰科技股份有限公司

                      Sichuan Huafeng Technology Co., LTD.

                    （四川省绵阳市经开区三江大道118号）

    首次公开发行股票科创板

          上市公告书

                  保荐人（主承销商）

                新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号

                          大成国际大厦 20 楼 2004 室

                            二〇二三年六月二十六日


                    特别提示

  四川华丰科技股份有限公司（以下简称“华丰科技”、“发行人”、“本公
司”或“公司”）股票将于 2023 年 6 月 27 日在上海证券交易所科创板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

  二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解交易风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。

        （二）流通股数量较少

        本次发行后公司总股本为 460,992,831 股，其中无限售流通股为 54,750,101

    股，占发行后总股本的 11.88%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不

    足的风险。

        （三）市盈率高于同行业平均水平

        根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行

    业为 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业，截至 2023 年 6 月 9 日（T-3 日），

    中证指数有限公司发布的 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业最近一个月

    平均静态市盈率为 33.88 倍。

        截至 2023 年 6 月 9 日（T-3 日），同行业可比上市公司市盈率水平情况如

    下：

                            2022 年扣  2022 年扣  T-3 日股  对应 2022年的  对应 2022 年的
 证券代码    证券简称    非前 EPS  非后 EPS  票收盘价  静态市盈率  静态市盈率（扣
                            （元/股）  （元/股）  （元/股）  （扣非前）      非后）

002179.SZ      中航光电        1.2816    1.2365      42.45          33.12          34.33

002025.SZ      航天电器        1.2158    1.1040      56.46          46.44          51.14

300351.SZ      永贵电器        0.4017    0.3787      15.33          38.16          40.48

002897.SZ      意华股份        1.4049    1.2522      47.34          33.70          37.81

688800.SH      瑞可达        1.5950    1.4824      48.98          30.71          33.04

603633.SH      徕木股份        0.2082    0.2056      12.74          61.19          61.96

                          均值                                    40.55          43.13

        数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 6 月 9 日（T-3）。

        注 1：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

        注 2：2022 年扣非前/后 EPS 计算口径为：扣除非经常性损益前/后 2022 年归属于母公

    司净利润/T-3 日（2023 年 6 月 9 日）总股本。

        本次发行价格9.26元/股对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的

    摊薄后市盈率为 59.51 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一

    个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平，存在未来发行

    人股价下跌给投资者带来损失的风险。


    （四）融资融券风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项：

    （一）市场竞争及技术开发风险

  发行人与行业领军企业的业务规模存在较大的差距。一方面，莫仕、安费诺、泰科等国际领先企业品牌知名度更高，占据了大部分高端市场；另一方面，国内
主要竞争对手中航光电 2022 年营业收入 158 亿元、航天电器 2022 年 1-6 月、2021
年营业收入分别为 31 亿元、50 亿元，远超过发行人的同期收入规模。相比发行人而言，行业领军企业具备更强的规模优势，拥有更深厚的研发能力、更丰富的技术成果转化经验、更优秀的供应链管理和更全面的客户服务能力，更易于针对下游行业的变动趋势提前进行战略布局，对公司的研发创新能力、研发响应速度、现有储备技术与行业新需求的匹配性构成一定挑战。同时，部分中小规模企业在细分产品上居于优势地位。

  发行人的连接产品主要应用于防务、通讯和工业领域，在防务领域，发行人的产品包括系统互连产品、防务连接器和组件，整体业务规模较中航光电、航天电器等防务连接器龙头企业存在一定差距；在通讯领域，发行人主要聚焦于高速连接器、印制板连接器，电源类、射频类通讯连接器以及光通讯连接器产品的市场竞争力较弱；在工业领域，公司轨道交通连接器主要应用于机车领域，对地铁、
客车、动车客户的覆盖较少，尚处于拓展阶段，新能源汽车连接器以 BDU/PDU充配电系统总成产品和高压线束为主，车载高压、高速连接器等产品尚处于拓展阶段，整体品类较少，客户覆盖能力较弱。若发行人未来不能准确判断和及时把握下游行业的发展趋势和技术的演进路线，在新技术的研发方向、重要产品的方案制定等方面不能及时做出准确决策，或在开发过程中关键技术未能突破或者产品具体性能、指标、开发进度无法达到预期而研发失败；或在产品升级迭代的过程中未能及时满足客户对产品技术性能、工艺参数等方面的要求，未能持续推出新产品并实现大批量供应，公司将面临产品市场竞争力下滑、技术水平落后、市场竞争力减弱的风险，与行业领先企业差距将进一步扩大或落后于细分领域领先企业，进而对公司未来持续经营带来负面影响。

    （二）主要客户相对集中的风险

  发行人的主要客户包括通信设备制造商、航空航天及防务单位、汽车制造厂商及轨交装备制造商等，2020 年度、2021 年度和 2022 年度，公司对前五大客户的销售占比分别为 59.93%、57.15%和 61.41%，公司来自于核心客户的销售额占营业收入的比例较高，且由于下游市场本身行业的特殊性呈现出头部企业集中度较高的情形，存在客户集中度较高的风险。如未来公司核心客户发生大范围的订单转移或其经营状况发生重大不利变化，或者公司新客户的开拓不及预期，会直接影响到公司的生产经营，从而给公司持续盈利能力造成不利影响。

    （三）通讯业务发展不及预期的风险

  报告期内，发行人通讯类业务收入变动较大，主要系受主要通讯下游客户华为、中兴、诺基亚的业务变动和产品需求调整的影响。受限于整体资源限制，发行人未能跟进中兴 5G 射频连接方案，同时诺基亚推动“光进铜退”技术方案对传统线缆组件需求减少，导致发行人对中兴、诺基亚等主要通讯客户的销售出现不同程度下降。

  若发行人的产品与技术方案未被其他通讯类客户批量应用于其通讯系统设备连接项目，或行业内发生新的技术变革而发行人未及时跟进，存在通讯业务下滑、发展不及预期的可能性，从而对公司经营业绩产生不利影响。


    （四）大客户依赖风险

  报告期各期，公司对华为的直接销售金额占公司营业收入的比重分别为34.35%、20.36%和 26.57%，是公司的第一大客户，且华为占公司通讯类业务的比重均超 60%，公司对华为的依赖程度较高。且公司与华为在部分高端产品的合作过程中存在限制性的约定，也增加了发行人部分高端产品拓展新客户的难度。若未来发行人对其他客户的开发拓展不及预期，无法降低对大客户的依赖程度，将对公司的持续稳定发展产生不利影响。

    （五）防务业务受政策影响较大的风险

  报告期内，公司防务业务占比较大且销售规模呈上升趋势，是公司利润的主要来源。公司防务业务的主要客户为我国军工集团下属企业事业单位，公司防务业务收入最终主要来源于国家的国防装备支出。防务行业属于特殊的经济领域，主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响。2022年度，发行人主要防务客户之一中国兵工，根据国家防务装备战略方向调整生产重心，所需连接器型号发生较大变化，导致发行人对其主力配套项目的连接器销售量显著下滑。同时，相较防务业务的头部领军企业，发行人在业务规模、研发能力、供应链管理水平等方面仍有一定的差距。