688563 科创 航材股份

  股票简称：航材股份                                  股票代码：688563
    北京航空材料研究院股份有限公司

                  （北京市海淀区永翔北路5号）

                    Baimtec Material Co.,Ltd.

    首次公开发行股票科创板上市公告书

                    保荐人（主承销商）

  （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）

                      二〇二三年七月十八日


                        特别提示

    北京航空材料研究院股份有限公司（以下简称“航材股份”、“本公司”、“公司”或
“发行人”）股票将于 2023 年 7 月 19 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提醒投资
者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

    本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


                第一节 重要声明与提示

    一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （ http ：
//www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

    二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少

    本次发行后公司总股本为450,000,000股，上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月、12个月，保荐人跟投股份锁定期为24个月，其他参与战略配售的投资者锁定期为12个月，部分网下限售股锁定期为6个月。公司本次上市的无限售流通股为
68,106,541股，占发行后总股本的比例为15.13%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率高于同行业平均水平

  本次发行价格为 78.99元/股，此价格对应的市盈率为：

    （1）64.27 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    （2）64.03 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    （3）80.34 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

    （4）80.04 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“制造业”门类，“铁路、
船舶、航空航天和其他运输设备制造业”（代码为 C37）。截至 2023 年 7 月 5 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 38.67倍。

  截至 2023年 7月 5日（T-3日），主营业务及经营模式与发行人相近的可比上市公
司市盈率水平具体如下：

            证券简  T-3日股票  2022年扣非  2022年扣非  2022年静态市  2022年静态市
 证券代码    称      收盘价  前EPS（元/  后EPS（元/  盈率（扣非    盈率（扣非
                    （元/股）    股）        股）      前）（倍）    后）（倍）

600893.SH  航发动力    42.56      0.4756      0.3144        89.49          135.36

688239.SH  航宇科技    70.36      1.2449      1.1441        56.52          61.50

688510.SH  航亚科技    20.05      0.0776      0.0588        258.23        340.81

300034.SZ  钢研高纳    25.59      0.4340      0.3619        58.97          70.71

          算术平均值（剔除极端值航亚科技）                  68.33          89.19

 数据来源：Wind资讯，数据截至2023年7月5日（T-3日）。
 注1：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成；
 注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。

  本次发行价格 78.99 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄
后市盈率为 80.34 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益后平均静态市盈率，但
仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    三、特别风险提示

    以下所述“报告期”指2020年、 2021年及2022年。本公司特别提请投资者注意，
在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列重要事项及风险因素：

    （一）军审定价风险

    公司产品主要应用于国防军工产业，军品业务收入占比约为 70%。根据我国军品
采购价格管理相关制度，公司部分军品销售价格须经军审定价，且可能在确定军审价格时需就相关产品前期累计销售数量与价差的乘积与客户进行退补差价。由于军品产品定型和审价周期存在不确定性，难以合理预计完成审价的时间及审价结果。报告期内，军审定价对公司业绩影响情况为 2020 年和 2021 年公司分别因军审定价冲减营业收入 13,462.17 万元和 2,398.44 万元。

    2020 年至 2022 年，根据公司判断需要审价但尚未取得审价批复的产品的收入占
营业收入比例分别为 21.63%、25.21%和 20.29%。公司四类业务中受军审定价影响较大的业务为透明件业务和橡胶与密封件业务。未来如公司军品审定价格显著低于暂定价格将导致公司在取得通知当期大额冲减营业收入及应收账款。报告期内，公司橡胶与密封件业务、透明件业务涉及审价及暂定价调整事宜，相关产品调整后价格仍能保
持合理毛利率水平。经查询公开披露审价影响的其他军工上市公司，审价影响金额占当期营业收入比例介于-35.99%至 1.09%之间，预计公司上市后由于军审定价对营业收入的影响情况不会明显偏离同行业类似上市公司水平。

    （二）向控股股东租赁部分重要厂房、设备及无偿划转涉及的部分资产交割尚未完成风险

    截至本上市公告书签署日，发行人向航材院租赁使用的房产共计 22 项合计
28,691.05m2，占发行人目前使用房屋总建筑面积的 27.87%。其中对发行人具有重要作用的房产共计 13 项合计面积 26,893.29m2，占发行人目前使用房产总面积的 26.12%。虽发行人已开始向无关联第三方租赁土地租赁厂房同时计划在募投项目建成后将部分产能搬迁至自有土地，且航材院承诺保证发行人长期使用该等租赁房产。但若前述房产租赁情况发生变化而发行人未能及时找到替代厂房，将对发行人生产经营造成不利影响。

    截至本上市公告书签署日，发行人向航材院租赁的设备共计 616 项，包括厂房配
套设备 465 项、国拨资金项目形成设备 132 项及租赁第三方设备后转租的设备 19 项。
其中 1 项设备大尺寸透明件磁控溅射镀膜机原值 2,320.65 万元，主要用于透明件的功能膜制造，为目前国内水平最高的镀膜工艺平台。发行人目前不存在替代性设备，若航材院不再向发行人出租该设备将导致发行人透明件业务多项任务无法完成，国内市场存在类似设备可供采购。对于其他租赁设备发行人存在替代设备。如航材院不再向发行人租赁前述设备而发行人未能及时进行产线调整或购置替代设备，可能对发行人生产能力造成一定不利影响。

    截至本上市公告书签署日，航材院无偿划转注入发行人的资产中尚有 1 项非国防
专利（专利号：ZL201210560558.6）、1 项国防专利申请权新获批授权的国防专利尚未完成过户至发行人的办理工作。26 项国防专利申请权尚未获得专利授权及尚未启动过户至发行人的办理工作。虽然航材院已说明该等专利及申请权权属发行人且不影响发行人实际使用，但仍存在一定办理过户的风险。

    （三）关联交易占比较高风险

    报告期内，公司经常性关联销售金额分别为 51,031.09 万元、54,676.50 万元和
66,810.19 万元，占营业收入的比例分别为 35.13%、28.08%和 28.61%。公司关联销售主要为钛合金铸件业务、高温合金母合金业务向中国航发下属单位销售产生，该等业务军品销售增长可能导致关联销售比例提升。关联销售占比较高主要由于我国航空发动机产业布局所致，符合行业及业务实际情况。

    报告期内，公司经常性关联采购金额分别为 8,230.32 万元、17,290.18 万元和
17,908.28 万元，占营业成本的比例分别为 8.69%、13.51%和 11.58%。公司关联采购主要为向航材院下属单位采购检测、加工及综合服务，向中国航发下属单位采购加工服务，该等采购预计保持较稳定规模。2021 年和 2022 年，发行人向镇江钛合金公司采购国际宇航等钛合金铸件产品前后段加工服务分别为 2,006.56 万元和 7,115.77 万元。随着