证券代码：688557 证券简称：兰剑智能
兰剑智能科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2021-003
□√ 特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会
动类别 □新闻发布会 □路演活动
□√ 现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
天风证券： 高晟；
唐融投资：饶去非；
参与单位名称 博鸿资产：蔡成吉；
及人员姓名 招商银行：夏嘉南；
鲁商私募：李一骁，田稼丰；
国泰君安：钱劲宇（参加电话会议）
时间 2021 年 9 月 2 日 10：30-16：00
地点 德州市临邑县花园大街东段南侧兰剑智能仓储物流设备研
发、生产中心
上市公司接待 吴耀华、董新军、韩梅
人员姓名
第一部分参观公司制造基地，位于德州市临邑县的智能仓
储物流设备研发、生产中心
投资者关系活 第二部分现场交流
动主要内容介
绍 1、我们公司相比于其他的集成公司，我们的竞争优势体现在
哪里？
答：主要有四方面的优势：
1）技术优势：高阶智能化是公司核心技术优势，包括深度
学习和加强深度学习。我们不仅仅用深度学习的算法，我们是用加强深度学习算法，提高了整个系统的外界自适应能力。
公司拥有最核心的数字孪生技术（已经取得知识产权），可以在技术层面帮助我们建立起长期的竞争优势，该技术在销售设备系统的同时搭配了一套虚拟的系统，为客户提供更大价值。
2）产品优势：兰剑智能不仅是软件开发商，也是硬件设备制造商，同时还是系统解决方案提供商。产品线均自研自产，自研自产率达 80%，成本优势明显；公司产品质量性能和指标对标海外发达国家产品，甚至超过国外产品，安全性、稳定性、可靠性、效率等均达到国际标准。
3）市场优势：公司定位高端客户，聚焦头部企业（宝洁、宁德时代、牧原股份等），并具有大型成套高端物流装备出口海外发达国家的成功经验，出口金额过亿元。公司还开发 RaaS代运营服务的创新服务模式，多种服务模式共同服务不同需求的客户。
4）综合交付能力强：公司交付项目 1000 多个，大型交付项目最高金额 2.3 亿元。软件、硬件自研自产，时间可控，交付实施时间有保证，外部采购不利影响逐渐可控。
2、关于行业内公司的现金流，可能都表现相对偏弱，但是看大福他们的现金流很强劲，这种差异是如何产生的，领导层认为什么样的情况下可以有所改善？
答：大福经营活动产生的现金流量确实很强劲；但是2018-2020 三年的收入复核增长率只有 1.57%，在考虑通货膨胀情况下，其近三年增长率较低。因此，大福所处的发展阶段符合“现金牛”业务的典型特征（市场占有率高，增速较慢）。
整个智能物流行业的年均复合增速在 20%以上（数据取
自今天国际 2020 年年度报告），；国内主要智能物流行业的复合增长率基本都在 10%以上甚至更高，而要保持这种高速增长状态，经营活动现金流量存在一定的压力。
我公司将继续加强经营管理水平，结合丰富的融资渠道，进一步提高经营现金流量的管理质量。
公司将依托“十四五”及 2035 年远景规划，积极布局相关行业的头部客户，紧抓行业快速发展契机，未来 5-10 年实现快速增长。当公司达到行业领先的阶段后，将采取稳健的发展模式，经营现金流量的质量将会明显改善。
3、前五大客户占比较高，波动性是否比较大？
答：与国家政策，行业发展及行业需求变化等有关，有个别板块轮动效应。在不同的阶段，客户会有所不同。
4、我们的订单一般是招标来的，还是商务洽谈比较多一些？还是有一些其他的方式？
答：公司获取订单的途径主要是招投标。除此之外，有极个别客户会通过商务洽谈，这种一般合同金额比较小。
5、公司收入同比增长，但是利润同比下降，为什么？
答：公司 2021 年上半年确认收入的项目较去年有所增加，但由于公司拓展新行业、深耕行业龙头企业，继续增加新产品、新技术的研发投入，本期销售费用、研发费用较同期有较大增长；上半年钢材价格大幅上涨，增加了营业成本，影响交付项目的盈利性。
6、现在的产能覆盖多少的订单？
答：目前智能仓储物流设备生产中心可支撑 10 亿元的产能，募投项目建设完成后生产能力还会增加，可支撑 20 亿元产
能。
7、项目交付周期一般是多长时间？
答：项目规模不同，复杂程度不同，交付时间不同。一般情
况下，2000 万以下的项目交付时间在 3-6 个月，2000 万到 1
亿元的项目 6-12 个月，1 亿元以上的项目 8-18 个月；每个
项目都明确约定的交付日期。
8、上半年非正常性损益主要构成是？
答：主要有政府补助和交易性金融资产投资收益。
政府补助 1100 多万，其中报告期内收到省级重大专项研发
项目“智能物流机器人关键技术研究与应用”政府补助 952
万元；银行理财收益 660 多万元。
附件清单（如 无
有）
日期 2021 年 9 月 2 日
证券代码：688557 证券简称：兰剑智能
兰剑智能科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2021-004
□√ 特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会
动类别 □新闻发布会 □路演活动
□√ 现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称 工银瑞信：郭照阳
及人员姓名 石敢当投资：范轶敏
时间 2021 年 9 月 9 日 10：30-15：00；
2021 年 9 月 10 日9：30-11：00
地点 德州市临邑县花园大街东段南侧兰剑智能仓储物流设备研
发、生产中心
上市公司接待 董新军、韩梅
人员姓名
第一部分参观公司制造基地，位于德州市临邑县的智能仓
储物流设备研发、生产中心
第二部分现场交流
投资者关系活 1、收入确认方式是？
动主要内容介 答：一般按照合同和技术协议的要求安装调试完毕，系统具
绍 备交付运行的条件，经过购货方验证，取得初验报告或一次
性验收报告，予以确认收入。
2、大部分产品自制的情况，自制产品占的比例是多少？
答：公司产品自研自产比例为 80%以上。
3、研发费用比同行业高，主要原因是？
答：一方面是公司大部分产品都是自主研发，包括软件和硬件设备，已经覆盖全产品链；二是公司持续加大对新行业、新应用场景的研发投入。
4、比如托盘系统的定制化，具体指什么？
答：系统中基础的设备已实现标准化生产，只是其中货架、堆垛机、输送线等的型号、尺寸可能略有不同。
5、公司毛利率高于同行业，未来能否保持？
答：公司获得高毛利率主要因素有：
1）、公司保持持续创新能力，为客户提供高附加值的系统解决方案，议价能力更强；
2）、公司产品自研自产率高，具有成本优势；
3）、公司业务模式多样化，RaaS 代运营服务持续贡献高毛利；4）、公司定位高端客户，聚焦头部企业，拓展海外市场，通过高附加值的解决方案和陪伴式服务，获得更高的盈利能力。
未来，公司将持续创新提升研发水平以提高公司的议价能力，不断提升精细化管理水平以降低项目成本，从而保持良好的盈利能力。当然，也不排除未来由于行业特点、拓展新行业等原因，毛利率有所下降。
6、项目交付周期一般是多长时间？
答：项目规模不同，复杂程度不同，交付时间不同。一般情
况下，2000 万以下的项目交付时间在 3-6 个月，2000 万到 1
亿元的项目 6-12 个月，1 亿元以上的项目 8-18 个月；签署
的项目合同明确实施计划及交付日期。
7、公司感觉面临的最大的不确定性是什么？
答：国外疫情管控措施及现状，对国际化市场的开拓略有影
响。
8、公司单机产品对外销售吗？
答：公司产品单机对外销售的占比很小，公司是提供智能仓
储整体解决方案，自主硬件产品和软件集成不同方案解决客
户需求。像搬运机器人 AGV 系列可以提供单机销售，但基本
也是根据客户不同的智能化需求，进行定制化生产、销售。
附件清单（如 无
有）
日期 2021 年 9 月 10 日
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