688549 科创 中巨芯

股票简称：中巨芯                                      股票代码：688549
        中巨芯科技股份有限公司

                        Grandit Co.,Ltd.

              浙江省衢州市东南时代城 3 幢 857 室

          首次公开发行股票

          科创板上市公告书

                    保荐人（主承销商）

                        上海市黄浦区广东路 689 号

                      二〇二三年九月七日


                  特别提示

  中巨芯科技股份有限公司（以下简称“中巨芯”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2023 年 9 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。

（二）流通股数量较少的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐人相关子
公司跟投股份锁定期为自公司上市之日起 24 个月，国泰君安君享科创板中巨芯1 号战略配售集合资产管理计划锁定期为 12 个月，其他参与战略配售的投资者锁定期为12个月，网下限售股锁定期为6个月。本公司发行后总股本为147,727.60万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 26,157.7581 万股，占本次发行后总股本的比例为 17.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（四）市销率高于同行业平均水平

  本次发行价格 5.18 元/股，对应的公司市值为 76.52 亿元。2022 年中巨芯营
业收入为 79,899.58 万元，发行价格对应市销率为 9.58 倍，主营业务与发行人相近的可比上市公司市销率水平具体情况如下：

  证券代码        证券简称    市值（亿元）  2022 年营业收入    对应市销率

                                                  （亿元）        （倍）

  603078.SH        江化微          60.70            9.39            6.46

  300655.SZ        晶瑞电材        95.48          17.46          5.47

  603931.SH        格林达          50.51            8.48            5.96

  300236.SZ        上海新阳        103.89          11.96          8.69

  300398.SZ        飞凯材料        78.03          29.07          2.68

  300037.SZ        新宙邦        348.54          96.61          3.61


  证券代码        证券简称    市值（亿元）  2022 年营业收入    对应市销率
                                                  （亿元）        （倍）

  300346.SZ        南大光电        150.28          15.81          9.50

  688268.SH        华特气体        69.87          18.03          3.87

  688106.SH        金宏气体        115.44          19.67          5.87

  002409.SZ        雅克科技        287.08          42.59          6.74

  688146.SH        中船特气        184.50          19.56          9.43

                      可比公司平均数                              6.21

数据来源：Wind，数据截至 2023 年 8 月 23 日（T-3 日）

注 1：市销率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；

  本公司发行价格对应的市销率高于同行业 A 股可比公司市销率平均水平。由于发行人尚未实现盈利，不适用市盈率标准，本公司提醒投资者注意未来可能存在股价下跌带来损失的风险。
三、特别风险提示

  以下所述“报告期”指 2020 年、2021 年及 2022 年。

（一）公司尚未盈利的风险

  报告期内，公司实现销售收入 40,018.19 万元、56,579.56 万元和 79,899.58
万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 7.83 万元、-682.16万元和-732.24 万元。由于部分产品尚处于客户认证阶段，新产线投产尚未实现规模效应，公司面临较高的折旧压力，且研发投入不断增大，并叠加 2021 年及
2022 年分别确认了 1,362.37 万元和 1,634.85 万元股份支付费用的影响，使得公
司最近一年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为负，公司处于尚未盈利状态。

  电子化学材料行业是资本与技术密集型行业，新产线投产后会在短期内面临较高的折旧负担，而销售收入增长具有一定的滞后性，对公司的盈利水平产生一定影响。未来几年，如果客户需求增长缓慢，公司产能利用率无法提升，或者新产品认证不能达到预期，无法覆盖新增折旧和股份支付的影响，公司将面临扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润持续为负的风险。
（二）无实际控制人风险

  公司无控股股东和实际控制人。截至本上市公告书签署日，巨化股份和产业
投资基金为公司并列第一大股东，持股比例均为 35.1999%。

  此外，巨化股份和产业投资基金承诺自发行人股票上市之日起 36 个月内不主动谋求对发行人的控制权；承诺自发行人股票上市之日起 36 个月内不以控制为目的直接或间接增持发行人股份，不以控制为目的接受其他股东的股东大会表决权委托，不主动实施任何可能导致并列第一大股东之间持股比例差距或表决权比例差距大于 5%且谋求新增董事席位的行为；承诺自发行人股票上市之日起锁定 36 个月。虽然该等承诺能够有效保证公司控制权结构、公司治理和生产经营的稳定，但不排除会导致公司陷入“决策僵局”，因此充分制衡的股权结构可能影响公司的决策效率。
（三）客户认证风险

  下游集成电路、显示面板等生产企业对电子湿化学品、电子特种气体、前驱体材料供应商的产品质量和供货能力十分重视，对供应商的选择非常慎重，常采用认证采购的模式。截至本上市公告书签署之日，公司的前驱体材料（包括BDEAS、TDMAT）仍处于客户认证阶段，若公司上述送样产品的认证进度或公司现有产品在新客户端的认证进度不及预期，不仅无法覆盖新产品的单位成本，而且对公司未来的产品品种丰富及营业收入增长产生不利影响。
（四）公司主营业务整体毛利率尚低于同行业可比公司的风险

  报告期内，由于集成电路工艺用的电子湿化学品和电子特种气体主要产品量产或投产时间较晚、部分产品仍处于客户认证阶段，公司应用于集成电路领域产品的销售收入占比分别为 58.27%、68.48%和 72.05%，相对应的，公司应用于显示面板及光伏等领域产品的收入占比仍然较高，应用于该等领域的产品等级相对集成电路领域产品等级低，故毛利率也相对较低，导致公司主营业务整体毛利率较低。

  此外，公司属于电子特种气体行业的新进入者。报告期内，公司持续进行项目固定资产投资、产品市场拓展，已投产的电子特种气体产能利用率仍处于较低水平，单位成本较高，导致公司电子特种气体产品毛利率较低。

  公司主营业务整体毛利率尚低于同行业可比公司。若公司无法弥补与同行业可比公司之间的差距，将对公司业务拓展、收入增长和持续经营带来不利影响。
（五）主要原材料价格波动风险

  公司主要原材料包括无水氟化氢、硝酸、液体三氧化硫、液氨和盐酸等， 报告期内，上述材料占公司主营业务成本比重分别为 40.39%、47.19%和 42.12%。由于上述原材料价格变动趋势与化工大宗商品原料市场价格波动情况相一致，报告期内受宏观经济波动、国家政策等影响，上述原材料的采购价格存在较大波动。特别是 2021 年，上述原材料市场价格均出现较大涨幅，其占公司营业成本的比重相应上升。

  报告期内，主要原材料的采购金额和平均单价情况如下：

            项目                2022 年度      2021 年度      2020 年度

            采购金额（万元）        17,253.51        15,387.26        10,871.96

无水氟化氢    年度采购单价            9,637.76        9,158.44        7,236.23
                （元/吨）

          单价较上年变动（%）        5.23%          26.56%              -

            采购