688429 科创 时创能源

股票简称：时创能源                      股票代码：688429
      常州时创能源股份有限公司

            Changzhou Shichuang Energy Co.,Ltd.

              （溧阳市溧城镇吴潭渡路 8 号）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
                保荐人（主承销商）

    （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）
                  二〇二三年六月二十八日


                    特别提示

  常州时创能源股份有限公司（以下简称“时创能源”、“本公司”、“发行
人”或“公司”）股票将于 2023 年 6 月 29 日在上海证券交易所科创板上市。本
公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


                第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。
二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。（二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为自上市之日起 36 个月或自取得之
日起 36 个月或自取得之日起 60 个月，保荐人跟投股份锁定期为 24 个月，其他
参与战略配售的投资者锁定期为 12 个月，网下投资者最终获配股份数量的 10%锁定 6 个月，本次发行后本公司的无限售流通股为 29,755,275 股，占发行后总股本的 7.44%，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（四）市盈率高于同行业公司平均水平

  根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司
所属行业为“电气机械和器材制造业”（C38），截至 2023 年 6 月 13 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的“C38 电气机械和器材制造业”最近一个月平均静态市盈率为 21.19 倍。发行人本次发行价格为 19.20 元/股，对应的市盈率为：
  1、23.60 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、26.03 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、26.22 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、28.92 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：


                                                                      单位：倍

                        2022 年扣非  2022 年扣  T-3 日股  对应的  对应的静
 证券代码  证券简称  前 EPS（元/  非后 EPS  票收盘价  静态市  态市盈率
                          股）      （元/股）  （元/股）  盈率（扣  （扣非后）
                                                            非前）

688019.SH  安集科技          3.97        3.95    234.00    58.98      59.17

300236.SZ  上海新阳          0.17        0.36      41.02  241.48    115.18

300724.SZ  捷佳伟创          3.01        2.79      91.45    30.42      32.78

300751.SZ  迈为股份          3.09        2.86    141.60    45.75      49.46

603396.SH  金辰股份          0.56        0.40      57.38  103.37    143.33

600438.SH  通威股份          5.71        5.90      31.82    5.57      5.40

600732.SH  爱旭股份          1.78        1.66      37.73    21.17      22.77

        平均                    -          -          -    72.39      61.16

  注：1、数据来源为 Wind 资讯，数据截至 2023 年 6 月 13 日（T-3 日）；2、
市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；3、2022 年扣非前/后 EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。

  本次发行价格 19.20 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 28.92 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率 21.19 倍，低于同行业可比公司扣非后归母净利润对应的静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
三、特别风险提示

  投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者
关注以下风险因素（以下所述报告期，指 2020 年、2021 年及 2022 年）：

（一）报告期内公司主营业务结构存在变化

  公司主营业务产品包括光伏湿制程辅助品、光伏设备及光伏电池三类产品，报告期内公司收入的具体构成如下：

                                                                    单位：万元

  项目          2022 年度              2021 年度              2020 年度

              金额      占比      金额      占比      金额      占比


  项目          2022 年度              2021 年度              2020 年度

              金额      占比      金额      占比      金额      占比

 光伏湿制      28,344.05  12.00%    35,763.81  50.26%    31,244.49    71.35%
 程辅助品

 光伏设备      30,516.89  12.92%    23,807.01  33.46%    10,977.62    25.07%

 光伏电池    174,759.56  74.00%    10,934.82  15.37%      954.05      2.18%

  其他        2,556.74    1.08%      647.61    0.91%      617.02      1.41%

  合计      236,177.24  100.00%    71,153.26  100.00%    43,793.18  100.00%

  报告期内，公司主营业务的收入结构发生了变化，光伏电池占主营业务收入
的比重从 2020 年的 2.18%上升至 2022 年的 74.00%，增长幅度较高，主要系公
司投资新建 2GW 电池项目，该项目已于 2021 年 9 月建成并达到预定可使用状
态，此后产能利用率和良率持续爬升，并于 2022 年 9 月实现满产，带动光伏电池业务 2022 年实现销售收入 174,759.56 万元。
（二）公司光伏电池业务情况及相关风险

  公司 2018 年投建 100MW 中试线，开始从事光伏电池的研发生产业务。采
取边皮料路线发展光伏电池业务符合公司解决工艺难点的战略定位，湿制程辅助品和光伏设备业务也为公司降低边皮料路线制造成本积累了相应的技术能力。
    1、公司采取与行业常规不同的边皮料路线

  公司以硅棒切方过程中产生的边皮料为直接原材料，边皮料经过截断、开方、磨倒后形成截面为常规电池一半尺寸的硅块，再制成光伏半片电池。目前，由于公司电池产能规模较小，用于电池生产的边皮料均向 TCL 中环采购。公司边皮料路线与行业常规的硅料或硅片光伏电池制造路线存在差异，现阶段，公司边皮料路线由于后道工序较为复杂，生产成本略高于硅料路线，但低于硅片路线。
    2、光伏电池业务规模较小且不会盲目扩产

  根据上市公司公开披露信息，截至 2021 年底，上海爱旭新能源股份有限公司光伏电池产能为 36GW，通威股份有限公司光伏电池产能为 45GW。公司电池生产线设计产能为 2GW，与行业领先的光伏电池企业相比产能较小，规模效应相对较弱。受产能规模限制，公司光伏电池业务不以组件龙头企业为目标客户，主要销售策略为成为新进或规模较为匹配的组件企业第二或第三电池供应商。
备升级为 TOPCon 的能力。目前在下一代主流光伏电池技术路线尚存在一定不确定性的背景下，在资金充裕程度与新路线下的技术储备完备前，公