688400 科创 凌云光

股票简称：凌云光                            股票代码： 688400
      凌云光技术股份有限公司

              LUSTER LightTech Co., LTD.

      （北京市海淀区翠湖南环路 13 号院 7 号楼 7 层 701 室）

  首次公开发行股票科创板上市公告书
                  保荐机构（主承销商）

    （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
                      二〇二二年七月五日


                    特别提示

  凌云光技术股份有限公司（以下简称“凌云光”、“本公司”、“发行人”或“公
司”）股票将于 2022 年 7 月 6 日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。本上市公告书中的报告期均指2019年度、2020年度及2021年度。
二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为36%，之后涨跌幅限制比例为10%。

  科创板企业上市后前5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市5个交易日后，涨跌幅限制比例为20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深

  圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

  （二）流通股数量较少

      上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，保荐机构跟投股份锁定

  期为24个月，专项资产管理计划获配股票锁定期为12个月，其他战略投资者获配股票的

  限售期为12个月，网下限售股锁定期为6个月，本次发行后本公司的无限售流通股为

  8,330.6207万股，占发行后总股本的18.51%（超额配售选择权行使前），17.97%（超额

  配售选择权全额行使后），公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）股票上市首日即可作为融资融券标的

      科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、

  市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股

  票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担

  原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相

  应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以

  保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价

  格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性

  风险。

  （四）市盈率高于同行业公司平均水平

      根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“专

  用设备制造业（C35）”，截至2022年6月20日（T-3日），中证指数有限公司发布的“专

  用设备制造业（C35）”最近一个月平均静态市盈率为31.32倍。

      主营业务与公司相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                        2021 年扣非  2021 年扣非  T-3 日股票  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码    证券简称  前 EPS（元/  后 EPS（元/  收盘价（元/  盈率（扣非前） 盈率（扣非后）
                            股）    股）            股）

688686.SH      奥普特        3.67          3.17        220.52        60.05          69.55

300567.SZ    精测电子      0.69          0.42        41.69        60.30          99.76

688001.SH    华兴源创      0.71          0.66        29.05        40.65          44.35

600288.SH    大恒科技      0.21          0.11        13.82        65.66          126.60

300710.SZ    万隆光电      0.46          0.18        41.25        90.19          225.58


                        2021 年扣非  2021 年扣非  T-3 日股票  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码    证券简称  前 EPS（元/  后 EPS（元/  收盘价（元/  盈率（扣非前） 盈率（扣非后）
                            股）    股）            股）

300555.SZ    路通视信      -0.08        -0.13        7.46          -              -

        均值                0.95          0.73          -          63.37          113.17

  数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 6 月 20 日（T-3）。

  注 1：2021 年扣非前/后 EPS 计算口径：2021 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3 日

  （2022 年 6 月 20 日）总股本。

  注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

      本次发行价格21.93元/股对应的发行人的市盈率为：

      1、45.94倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除

  非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

      2、51.55倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除

  非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

      3、57.42倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除

  非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后（超额配售选择权行使前）总

  股本计算）；

      4、59.14倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除

  非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后（超额配售选择权行使后）总

  股本计算）；

      5、64.43倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除

  非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后（超额配售选择权行使前）总

  股本计算）；

      6、66.37倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除

  非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后（超额配售选择权行使后）总

  股本计算）；

      本次发行价格21.93元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后

  市盈率为64.43倍（超额配售选择权行使前），66.37倍（超额配售选择权行使后），高

  于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可

比公司静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。三、特别风险提示
（一）产品开发无法满足下游应用需求的风险

  公司所处行业具有技术革新频繁的特征，其下游行业的应用需求也处于高速迭代期，因此行业产品的生命周期大大缩短。如何快速将技术转化为多元化的产品从而服务于客户，是公司在行业竞争中胜出的关键。

  公司产品对应的下游应用场景较多，需要针对不同的应用场景持续投入研发。公司所处行业可覆盖新型显示、消费电子、锂电、半导体、PCB 和汽车等众多下游应用行业。因这些下游应用行业普遍具有技术密集、产品更新换代频繁等特征。例如，目前显
示屏行业正处于从 LCD 到 OLED，再到 Mini LED 和 Micro LED 迭代发展的过程之中；
消费电子领域的 iPhone 产品每年进行升级换代，对应产线的工艺和设备需要进行升级或重新购置，通常产品的研发周期为 6 个月，如若发行人无法在此期间完成新型产品的研发，则会失去当年的业务机会。

  如果未来公司的设计研发能力和技术储备无法匹配下游行业应用需求的迭代速度，或公司因未能及时预见需求迭代导致技术开发方向上发生决策失误，或公司未能成功将新技术快速转化为多元化的产品与服务，将对公司的经营产生不利影响。
（二）贸易政策、贸易摩擦带来的境外采购风险

  报告期各期，公司向境外供应商合计采购金额占采购总额的比例分别为 61.48%、62.61%和 52.68%，一方面系公司经营境外品牌的代理销售业务，另一方面系公司采购部分境外品牌的相机、镜头、采集卡、芯片等器件作为自主产品的原材料。

  在贸易摩擦的大背景下，相关产品及原材料供应可能会出现不确定性。此外，个别高端线阵相机由于其芯片存在技术垄断，所以仍依赖单一境外供应商供货，该部分依赖产品影响智能视觉装备产品在光伏玻璃表面检测领域的应用。


  如果国际贸易局势和政策发生重大变动，出现较为恶劣的贸易摩擦、关税壁垒、出口限制、关键进口原材料价格上涨、汇率波动等情形，或境外知名厂商取消与公司的合作，而公司无法在短期内找到替代供应商，公司的自主业务和代理业务均会受到影响，导致经营业绩下滑。
（三）应收账款余额较大及无法及时回收的风险

  2019 年末、2020 年末和 2021 年末，公司应收账款余额分别为 48,375.57 万元、
60,130.57 万元和 87,951.07 万元，其中逾期一年以上余额分别为 5,374.46 万元、2,055.82
万元和 4,482.42 万元，占比 11.11%、3.42%和 5.10%。随着公司销售规模的扩大，报告期内公司应收账款有所增长，且由于部分客户内部付款审批流程较为严格，造成应收账款逾期。

  公司各期末已根据会计政策对应收账款进行减值测试，并相应计提坏账准备。但若公司客户经营状况受外部环境影