本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
昱能科技股份有限公司
Yuneng Technology Co., Ltd.
（地址：浙江省嘉兴市南湖区亚太路(嘉兴科技城)1 号内 1 幢 3 楼）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股意向书
保荐机构（主承销商）
（地址：上海市黄浦区中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层）
声明及承诺
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
本次拟公开发行股份 2,000 万股，发行股份占本次发行后公
发行股份数量： 司总股本的比例为 25%。本次发行股份均为新股，不进行老
股转让。
发行人高级管理人员与核心员工拟参与本次发行的战略配
售，认购本次公开发行新股，认购数量不超过首次公开发行
发行人高管、员工拟参与战略 股票数量的 10%，即 200.00 万股，同时，包含新股配售经
配售情况 纪佣金的总投资规模不超过 3,851.80 万元。发行人高级管
理人员与核心员工参与本次科创板战略配售集合资产管理
计划获配股票的限售期为 12 个月，限售期自本次公开发行
的股票在上交所上市之日起开始计算。
保荐机构之母公司东方证券股份有限公司将安排相关子公
司上海东方证券创新投资有限公司参与本次发行战略配售，
上海东方证券创新投资有限公司将按照《上海证券交易所科
保荐人相关子公司拟参与战 创板发行与承销规则适用指引第 1 号——首次公开发行股
略配售情况 票（2021 年修订）》的跟投规则实施，初始认购数量不超过
首次公开发行股票数量的 5%，即 100.00 万股，具体比例和
金额将在确定发行价格后确认。上海东方证券创新投资有限
公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次
公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 人民币【】元
预计发行日期： 2022 年 5 月 27 日
拟上市证券交易所和板块： 上海证券交易所科创板
发行后总股本： 8,000 万股
保荐人（主承销商）： 东方证券承销保荐有限公司
招股意向书签署日期： 2022 年 5 月 19 日
重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必认真阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下事项：
一、公司特别提示投资者注意以下风险因素
（一）光伏行业周期性波动风险
光伏行业历史上曾经历过多轮周期，行业景气度受政府的扶持政策影响较大。随着“碳中和”已成全球共识，光伏作为最灵活、最具成本优势的清洁能源，行业景气度中长期保持较好增长态势，但不排除阶段性地受政府宏观经济政策、下游行业产能投资周期、技术发展变化等因素影响而存在波动的风险。如未来在光伏全面平价上网、政府补助逐步退坡的进程中，光伏行业政策发生重大变动，行业景气度进入下行周期，将导致公司面临收入增速放缓、经营业绩下降的风险。
（二）市场竞争加剧风险
目前，微型逆变器的应用市场主要是在境外。北美地区由于分布式光伏发电市场发展较早以及对直流高压风险强制性规定等因素的影响，占据了全球微型逆变器市场约 70%的份额。微型逆变器行业龙头企业 Enphase 作为美国上市公司，其通过本土化服务和宣传，在北美市场树立了良好的品牌形象，易于获得当地客户的认同和信任，在销售渠道和客户资源方面形成了较强的竞争优势。2021 年，
Enphase 实现营业收入 88.12 亿元，其中来源于美国市场的营业收入为 70.69 亿
元，占比为 80.22%。公司同期实现营业收入 6.65 亿元，其中来源于美国市场的营业收入为 2.06 亿元，占比为 30.95%。行业龙头企业在主要应用市场中销售渠道、客户资源等方面的优势，使得包括公司在内的行业内其他厂商均面临一定的市场竞争压力。
在前述竞争压力的背景下，公司微型逆变器、智控关断器等组件级电力电子设备亦可能受到潜在厂商新进入导致的市场竞争加剧的风险。基于对分布式光伏发电系统中直流高压风险的重视，美国、欧洲、日本、澳洲等发达国家或地区出台了相应的强制措施，要求光伏发电系统实现“组件级控制”，使得微型逆变器、关断器等组件级电力电子设备面临广阔的市场机会，亦可能吸引光伏产业内其他
厂商加入该领域开展产品研发和产能扩张，从而导致组件级电力电子设备市场竞争加剧的风险。目前，阳光电源、上能电气、华为、固德威、锦浪科技等光伏逆变器的行业龙头厂商，主要聚焦于集中式逆变器、组串式逆变器，而未在微型逆变器领域进行市场布局，系综合考虑微型逆变器的不同技术要求，并结合其市场策略做出的理性选择，但不排除前述行业龙头可能介入微型逆变器市场，进一步导致市场竞争加剧的风险。
（三）境内市场拓展不及预期的风险
目前，微型逆变器在境内的市场规模较小，主要受国内资源禀赋条件的影响。我国甘肃、青海、宁夏、新疆、内蒙等中西部地区地理面积广阔、太阳光照资源丰富，适合集中式光伏发电项目的建设运营，导致集中式逆变器应用较多。此外，在国内分布式光伏发电快速发展的过程中，主管部门尚未针对分布式光伏发电系统的直流高压问题出台强制性政策，因此导致大多数分布式用户出于成本因素的考虑，并未选择安全性好但成本较高的微型逆变器，仍主要采用性价比更高的组串式逆变器。
发行人在开拓境内市场时采取了积极参与境内业内标准的制定，不断推出性价比更高的新产品面向国内市场，提供多样化解决方案等措施，但若未来微型逆变器产品的单瓦成本不能持续下降，或是国内关于分布式光伏电站安全性的政策规范不能大范围推行，则微型逆变器的应用在境内市场推广将较为困难，将面临境内市场拓展不及预期的风险。
（四）技术升级与知识产权纠纷风险
随着新能源在全球能源结构中的占比不断提高以及能源互联网快速发展，光伏等可再生能源行业持续面临技术升级与产品研发的压力，如果公司未来未能准确把握行业技术发展趋势，不能及时实现研发技术创新，则可能出现技术落后的风险。此外，知识产权是公司进行技术升级，持续进行产品研发的重要保障。公司重视知识产权保护以及与竞争对手的专利回避，但不能完全消除侵犯第三方专利的风险，亦不能完全排除少数竞争对手采取诉讼的市场策略，利用知识产权相关诉讼等影响公司市场拓展的风险。
请投资者对公司上述重大事项提示予以特别关注，并仔细阅读招股意向书 “第四节 风险因素”一节的全部内容。
二、审计基准日后主要经营状况
（一）财务报表截止日后的主要经营状况
公司财务报告审计截止日为 2021 年 12 月 31 日，截至本招股意向书签署之
日，发行人的经营模式、税收政策等均未发生重大变化，主要客户及供应商未发 生重大变化，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。
（二）财务报告审计基准日后主要财务信息
根据申报会计师出具的 2022 年一季度的《审阅报告》（天健审〔2022〕5499
号），公司主要财务数据情况如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2022 年 3 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 变动幅度
资产总额 74,689.20 62,716.38 19.09%
负债总额 42,463.43 33,533.30 26.63%
归属于母公司所有者权益 32,228.49 29,186.65 10.42%
截至 2022 年 3 月 31 日，公司资产总额为 74,689.20 万元，较 2021 年末增长
19.09%；负债总额为 42,463.43 万元，较 2021 年末增长 26.63%；归属于母公司
所有者权益 32,228.49 万元，较 2021 年末增长 10.42%。随着公司经营规模的扩
大，公司资产总额、负债总额、归属于母公司所有者权益均有所增长。
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年 1-3 月 变动幅度
营业收入
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