股票简称：中科蓝讯 股票代码： 688332
深圳市中科蓝讯科技股份有限公司
Shenzhen Bluetrum Technology Co., Ltd.
（深圳市南山区沙河街道高发社区侨香路 4068 号智慧广场 A 栋 1301-1）
首次公开发行股票科创板上市公告书
保荐机构（主承销商）
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
二〇二二年七月十四日
特别提示
深圳市中科蓝讯科技股份有限公司（以下简称“中科蓝讯”、“本公司”、“发行
人”或“公司”）股票将于 2022 年 7 月 15 日在上海证券交易所科创板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。本上市公告书中的报告期均指2019年度、2020年度及2021年度。
二、投资风险提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为36%，之后涨跌幅限制比例为10%。
科创板企业上市后前5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市5个交易日后，涨跌幅限制比例为20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深
圳证券交易所主板更加剧烈的风险。
（二）流通股数量较少
上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，保荐机构跟投股份锁定期为24个月，网下限售股锁定期为6个月，本次发行后本公司的无限售流通股为27,833,223股，占发行后总股本的23.19%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的
科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（四）市盈率高于同行业公司平均水平
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，截至2022年7月1日（T-3日），中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率为27.40倍。
主营业务与公司相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
证券代码 证券简称 2021 年扣非前 2021 年扣非后 T-3 日股票收 对应的静态市 对应的静态市
EPS（元/股） EPS（元/股） 盘价（元/股） 盈率（扣非前）盈率（扣非后）
688608.SH 恒玄科技 3.3976 2.4531 139.37 41.02 56.81
603068.SH 博通集成 0.3865 0.2969 38.16 98.74 128.53
688049.SH 炬芯科技 0.6881 0.4914 36.41 52.91 74.09
均值 1.4907 1.0805 - 64.22 86.48
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 7 月 1 日（T-3）。
注 1：2021 年扣非前/后 EPS 计算口径：2021 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3 日
（2022 年 7 月 1 日）总股本；可比上市公司 2021 年度数据来源于 2021 年年度报告；
注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
本次发行价格91.66元/股对应的发行人的市盈率为：
1、35.97倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
2、42.31倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
3、47.96倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
4、56.41倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
本次发行价格91.66元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为56.41倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
三、特别风险提示
（一）公司收入可能存在无法持续增长的风险
2019-2021 年，公司营业收入分别为 64,629.50 万元、92,679.00 万元和 112,353.95
万元，呈现快速增长态势，收入增速分别为 43.40%和 21.23%。
未来如果出现下游终端市场消费需求下降、终端市场结构发生重大变化、白牌市场竞争加剧，或公司对终端品牌厂商的市场开拓不及预期、上游晶圆产能受限、未能持续推出具有竞争力的新产品以满足市场新需求等情形，公司收入可能存在无法持续增长的风险，进而对公司生产经营产生不利影响。
（二）因技术升级导致的产品迭代风险
集成电路设计行业是典型的技术密集型行业，技术升级更新速度较快，需要持续投入大量资源研发新产品以保持市场竞争力。公司 TWS 蓝牙耳机芯片的产品迭代周期平
均为 9 个月，非 TWS 蓝牙耳机芯片的产品迭代周期平均为 13 个月，蓝牙音箱芯片的
产品迭代周期平均为 12 个月。
报告期内，公司主要系列TWS蓝牙耳机芯片BT885X、BT889X、BT892X、AB535X、AB537X、AB561X 的销售情况如下：
单位：万元
产品系列 上市时间 2021 年度 2020 年度 2019 年度
BT885X 2019 年 6 月 364.29 686.57 818.35
BT889X 2020 年 5 月 4,588.77 1,128.88 -
BT892X 2021 年 2 月 1,885.67
AB535X 2019 年 5 月 - 3,908.79 12,968.50
AB537X 2019 年 10 月 17,289.02 35,773.52 4,690.03
AB561X 2020 年 9 月 24,602.47 304.58 -
合计 - 48,730.22 41,802.35 18,476.87
占 TWS 蓝牙耳机芯片 - 98.22% 95.21% 74.12%
销售额的比例
注 1：上市时间系指该型号芯片首次实现销售时间，下同。
注 2：AB537X 系列芯片首次应用在 TWS 蓝牙耳机并实现销售的具体型号为 AB5376A。
报告期内，公司主要系列非 TWS 蓝牙耳机芯片 AB533X、AB535X、AB537X、
AB561X、AB532X、AB536X 的销售情况如下：
单位：万元
产品系列 上市时间 2021 年度 2020 年度 2019 年度
AB533X 2018 年 9 月 2,655.51 7,057.21 11,383.66
AB535X 2019 年 5 月 25.82 1,315.74 3,346.85
AB537X 2020 年 4 月 5,115.76 5,122.99 -
AB561X 2020 年 11 月 6,483.05 14.67 -
AB532X 2018 年 11 月 684.92 1,666.95 1,730.25
AB536X 2020 年 7 月 1,542.33 520.28 -
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