688132 科创 邦彦技术

股票简称：邦彦技术                        股票代码：688132
    邦彦技术股份有限公司

    （深圳市龙岗区园山街道大康社区志鹤路 100 号 2101）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
                  保荐机构（主承销商）

（深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层）
                  二零二二年九月二十二日


                      特别提示

  邦彦技术股份有限公司（以下简称“邦彦技术”、“发行人”、“公司”或
“本公司”）股票将于 2022 年 9 月 23 日在上海证券交易所科创板上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，涉及股份的数值一般保留至小数点后四位。若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

              第一节 重要提示与声明

  一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中的相同。

  二、新股上市初期的投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：

    （一）涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票竞价交易的涨跌幅比例为 20%，首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，其中申报前十二
个月内引入的股东的股份锁定期为“自公司股票在上海证券交易所上市交易之日
起12个月与该股东通过增资方式入股公司的工商变更登记手续完成之日起36个月孰长”；保荐机构相关子公司国信资本有限责任公司（以下简称“国信资本”）跟投股份锁定期为 24 个月；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划（国信证券鼎信 11 号员工参与战略配售集合资产管理计划，以下简称“鼎信 11 号资管计划”）锁定期为 12 个月；网下限售股锁定期为 6 个月。本公司发行后总股本为 15,222.5204 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为3,333.4260万股，占本次发行后总股本的比例为21.90%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率高于同行业平均水平

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属
行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。截至 2022 年 9 月 8 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 29.08 倍。此发行价格对应的市盈率为：

  1、57.40 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）。

  2、41.60 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）。

  3、76.54 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）；

  4、55.46 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）。

  本次发行价格 28.88 元/股所对应的发行人市盈率为 76.54 倍（每股收益按照
2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算），高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。


  科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读本公司招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项（以下所述“报告期”指 2019 年度、2020 年度、2021 年度）：
    （一）舰船通信产品的交付数量下降的风险

  报告期各期，舰船通信业务收入分别为 17,337.38 万元、14,648.87 万元及
13,704.87 万元，占公司主营业务收入的比重分别为 64.35%、52.82%及 44.62%，舰船通信业务为公司主营业务收入的重要来源。

  基于舰船通信细分行业特点，中小吨位舰船通信产品的数量需求更大和改造升级频率更高，而大型、超大型舰船通信产品的单套系统价值更高，双方各有优势，但总体而言，中小吨位舰船通信产品市场规模与大型、超大型舰船通信产品市场规模相比较小。报告期，国家单位 C6 在吨位较大的舰船市场上占有率更高，公司产品更集中在中小吨位的舰船市场。舰船通信业务规模与目标舰船市场建造数量及更新换代频率呈正相关，而舰船建造数量及更新换代频率与国家规划、上下游整体建造能力、国际形势、国家经济实力、存量数量等相关。未来若由于目标舰船市场后续建造数量及更新换代频率下降，导致目标舰船市场需求下降，或未来若竞争对手从大型舰船通信产品市场延伸进入中小吨位舰船通信产品市场，导致竞争加剧，公司舰船通信产品订单及交付数量下降，则存在对公司经营业绩造成较大不利影响的风险。

  报告期，舰船通信产品收入变化对营业利润的敏感性分析如下：


                                                                    单位：万元

 舰船通信产        2021 年              2020 年              2019 年

 品销售额变  营业利润变  营业利润  营业利润变  营业利润  营业利润变  营业利润
  动率        动额      变动率      动额      变动率      动额      变动率

    1%          111.74    1.34%      103.27    1.30%      125.94    4.39%

    -1%          -111.74    -1.34%    -103.27    -1.30%    -125.94    -4.39%

    （二）融合通信产品在军工用户推进不如预期的风险

  报告期各期，融合通信收入分别为 7,052.02 万元、5,365.57 万元及 13,080.64
万元，占主营业务收入比例分别为 26.18%、19.35%及 42.59%，融合通信业务是公司的前瞻布局业务，是公司中长期较具潜力的业务板块，对公司中长期发展具有重要影响。

  融合通信产品在推广应用过程中需整合传统信息化产品，该类传统产品具有类型较多、已投入使用时间较长、在不同应用场景需求差异较大等特点，导致目前该领域已有参与者及潜在参与者较多、集中度较低、竞争环境较为复杂。要全面推广融合通信产品，对传统信息化产品进行迭代和替换，影响因素较多，以及面临较大不确定性。未来若由于终端用户对该细分领域的规划、行业竞争环境或客户自身情况发生不利于公司的变化、公司开发的产品不满足客户需求，导致公司融合通信产品在军队用户推进不如预期，则存在对公司业务拓展以及经营业绩造成较大不利影响的风险。

  报告期，融合通信产品收入变化对营业利润的敏感性分析如下：

                                                                    单位：万元

 融合通信          2021 年              2020 年              2019 年

 产品销售  营业利润变  营业利润变  营业利润  营业利润  营业利润变  营业利润变
 额变动率    动额        动率      变动额    变动率      动额        动率

  1%          88.03      1.05%    39.17    0.49%      37.59      1.31%

  -1%          -88.03      -1.05%    -39.17    -0.49%      -37.59      -1.31%

    （三）型号装备产品未能列装批量销售的风险

  由于军品科研生产具有高度保密性，只有参与了型号产品研制并顺利完成定型的企业才能成为型号产品的承制单位，才可能进一步获取列装订单。未参与型号产品研制过程的企业一般无法获得列装订单，参与型号产品研制为获取列装订单的前提条件。而列装订单可使企业实现批量生产和交付，产生收入和利润。
  同时，公司研制的产品采用的技术类型多，且军方对型号研制过程有严格的流程和节点控制，故定型周期长，需投入资源多。根据公司已经完成定型的产品来看，定型的平均时间周期在 7 年左右，而定型后到被列装采购的具体周期具有
不可控性，由装备发展部最终决定。

  目前，公司已有 36 款产品在军队完成定型，其中包含已批量列装的型号产品 27 款和已定型但暂未列装的型号产品 9 款。已定型但暂未列装的型号产品中7 款受军队编制体制改革影响需求发生调整，未来列装计划尚不明确，1 款已被新型号取代，并实现列装，其余 1 款预计将在未来逐渐实现列装。此外，公司正在进行的型号研制项目达 23 个。若下游环境或客户需求发生变化，已完成的型号装备产品或正在研制的型号装备产品未来未能实现列装批量销售，则会对公司业务拓展造成不利影响，削弱公司盈利能力，出现经营业绩下滑甚至亏损的风险。
  报告期，列装收入变化对营业利润的敏感性分析如下：

                                                                    单位：万元

列装销售        2021 年