本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
上海安路信息科技股份有限公司
Shanghai Anlogic Infotech Co., Ltd.
（上海市虹口区纪念路 500 号 5 幢 202 室）
首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
发行人声明
中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人第一大股东、第二大股东承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的第一大股东、第二大股东以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行人本次发行的股票数量为 5,010 万股（本次发行不涉及老股东
发行股数： 公开发售其所持有的公司股份）。本次发行股数占本次发行后总股
本的比例为 12.52%。
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价： 人民币 26.00 元
预计发行日期： 2021 年 11 月 3 日
拟上市的证券交易所和板块： 上海证券交易所科创板
发行后的总股本： 40,010 万股
保荐人： 中国国际金融股份有限公司
主承销商： 中国国际金融股份有限公司
招股说明书签署日期 2021 年 11 月 9 日
重大事项提示
发行人提醒投资者特别关注本公司本次发行的以下事项和风险，并认真阅读招股说明书正文内容：
一、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意风险因素中的下列风险，并请认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容。
（一）公司与行业龙头相比，在技术水平、产品布局、市场规模等方面还存在很大差距
在技术水平方面，从制程角度来看，行业龙头企业已实现了 7nm 先进制程 FPGA
芯片的量产，而公司量产芯片主要为 55nm 及 28nm 制程工艺，虽然公司 FinFET 工艺
产品的部分关键技术已成功验证，但尚未进入量产阶段。在产品布局方面，公司目前的量产产品仍以 100K 及以下逻辑规模的芯片为主，中高端产品销售数量与金额占比仍较小，行业龙头企业的高端产品逻辑规模可达到 3KK 以上。公司目前的高端产品正处于研发阶段，还需公司投入大量的研发资源且研发进度仍存在一定的不确定性。在市场规模方面，Frost&Sullivan 数据显示，2019 年中国市场以销售额计，发行人占据 0.9%的市场份额，经营规模较小，与同行业龙头公司相比具有一定规模劣势，导致生产成本较高。未来，若公司的新产品研发进度不及预期或新产品技术路线与行业主流存在差异，公司可能无法缩小与行业龙头企业的差距，从而对公司的竞争力造成不利影响。
（二）公司经营可能面临持续亏损
报告期内，为保证产品能够紧跟下游应用市场的需求，缩小与国际领先 FPGA 企业技术差距，公司始终保持着较高的研发投入。报告期各期，公司研发投入占同期营业收入的比重分别为 120.23%、64.31%、44.67%、32.36%。在保持较高研发投入的同时，受制于公司经营规模较小且先进制程产品布局不足，公司的产品毛利率与国际领先企业相较仍处于低位。报告期各期，公司综合毛利率分别为 30.09%、34.42%、34.18%、37.45%，与 Xilinx、Lattice 等国际领先厂商接近 60%的毛利率相比，仍然存在较大差距。受上述因素的影响，报告期各期，公司扣除非经常性损益后属于母公司所有者的净利润分别为
-4,799.15 万元、-6,554.59 万元、-7,811.67 万元、-1,254.59 万元。截至 2021 年 6 月 30
日，公司累计未弥补亏损为 4,656.32 万元。
由于公司 FPGA 芯片和专用 EDA 软件等业务较为复杂且新品的研发难度较大，在
报告期及未来可预见的期间内，公司将会保持较大的研发支出。如公司未能按计划实现销售规模的扩张，或产品的总体市场需求大幅度下滑，公司的营业收入和营业利润可能无法达到预计规模。若公司未来一段期间无法盈利，首次公开发行股票并上市后，公司可能存在短期内无法现金分红的情形，对股东的投资收益造成一定程度的不利影响。并有可能会造成公司现金流紧张，对公司业务拓展、人才引进、团队稳定、研发投入、市场开发等方面造成负面影响。
（三）市场竞争激烈，市场拓展面临较大压力
目前，FPGA 芯片行业呈现集中度较高的态势，市场竞争较为激烈。根据Frost&Sullivan 统计，中国市场以出货量口径统计，2019 年，市场份额排名前三的供应商合计占据了 85.2%的市场份额。由于公司处于快速发展阶段，在市场开拓中会与国际知名厂商产生竞争。此外，由于产品布局不同，发行人高毛利率的大逻辑容量的PHOENIX 系列产品推出时间较短，新产品的市场拓展仍面临较大压力。若未来 FPGA市场竞争日趋激烈或公司新产品市场拓展不利，将对公司的经营业绩产生不利影响。（四）技术研发面临较大压力
由于公司 FPGA 芯片和专用 EDA 软件等业务较为复杂且新品的研发难度较大，在
报告期及未来可预见的期间内，公司将会保持较大的研发支出。未来，公司将持续开展大容量、先进制程的 FPGA 芯片的研发工作，此外，公司还将进一步拓展汽车电子和人工智能领域的产品研发。但该等新产品的研发对公司的研发资金投入与研发人员配置等方面提出了较大挑战，且研发进度与研发结果仍存在较大不确定性。未来若下游应用对大容量、先进制程与汽车电子、人工智能等应用领域 FPGA 芯片的需求大幅提高，且公司相应产品的研发进度不及预期，将对公司的经营业绩与市场份额产生不利影响。
（五）客户集中度较高及客户结构发生重大变化的风险
在报告期各期，公司前五大客户的销售金额合计占营业收入比例分别为 83.15%、98.90%、96.85%、96.19%，客户集中度较高。若公司主要客户在经营上出现较大风险，大幅降低对公司产品的采购量或者公司不能继续维持与主要客户的合作关系，公司的业
绩可能会产生显著不利的变化。公司 2020 年度第一大客户由于经营环境发生变化，已暂停向公司下达新订单，且恢复供应的时间无法准确预估。2020 年度公司向该客户实现的营业收入占当年度营业收入总额的 55.30%。未来，若该客户的订单缺口不能被其他订单填补，公司可能面临收入大幅下降的风险，且经营模式短期内可能由以直销为主转变为以经销为主。
（六）与同行业可比公司相比毛利率较低
报告期各期，公司综合毛利率分别为 30.09%、34.42%、34.18%、37.45%。由于公司的业务规模相对较小，先进制程产品布局仍处于初期阶段且在逻辑容量等其他技术指标方面也存在一定差距，因此公司在采购成本及产品溢价等方面较国际领先的 FPGA 企业尚不具备优势。公司产品的毛利率水平与国际领先厂商相比，仍然处于较低水平。报告期内，公司的综合毛利率均低于 40%。与 Xilinx、Lattice 等国际领先厂商接近 60%的毛利率相比，公司产品的毛利率水平较低。若公司先进制程产品的研发进度不及预期，无法进一步缩小与国际领先 FPGA 公司的差距，则可能会削弱公司业绩的成长潜力，对公司的长期发展产生不利影响。
二、本次发行前滚存利润分配方案及发行后公司股利分配政策
（一）发行前滚存利润分配方案
根据公司于 2021 年 4 月 15 日召开的 2021 年第一次临时股东大会的决议，公司在
本次发行上市完成之前如产生滚存未分配利润，则上述滚存未分配利润由本次发行上市完成之后的新老股东按其持股比例共享。公司本次发行上市前的累积未弥补亏损，由本次发行上市完成之后的新老股东按其所持股份比例并以各自认购的公司股份为限共同承担。
（二）发行后公司股利分配政策
2021 年 4 月 15 日，公司股东大会审议通过了《关于公司上市后三年分红回报规划
的议案》，对本次发行后的股利分配政策作出了相应规定，包括制定股东分红回报规划的原则、考虑因素、利润分配顺序、利润分配的形式和期间间隔、现金分红的条件和比例、股东回报规划的决策程序和监督机制、利润分配方案的实施、回报规划的制定周期和调整机制等，具体参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、公司本次发行
后的股利分配政策和决策程序”。
三、相关承诺事项
发行人、发行人持股 5%以上的股东、其他股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行上市的保荐机构及证券服务机构等作出了重要承诺并说明了未能履行承诺的约束措施。
上述相关责任主体作出承诺的具体内容，请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“八、重要承诺”。
四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
公司财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司所处行业的产业政策及行业周期，进出口业务状态，税收政策，业务模式及竞争趋势，主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户及供应商的构成，重大合同条款或实际执行情况均未发生重大变化，不存在新增对未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项，不存在重大安全事故。
综上，公司财务报告审计截止日后的经营情况与经营业绩较为稳定，总体运营情况良好，不存在重大异常变动情况，不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。
发行人 2021 年 1-9 月业绩预计情况如下：
单位：万元
项目
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