杭州福斯特光伏材料股份有限公司
首次公开发行A股投资风险特别公告
主承销商：广发证券股份有限公司
杭州福斯特光伏材料股份有限公司（以下简称“福斯特”、“发行人”或
“公司”）首次公开发行6,000万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）
将于2014年8月28日分别通过上海证券交易所交易系统和网下发行电子化平台实
施。发行人、主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对发行人本次发行所做的任何决定或意见，
均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何
与之相反的声明均属虚假不实陈述。
2、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年8月20日（T-6日）刊
登于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《证券日报》上的《杭
州福斯特光伏材料股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及上海证券
交易所（www.sse.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”
及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及
投资价值，并审慎做出投资决策。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发
行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资
者自行承担。
3、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上海
证券交易所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通
量增加导致的投资风险。
4、发行人所在行业为 “橡胶和塑料制品业”（分类代码：C29），中证指
数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为28.44倍（截止2014年8月25
日）。请投资者决策时参考。从行业看，发行人与东材科技、裕兴股份、爱康科
技、南玻A、亚玛顿、新大新材等上市公司业务具有一定相似度。以2013年每股
收益及2014年8月25日（T-3日）前20个交易日均价计算，可比上市公司2013年静
态市盈率均值为46.08倍(爱康科技由于市盈率偏高，未纳入平均值计算)。请投
资者决策时参考。本次发行价格27.18元/股对应的市盈率为22.28倍（每股收益
按照2013年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次
发行后总股本计算)，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市
盈率和可比公司平均市盈率。 但依然存在股价下跌给新股投资者带来损失的风
险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，
理性做出投资。
5、发行人本次募投项目的计划所需资金量为157,136.50万元。按本次发行
价格27.18元/股计算的预计发行人募集资金总额为163,080万元，扣除发行费用
5,992.40万元后，预计募集资金净额为157,087.60万元。本次发行存在因取得募
集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控
制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
6、本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只
能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
7、请投资者务必关注投资风险：若2014年8月28日（T 日）出现网下申购不
足，将中止本次发行；若T日出现网上申购不足，网上申购不足部分向网下回拨
后仍然认购不足的，中止发行。
8、本次发行结束后，需经上交所批准后，方能在上交所公开挂牌交易。如
果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同
期存款利息返还给参与申购的投资者。
9、发行人的所有股份均为可流通股，本次发行前的股份有限售期，有关限
售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排系相关股东基于发行人
治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
10、本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于
真实认购意愿报价，发行人与主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本
面、所处行业、市场情况、募集资金需求、承销风险等因素，协商确定本次发行
价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法
和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
11、成长性趋缓甚至负增长的风险
2011年之前，受益于世界光伏行业的快速发展，公司经营呈现高速增长态势。
2011年下半年以来，受全球经济振荡、欧债危机继续恶化等因素影响，全球光
伏市场需求的增速一度放缓；2013年以我国为代表的新兴市场需求快速增长并
成为世界市场的主导力量，全球光伏新增安装量重新恢复较快增长。
受光伏行业波动影响，报告期内，发行人的主要原料和产品价格均明显下降，
因此尽管产销量继续保持增长，但发行人的营业收入和净利润出现了负增长的情
况。2011年度、2012年度及2013年度，发行人营业收入同比增长幅度分别为
44.37%、-10.77%和-10.78%，净利润同比增长幅度分别为10.76%、-17.77%和
18.52%。
总体上看，在全球光伏市场需求波动的背景下，发行人存在受下游行业波动
影响导致未来年度成长性趋缓甚至负增长的风险。
12、主营业务盈利水平和盈利能力下降的风险
报告期内，公司主营业务利润分别为90,369.63万元、96,999.03万元、
74,762.91万元和34,838.17万元。总体上看，报告期内受下游行业景气度下降
影响，公司主营业务的盈利水平呈下降趋势，特别是2013年以来，主营业务利
润下降明显，其中2013年度主营业务利润同比降幅为22.92%，2014年上半年主
营业务利润仍同比持续下降。在光伏行业波动、重整、洗牌过程中，2012年以
来公司核心产品EVA胶膜
