天津七一二通信广播股份有限公司TianJin712Communication&Broadcasting Co.,Ltd. （天津开发区西区北大街141号）
首次公开发行股票招股说明书
摘要
保荐机构（主承销商）
（广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）
二〇一八年二月
声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
本招股说明书摘要的所有内容，均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同等法律效力。
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第一节 重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书摘要全文，并特别注意下列重大事项提示：
一、重大风险提示
（一）宏观环境变化的风险
军工领域作为特殊的经济领域，主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响。一方面，我国长期坚持以经济建设为中心的基本国策，国防开支占国家GDP的比重与美国等全球发达国家有一定差距，从而目前我国军工行业处于补偿式发展阶段；另一方面，全球安全局势的复杂化和我国国际话语权的提升对我国国防实力提出了更高要求。鉴于前述原因，我国国防开支，尤其是军用装备存量升级和增量购置支出逐年增长。但若未来国际形势出现重大变化，导致国家削减国防开支，则可能对公司的生产经营带来不利影响。
（二）主要客户集中度较高的风险
公司的主要客户相对集中于各军兵种、军工企业和铁路总公司。报告期各期内，本公司对前 五 大客户 （合 并口径）的销售金额分别为 98,798.76万元、106,125.11万元、85,280.46万元和37,551.99万元，占公司相应各期营业收入的比例分别为71.66%、69.98%、61.36%和61.98%。
公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例较高，如果部分客户采购需求或采购款支付政策发生变化，可能对本公司的经营带来不利影响。
（三）无法参与军方和铁路总公司新产品研发项目的风险
公司参与军方新产 品研发 项目形成的样品通过评审和测试，完成产品定型
后，军方方可下达量产订单，从而军方新产品研发项目是公司军品量产订单的主要来源。若因市场竞争加剧、公司技术无法满足军方需求等原因导致公司无法介入其主打产品的军方新品研发项目，将对公司的经营和可持续盈利能力带来不利影响。
公司根据铁路总公司技术标准，参与新品研发、测试和验收，获得 CRCC
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认证后，方可进入相应产品的铁路总公司合格供应商目录，从而铁路总公司新产品研发项目是公司铁路无线通信产品量产订单的主要来源。若公司无法参与其主打产品的铁路总公司新品研发项目，将对公司的经营和可持续盈利能力带来不利影响。
（四）公司内部研发投入的风险
公司所生产的军民用无线通信产品对保密性、安全性、可靠性以及复杂通信环境的适应性要求较高，需要持续的研发投入方可保证足够的技术储备。报告期各期内，公司管理费用中的研究开发费分别为20,839.09万元、29,254.19万元、34,726.17万元和15,520.90万元，分别占当期营业收入的15.12%、19.29%、24.99%和25.62%。
由于相应产品和技术的研发具有周期长、投入高、风险大的特点，如公司前期研发投入无法实现相应效益，将对公司未来业绩持续增长带来不利影响。
（五）原材料采购的风险
公司生产所用的原材料包括电子元器件、模块、集成电路等，相应原材料具有小批量、多品类的特点。公司实行以销定产为主的采购模式，并严格遵守采购和原材料库管理制度，采购原材料需经过全部厂检和抽样第三方检验后方可领料使用。若部分型号原材料市场短缺，导致公司领料无法齐套，将对公司生产流程和产品交付造成不利影响。
公司产品主要成本构成为原材料。2014年至 2017年上半年，公司航空无
线通信终端产品生产成本中原材料成本占比分别为64.09%、76.80%、77.70%
和77.15%；地面无线通信终端产品生产成本中原材料成本占比分别为86.34%、
82.06%、86.80%和85.50%；铁路无线通信终端产品生产成本中原材料成本占
比分别为97.34%、96.48%、97.75%和97.76%；系统产品生产成本中原材料成
本占比分别为71.69%、81.13%、81.10%和78.31%。鉴于军品定价机制，公司
主要产品价格相对稳定，如未来原材料价格持续上涨，且公司无法及时调整产品售价，将对公司的盈利能力造成不利影响。
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（六）存货风险
2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，公司存货账面价值
分别为96,242.29万元、124,553.19万元、144,742.66万元和146,068.39万元，
占总资产的比例分别为38.67%、43.10%、42.25%和43.98%。
报告期内，公司存货账面价值和存货占总资产比例均呈上升趋势。如未来存货账面价值进一步增长，将对公司资金周转造成不利影响，存货计提跌价准备的可能性提升。
（七）应收账款风险
2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，公司应收账款账面
价值分别为49,665.28万元、60,355.78万元、79,297.81万元和82,563.78万
元，占总资产的比例分别为19.96%、20.89%、23.15%和24.86%。此外，公司
应收账款的客户分布较为集中，应收账款账面余额前五名合计占比在2014年末、
2015年末和2016年末分别为50.54%、56.47%、43.91%和45.66%。
2014年至2017年上半年，公司应收账款周转率分别为2.42、2.64、1.92
和 0.73，应收账款周转情况良好。但如未来公司应收账款增长速度过快或主要
客户付款政策发行变化，公司资金周转将受到影响，并可能需要计提更多的坏账准备，对公司的生产经营和业绩造成不利影响。
（八）税收政策变化风险
企业所得税方面，公司已取得高新技术企业证书，适用 15%的企业所得税
率。按相关规定，高新技术企业资质需定期复审。若未来本公司不能满足持续享受高新技术企业 15%所得税税收优惠的条件，将面临所得税费用上升、净利润下降的风险。
增值税方面，根据财政部、国家税务总局的相关规定，公司军品销售收入免征增值税，报告期内公司每年均完成天津市经济技术开发区国家税务局的军品收入免征增值税的备案手续。
国家一直重视对军工行业、高新技术企业的政策支持，鼓励自主创新，公司享受的各项税收政策优惠有望保持延续和稳定，但是未来如果国家相关税收优惠1-2-4
政策发生变化，或者发行人税收优惠资格不被核准，将会对本公司经营业绩带来不利影响。
二、其他重大事项提示
（一）发行方案
发行股票类型： 人民币普通股（A股）
发行股数： 不超过10,000万股
每股面值： 人民币1.00元
每股发行价格： 4.55元/股
拟上市的证券交易所：上海证券交易所
发行后总股本： 不超过772,000,000股
发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价
发行相结合的方式
符合资格的询价对象和在中国证券登记结算有限责任公
司上海分公司开设人民币普通股（A 股）股东账户的中
发行对象： 国境内自然人、法人及其他机构（中国法律、行政法规、
所适用的其他规范性文件及公司须遵守的其他监管要求
所禁止者除外）
承销方式： 余额包销
（二）关于所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺
1、控股股东中环集团的相关承诺
本公司控股股东中环集团承诺如下：
“自本承诺签署之日至发行人 A股股票上市之日起三十六个月内，本公司
不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购本公司持有的上述股份。
发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价（指复权价
格，下同）均低于本次发行的发行价，或者上市后6个月期末（如该日不是交易
日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于本次发行的发行价，本公司持有的发行人股票将在上述锁定期限届满后自动延长6个月的锁定期；在延长锁定期内，本公司不转让或者委托他人管理本公司持有的发行人本次发行前已发行的股份，也不由发行人回购本公司持有的前述股份。若发行人股票在上述期间发生派息、1-2-5
送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整。
若相关监管机构对本公司持有发行人股份的锁定期另有要求，本公司将按照相关监管部门要求对相应锁定期进一步承诺。
如违反上述承诺，违规操作收益将归发行人所有。如本公司未将违规操作收益上交发行人，则发行人有权扣留应付本公司现金分红中与应上交发行人违规操作收益金额相等的部分直至本公司履行上述承诺。”
2、持股5%以上股东TCL的相关承诺
本公司持股5%以上股东TCL承诺如下：
“自本承诺签署之日至发行人 A股股票上市之日起十二个月内，本公司不
转让或者委托他人管理本公司持有的发行人股份，也不由发行人回购本公司持有的前述股份。
若相关监管机构对本公司持有发行人股份的锁定期另有要求，将按照相关监管部
