603310 沪市 巍华新材

股票简称：巍华新材                                  股票代码：603310
    浙江巍华新材料股份有限公司

            Zhejiang Weihua New Material Co., Ltd.

      （浙江省杭州湾上虞经济技术开发区北塘东路 8 号）

  首次公开发行股票主板上市公告书

                  保荐人（主承销商）

                  （北京市朝阳区安立路66号4号楼）

                  二〇二四年八月十三日


                      特别提示

  浙江巍华新材料股份有限公司（以下简称“发行人”、“巍华新材”、“本公司”
或“公司”）股票将于 2024 年 8 月 14 日在上海证券交易所主板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。

              第一节 重要声明与提示

    一、重要声明

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

    上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn/）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

    如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。

    二、投资风险提示

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易，具体如下：
  （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

    根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，主板企业上市
后的前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%，新股上市初期存在股价波动幅度较大的风险。
  （二）流通股数量较少带来的股票交易风险

  本公司发行后公司总股本为 34,534.00 万股，上市初期，原始股股东的股份锁定期为上市之日起 36 个月或 12 个月，战略配售投资者本次获配股票的限售期为上市之日起 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。公司本次上市的无限售流通股为 67,688,491 股，占发行后总股本的比例为 19.60%。公司上市初期流通股
数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较

  本次发行价格为 17.39 元/股。该价格对应的市盈率为：

  1、9.02 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计
的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、9.19 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计
的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、12.02 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、12.26 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属行业
为化学原料和化学制品制造业（C26），截至 2024 年 7 月 31 日（T-3 日），中证
指数有限公司发布的化学原料和化学制品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈率为 20.07 倍。

  主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                  2023 年扣  2023年扣非  T-3 日股票  对应 2023  对应 2023

 证券代码  证券  非前 EPS  后 EPS（元/  收盘价（元/  年的静态市  年的静态市
            简称  （元/股）    股）        股）      盈率(扣非  盈率(扣非

                                                          前)        后)

 002915.SZ  中欣    -0.5782      -0.5504      9.39          -          -

            氟材

 002326.SZ  永太    -0.6697      -0.7525      8.08          -          -

            科技

                      算术平均值                          不适用      不适用

    数据来源：Wind 资讯，数据截至 2024 年 7 月 31 日（T-3 日）。

    注：2023 年扣非前/后 EPS 计算口径：2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润
/T-3 日（2024 年 7 月 31 日）总股本

  本次发行价格 17.39 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 12.26 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险


    主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    三、重大事项提示

    本 公司特 别提请 投资者 注意，在 做出投 资决策 之前，务 必仔细 阅读本 公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容、发行人的控股股东、实际控制人及其一致行动人关于业绩下滑延长届时所持股份锁定期限的承诺函及公司发行上市后利润分配政策及计划，并特别关注以下事项：

  （一）需要特别关注的风险因素

    1、市场竞争加剧风险

  报告期内发行人在含氟精细化工细分产品领域处于行业领先地位，随着含氟精细化学品下游市场需求的扩大及产业政策的引导支持，可能导致现有市场参与者扩大产能及新投资者的进入，随着主要竞争对手福建康峰新材料有限公司、内蒙古大中实业化工有限公司三氟甲基苯生产线逐步建成投产，公司所处行业存在市场竞争加剧的风险。

  如果公司不能准确把握行业发展规律，在产品研发、技术创新、工艺优化、成本管理等方面进一步巩固并增强自身优势，将面临市场份额或毛利率下降的风险，从而对公司的盈利能力产生不利影响。

    2、毛利率下滑及业绩不及预期风险

  报告期内，公司综合毛利率处于较高水平，各期毛利率分别为 42.21%、47.44%和 45.64%。公司毛利率受到下游市场需求、行业竞争程度、产品销售价格、原材料价格、人工成本等多个因素的影响，如果未来公司产品销售价格下降、原材料采购价格和人工成本上升，将导致公司毛利率下降，进而影响公司经营业绩。

  2021年及2022年，公司营业收入分别为142,442.02万元和177,616.66万元，营业收入呈现快速增长，公司营业收入快速增长主要依赖于新产品的顺利投产、现有产品产能增加及产品销售价格增长等因素。公司未来业绩仍主要取决于上述驱动因素，如未来公司新产品未按预期投产、产能扩张受限及市场竞争加剧或下游需求减少导致产品供求关系改变，公司将面临业绩不及预期风险。

  2023 年受下游农药市场回落及部分产品价格下降等影响，公司营业收入及扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别较上年下降 16.34%和 20.67%，公司综合毛利率较 2022 年下降 1.80%。目前下游农药市场仍处于去库存阶段，去库存周期的长短直接影响公司下游客户的采购需求及产品价格，根据联化科技预计本轮去库存行情会在 2024 年中期开始缓解，进而恢复到常态。

  2023 年以来公司主要产品市场竞争格局未发生重大变化，公司主要产品中邻氯甲苯、2,6-二氯甲苯及对氯三氟甲苯市场竞争较为充分，相关产品价格除受生产成本、下游需求影响外，仍会受到竞争对手竞争策略影响；2023 年以来公司主要原材料供应充足，主要原材料价格较 2022 年有所下降，未来原料价格受原油价格波动、市场供需关系变化等因素影响仍存在上行压力。

  若本次农药去库存周期延缓、主要产品市场竞争加剧、原材料价格上涨等外部因素影响叠加，公司未来经营业绩可能会出现大幅下滑的风险。

    3、原材料价格波动风险

  公司生产所需的主要原材料包括甲苯、氢氟酸等基础化工产品，采购价格随市场行情波动。报告期内，公司原材料成本占主营业务成本的比重较大，虽然公司产品对下游客户存在一定的成本转嫁能力，但若上游原材料价格受原油价格波动、市场供需关系变化、安全环保政策趋严等因素影响，持续出现大幅波动，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。

    4、环境保护风险

  公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，生产过程中会产生废气、废水、固体废弃物等污染物。公司日常经营需遵守《环境保护法》《大气污染防治法》《水污染防治法》等法律法规的规定对污染物进行防治处理。报告期内，公司持续投入资金和技术力量用于环保设施和技术工艺改进，遵照有关环保法规进行环
境治理。

  随着国家践行“碳达峰、碳中和”承诺和化工产业结构优化调整的不断推进，如果国家未来进一步制定、实施更为严格的环境保护法律法规，一方面，公司需要增加购置环保设备、加大环保技术工艺投入或采取其他环保措施，以满足监管部门对环保的要求，可能导致公司经营成本增加；另一方面，如公司的环保治理、“三废”排放不能满足届时的监管要求，可能面临行政处罚、停产整改等监管措施，将对公司生产经营和业绩造成不利影响。

    5、安全生产风险

  发行人产品生产使用到甲苯、氢氟酸等危险化学品，生产过程中涉及氯化、氟化、硝化、加氢、重氮化、氨化等重点监管的危险化工工艺，设备连续、安全、可靠的运行至关重要，发行人未来如果设备老化毁损、人为操作不当或发生自然灾害，可能会导致火灾、爆燃、人身伤害等安全生产事故，将可能影响公司正常的生产经营，给公司带来损失。

  （二）业绩下滑延长届时所持股份锁定期限的承诺函

  发行人的控股股东、实际控制人及其一致行动人已承诺出现发行人上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上等情形的，分别延长其届时所持股份锁定期限 12 个月。上述承诺