证券代码：603083 证券简称：剑桥科技
上海剑桥科技股份有限公司
2019年度非公开发行股票募集资金投资项目
可行性分析报告
二〇一九年六月
2019年度非公开发行股票募集资金投资项目可行性分析报告
一、本次发行募集资金投资项目概况
本次非公开发行股票的募集资金，扣除发行费用后的净额将全部用于高速光模块及5G无线通信网络光模块项目和补充流动资金，其中高速光模块及5G无线通信网络光模块项目预计投资总额为64,696.80万元，补充流动资金10,303.20万元。
序号 项目名称 项目投资金额 使用募集资金金额
（万元） （万元）
1 高速光模块及5G无线通信网络光模块项 64,696.80 64,696.80
目
2 补充流动资金 10,303.20 10,303.20
合计 75,000.00 75,000.00
本次非公开发行募集资金到位之前，若公司根据项目进度的实际情况利用自筹资金进行前期投入，在募集资金到位之后将予以置换。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金总额，在最终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目的背景与目的
（一）项目的背景
1、光通信行业发展受国家政策大力支持
光通信是以光波为载波的通信方式，其在应用过程中所涉及的产品主要包括光纤光缆、光通信器件、光通信设备三个主要部分，其中光模块是实现光信号和电信号转换的核心器件，广泛应用于数据中心（云）、电信网络（管）、接入终端（端）领域。
光通信是现代信息通信网络的核心技术之一，是国家重点支持的战略性新兴领域。近年来，国家密集制定了多项产业政策以支持光通信行业的发展。
2013年8月，国务院发布《“宽带中国”战略及实施方案》，指出将在信息光电子、新一代移动通信、下一代互联网、下一代广播电视网、移动互联网、云计
2019年度非公开发行股票募集资金投资项目可行性分析报告
算、数字家庭等重点领域，加大对关键设备核心芯片、高端光电子器件、操作系统等高端产品研发及产业化的支持力度。
2015年8月，国务院发布《关于印发促进大数据发展行动纲要的通知》，提出全面推进我国大数据发展和应用，加快建设数据强国。推动大数据与云计算、物联网、移动互联网等新一代信息技术融合发展，探索大数据与传统产业协同发展的新业态、新模式，促进传统产业转型升级和新兴产业发展，培育新的经济增长点。
2016年11月，国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出要实施网络强国战略，并部署了推进高速光纤网络建设、实现向全光网络跨越、加快推进城镇地区光网覆盖、加快构建4G/5G新一代无线宽带网、布局大型超大型数据中心、推进“互联网+”行动、实施国家大数据战略等具体任务。
2016年12月，国务院发布《“十三五”国家信息化规划》，提出以系统思维构建新一代网络技术体系、云计算体系、安全技术体系以及高端制造装备技术体系，协同攻关高端芯片、核心器件、光通信器件、操作系统、数据库系统、关键网络设备、高端服务器、安全防护产品等关键软硬件设备。
2017年12月，工信部电子信息司指导中国电子元件行业协会编制《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》，提出争取到2020年我国有2-3家企业进入全球光通信器件前十强，并且在核心技术能力上接近、部分领域超过行业标杆企业。2022年国内企业占据全球光通信器件市场份额的30%以上，有1家企业进入全球前3名。
综上，受益于国家产业政策的支持，我国光通信行业将快速发展，也将带动光模块产业的市场需求，位于光通信行业产业链上游的光模块生产厂商将迎来宝贵的市场机遇。
2、数据中心市场扩容和内部升级推动高速光模块产业快速发展
数据中心市场是目前光模块的核心应用领域，数据中心内部设备需要使用大量光模块进行内部互联或与外部设备连接。随着网络数据流量爆发式增长和云计算巨头发力，云服务商的光模块采购支出快速增长，对光模块产品高端化、快速
2019年度非公开发行股票募集资金投资项目可行性分析报告
化的要求不断提高。数据中心对光模块市场的推动主要来自数据中心数量的增加，和数据中心网络架构变化带来的高速光模块需求。
一方面，随着移动互联网、云计算、大数据等应用的发展，全球网络数据流量将持续增长，同时带动了互联网巨头对数据中心投资力度。根据Cisco预测，2017年~2022年全球IP流量将由1.5ZB增长至4.8ZB，复合年均增长率将达到26%；全球IDC市场规模将持续增长，到2021年全球将有628个超大规模数据中心，相比2018年的448个，增长超40%。SynergyResearch的最新数据显示，2018年超大规模云和互联网服务公司资本开支达到近1,200亿美元，大部分用于新建和扩张大型数据中心，其中前五名超大型运营商包括谷歌、亚马逊、微软、Facebook和苹果。
另一方面，云计算、虚拟化等的发展推动数据中心内部数据通信需求，导致目前数据中心内部流量远高于数据中心与外部之间的流量。根据Cisco的预测，2020年数据中心内部数据流量将成为主要数据中心业务数据量，占比高达77%，复合增长率为27%；数据中心之间流量占比9%，数据中心与用户之间的数据流量占比14%。内部流量升级需求将促进数据中心网络架构朝横向化和扁平化发展，内部交换架构更多地采用叶-脊结构以代替原有的树状结构，从而大大提高了所需光模块的数量。另外，主要大型/超大型数据中心内部的交换带宽将从10G/40G向100G/200G/400G升级，从而对光模块的速率提出了更高的需求。
综上，数据中心市场持续扩容和内部网络升级将拉动对高速光模块需求的快速增长。
3、5G商用部署加快，电信网络持续升级，拉动光模块产品需求
5G商用渐行渐近，电信网络不断升级换代，对光模块产品产生了旺盛的需求。
光模块是5G网络物理层的基础构成单元，广泛应用于无线及传输设备。随着5G网络的大面积部署，光模块将迎来巨大机遇。随着5G技术日趋成熟，5G网络已步入商用的进程。2018年12月，美国电信运营商AT&T在全美12个城市率先推出移动5G服务。2019年1月，工信部部长苗圩表示，今年我国将在若干个城市发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实
2019年度非公开发行股票募集资金投资项目可行性分析报告
现。2019年6月，新华社表示我国将尽快发放5G商用牌照。根据公开信息，华为此前已启动5G前传光模块招标工作，标志着国内5G无线通信网络光模块正式投入商用。
近年来，全球通信产业高速发展，电信网络经历了数次升级。电信网络的升级支撑了网络流量的快速提升，网络流量的不断爆发又反过来对电信网络的带宽提出更高的要求。为了满足以上要求，电信网络面临着提速升级的压力，对高速光模块的需求十分迫切。电信光模块相比于数据中心光模块，对工作温度范围和气密性等要求更高、工作年限要求更长，开发难度更大，因而产品价值总体水平更高。
综上，5G商用启动、电信网络提速升级，将使得对高速光模块和5G无线通信网络光模块的需求不断增长。
4、加快转型升级，满足“云—管—端”多场景光模块应用需求
长期以来，公司结合自身禀赋及优势，一直致力于拓展数据中心、云服务领域、电信网络及5G无线通信领域的业务机会，将光模块等产品作为业务发展的重点。2009年以来，公司通过独立研发、工艺改进、外部收购整合，提升了光模块相关业务的研发实力、优化了生产工艺，丰富了客户资源。经慎重研究，公司希望借助资本市场募集资金，用于快速扩大光模块产能，做强产品、做优结构，加快战略转型升级，努力提高在光通信“云—管—端”等相关环节的整体服务能力，更深度的参与“宽带中国”、“云计算”、“5G无线网络”的建设。
（二）项目的目的
1、优化产品结构，扩大产品产能，满足快速发展的市场需求
随着数据中心、电信网络的快速升级，光通信行业迎来历史性发展机遇。公司因应市场发展趋势，拟建设100G、200G、400G以及5G无线通信网络光模块项目。该项目实施后将扩大100G、200G、400G光模块产品的产能，有效满足客户需求，同时布局5G相关光模块产品，以满足不断增长的市场需求。
2、满足公司营运资金需求，降低资产负债率，提高抗风险能力
公司近年来业务规模迅速扩大，资金需求快速增长。本次募集资金到位后，
2019年度非公开发行股票募集资金投资项目可行性分析报告
业务经营将获得有力的资金支持，为进一步扩大业务规模、实现跨越式发展创造良好条件。同时，本次非公开发行股票募集资金，有助于公司优化资产负债结构，降低财务风险，提高公司抵御风险的能力。
综上，本次募集资金投资项目的实施，是贯彻落实公司战略转型、加快产品升级的重要措施，将进一步优化产品结构、扩大产业链布局，有助于公司在光通信领域做大、做强、做优，增强公司的核心竞争力，提升持续发展能力，提升对中小股东的回报。
三、本次募集资金投资项目的必要性与可行性分析
（一）项目的必要性分析
1、发展高速光模块产品，提升国产化水平
光通信是5G、云计算、大数据、物联网等新一代信息技术发展的关键，而包括光模块、光芯片等在内的关键光器件，是光通信发展的关键。近十年来，我国光通信行业取得了迅猛发展和骄人成绩：国产光通信设备厂家在全球光通信设备市场份额中位居前列，全国光纤接入用户数、宽带接入用户数均居全球第一。但是包括光模块在内的光通信产业与国际领先水平仍有一定差距。
关键光器件水平相对滞后已成为制约光通信产业发展的瓶颈，核心技术受制于人则是最大的隐患。努力掌握光器件核心技术，发展高速光模块产品，提升国产化水平，对确保国家产业安全、5G、云计算等信息产业实现自主可控发展都具有战略意义和高度紧迫性。
2、把握下游发展趋势，抢抓行业发展机遇
随着5G、移动互联网、云计算、大数据、物联网等新一代信息技术的快速演进，全球流量和网络带宽将持续增长，全球范围内数据中心投资开支将持续增加。作为通信系统流量的“闸门”，光模块将受益于数据中心建设、升级，迎来前所未有的发展机遇。根据中国信息通信研究院2018年发布的《数据中心白皮书》，在移
