北京京运通科技股份有限公司
Beijing Jingyuntong Technology Co., Ltd
注册地址：北京市北京经济技术开发区经海四路 158 号
首次公开发行股票（A 股）
招股说明书
保荐机构（主承销商）
中信证券股份有限公司
CITIC Securities Co., Ltd.
联系地址：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦第 A 层
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首次公开发行股票招股说明书
（一）发行股票类型：人民币普通股（A 股）
（二）发行数量：6,000 万股
（三）每股面值：每股人民币 1.00 元
（四）每股发行价格：42 元/股
（五）预计发行日期：2011 年 8 月 29 日
（六）拟上市证券交易所：上海证券交易所
（七）发行后总股本：429,885,136 股
（八）股份锁定承诺：
本公司控股股东京运通达、公司实际控制人冯焕培和范朝霞夫妇、本公司股
东范朝杰、冯焕平、范朝明、朱仁德、韩丽芬、江西赛维、黎志欣承诺：自公司
股票上市之日起 36 个月内，不以任何方式转让或委托他人管理其直接或间接持
有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其直接或间接持有的公
司公开发行股票前已发行的股份。
本公司其他股东均承诺：自公司股票上市之日起 12 个月内，不以任何方式
转让或委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回
购其持有的公司公开发行股票前已发行的股份。
本公司董事长冯焕培、副董事长范朝明、董事张文慧和朱仁德、监事会主席
张志新、副总经理黎志欣还承诺：在其任职期间每年转让的公司股份不超过其直
接或间接持有公司股份总数的 25%；在离职后半年内，不转让其直接或间接持有
的公司股份。
（九）保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司
（十）招股说明书签署日期：2011 年 9 月 6 日
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北京京运通科技股份有限公司 招股说明书
重要声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与
收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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北京京运通科技股份有限公司 招股说明书
重大事项提示
一、根据本公司 2010 年第六次临时股东大会决议，截止 2010 年 9 月 30 日
滚存的未分配利润及自 2010 年 10 月 1 日起至股票首次公开发行前公司滚存的未
分配利润拟由发行后的所有新老股东按其各自持股比例共享。截至 2011 年 6 月
30 日，公司的滚存未分配利润为 639,764,849.93 元（母公司报表数据）。
二、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（一）宏观经济和行业波动风险
2008 年之前，全球经济处于景气周期阶段，光伏行业作为新兴行业发展速
度较快。2008 年，本公司实现主营业务收入 72,507.73 万元，相比于 2007 年增
长 34.77%，主营业务利润 26,287.43 万元，相比于 2007 年增长 43.98%。
2008 年下半年以来，全球金融危机爆发，企业资金普遍紧张，光伏产品价
格迅速下降，多晶硅原料价格在 2008 年达到顶峰以后亦迅速下滑，2009 年，光
伏企业所受影响在财务业绩上明显显现。2009 年，本公司实现主营业务收入
45,053.48 万元，主营业务利润 15,684.33 万元，相比于 2008 年分别下滑 37.86%
和 40.34%。其中，光伏设备制造业务的收入和利润分别下滑 12.57%和 9.16%，
主要系 2008 年底和 2009 年上半年部分订单无法如期履行所致。晶体硅生长和晶
片业务收入下滑幅度达到 85.71%，亏损 2,333.07 万元，是本公司业绩下滑的主
要原因，主要系硅棒、硅片价格下降及多晶硅原料成本较高导致，相比之下，其
销量并未发生重大变化，2008 年本公司实现硅棒和硅片销售分别为 97.69 吨和
92.68 万片，2009 年硅棒、硅锭和硅片销售分别为 55.61 吨、5.52 吨和 136.99 万
片。
2009 年下半年以来，全球经济开始回暖，太阳能光伏产业随之迅速复苏，
并再次进入快速发展的时期。2010 年，本公司实现主营业务收入 102,544.52 万
元，主营业务利润 44,280.97 万元，较 2009 年全年分别增长了 127.61%和 182.33%。
其中光伏设备制造业务实现收入和主营业务利润分别为 75,149.80 万元和
38,098.38 万元，增长分别为 81.21%和 111.45%；晶体硅生长和晶片业务实现收
入和主营业务利润分别为 27,394.72 万元和 6,182.59 万元，收入增长 664.58%。
2011 年 1-6 月，本公司实现主营业务收入 91,047.10 万元，主营业务利润 46,204.93
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北京京运通科技股份有限公司 招股说明书
万元，其中光伏设备制造业务实现收入和主营业务利润分别为 78,215.46 万元和
42,196.38 万元，已超过 2010 年全年水平；晶体硅生长和晶片业务实现收入和主
营业务利润分别为 12,831.64 万元和 4,008.55 万元。
随着太阳能光伏发电成本的下降，宏观经济波动对光伏行业影响越来越小，
但是，未来，如果全球与中国的宏观经济状况再次出现大幅波动，对太阳能光伏
产业造成影响，导致行业发展出现大幅波动，本公司的业务发展可能再次受到影
响。
（二）晶体硅生长和晶片业务的原材料价格波动风险
本公司晶体硅生长和晶片业务系以多晶硅作为主要原料，多晶硅原料价格波
动对公司业绩构成一定影响。
多晶硅原料价格在 2008 年出现急剧上升，自 2008 年 10 月金融危机爆发后
又急剧下挫，2009 年呈现逐月下滑趋势，直至 2010 年中期以后回升，但是回升
速度较慢。
2008 年多晶硅原料价格之所以快速上涨，主要原因来自于太阳能行业迅速
发展导致的供给不足。供不应求的局面引发了多晶硅原料的恐慌性需求，刺激价
格迅速上涨，同时，2008 年度游资的活跃及太阳能行业的持续火爆也催生了大
量的投机行为，导致价格进入失控的局面，成为金融危机爆发后多晶硅原料价格
暴跌的根本原因。
在多晶硅原料价格波动和金融危机的双重影响下，硅棒、硅片价格也出现了
较大波动。硅片企业原材料成本高，产品销售价格低，引发其承受了较大的损失。
2009 年本公司晶体硅生长和晶片业务亏损 2,333.07 万元，构成了公司当年利润
下滑最主要的原因。
自 2009 年末太阳能行业复苏以来，全行业恢复了理性发展，同时由于多晶
硅原料经扩产供应量大幅增加，因此 2010 年以来多晶硅原料价格一直处于稳步
回升状态，未再出现 2008 年疯狂上涨的局面。本公司晶体硅生长和晶片业务的
盈利能力随之回归正常，全年实现收入 27,394.72 万元，主营业务利润 6,182.59
万元。2011 年 1-6 月，本公司晶体硅生长和晶片业务实现收入 12,831.64 万元，
主营业务利润 4,008.55 万元。
未来，本公司还将继续发展晶体硅生长和晶片业务，如果多晶硅价格再次出
现巨大波动，仍有可能对公司业绩造成一定影响。
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北京京运通科技股份有限公司 招股说明书
本公司已采用如下措施应对价格变动风险：
（1）增加代加工模式比重，转移原材料价格变动风险。（2）加强对原材料
价格的分析研究，合理配置采购量和采购时间，规避相关风险。同时，培养长期
多晶硅原料供应商，稳定供应。
（三）产业政策风险
太阳能发电作为清洁可再生能源，最近几年才在全球范围内大规模兴起，相
比于传统发电及其他主要的可再生能源发电方式，目前太阳能发电成本较高。各
国政府纷纷出台各种鼓励政策，我国政府也积极出台了多项太阳能光伏产业规划
和相关政策，促进了太阳能光伏产业的快速发展。虽然随着技术进步，太阳能发
电成本逐渐降低，但是现阶段太阳能光伏产业发展仍一定程度上依赖政府补贴等
支持政策。并且，目前我国光伏终端产品 90%以上用于出口。因此，如果外国政
府大幅削减或者停止对光伏产品的政策补贴，对我国光伏产品的贸易政策发生改
变，实施关税及非关税壁垒，将会对我国光伏产品需求造成影响，进而影响光伏
产品生产和光伏设备制造企业的发展，本公司的业务发展将受到影响。
（四）大客户销售风险
2008 年下半年，本公司自主研发的多晶硅铸锭炉开始产业化推广，本公司
与江西赛维签署了销售合同，约定截至 2010 年 12 月止累计向其销售 580 台多晶
硅铸锭炉。2008 年、2009 年，本公司分别发出 18 台、101 台多晶硅铸锭炉，加
上 2008 年向其销售的单晶硅生长炉等，对江西赛维的销售合计占公司当年销售
收入比例分别为 34.17%和 50.87%。2009 年以来，受全球金融危机影响，江西赛
维要求剩余 461 台推迟至 2011 年 4 月后开始交货，双方就此协商并达成补充协
议。2010 年以来，本公司未向江西赛维交付多晶硅铸锭炉，2010 年向其他 22
家客户销售
