株洲旗滨集团股份有限公司
Zhuzhou Kibing Group Co., Ltd.
（湖南省株洲市石峰区石峰头居委会）
首次公开发行股票
招股意向书摘要
保荐人（主承销商）：
中国建银投资证券有限责任公司
（深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A 栋第 18 至 21 层）
株洲旗滨集团股份有限公司 招股意向书摘要
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于 www.sse.com.cn
网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投
资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
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第一节 重大事项提示
一、股份锁定承诺
本次发行前发行人总股本 50,000 万股，本次拟发行 16,800 万股人民币普通
股（A 股），发行后总股本 66,800 万股，均为流通股。
实际控制人俞其兵先生、控股股东漳州旗滨置业承诺：自公司股票上市之日
起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份，也
不由公司回购该部分股份。此外，俞其兵先生作为公司董事、高级管理人员承诺：
上述禁售承诺期过后，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份的
百分之二十五，离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。
股东建银国际资本管理（天津）有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二
个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购该部分股
份。
二、滚存利润的分配安排
2010年11月18日公司2010年第二次临时股东大会对公司利润分配作出决议，
若公司本次公开发行股票并上市成功，则首次公开发行股票前滚存的未分配利润
由发行后新老股东依其所持股份比例共同享有。2011年3月15日，公司2010年年
度股东大会决定2010年度的利润分配方案为不分配、不转增。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列特别风险
（一）玻璃价格波动的风险
玻璃企业的利润水平与玻璃价格的波动呈高度正相关关系，玻璃价格的高低
直接影响公司产品的毛利率，影响公司的盈利水平。
玻璃销售价格变动对毛利的影响
变动
2010 年度 2009 年度 2008 年度
1% 2.96% 3.17% 8.77%
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资料来源：中国建筑玻璃与工业玻璃协会 http：//www.glass.org.cn
从走势图来看，2008 年 1 月到 2008 年 10 月，玻璃总体销售价格比较稳定，
基本维持在 78 元/重量箱左右。但受全球金融危机的影响，从 2008 年 11 月开始
国内外市场对玻璃的需求量急剧下降，玻璃价格迅速下跌，最低跌到 55.11 元/
重量箱，甚至一度跌到成本价以下，整个玻璃行业出现大面积亏损。2009 年以
来，受国家 4 万亿投资经济方案的影响，国内房地产、基建等下游行业需求逐步
提高，玻璃价格随之不断上涨，玻璃企业盈利能力大幅提高。产品价格的大幅波
动，给公司的盈利水平和现金流管理能力带来了严重挑战，如果公司产品成本的
变化不足以抵消价格波动所带来的影响，将存在利润下降的风险。
（二）原材料、燃料价格波动的风险
公司玻璃产品的主要原材料和燃料为硅砂、纯碱和重油及其替代品，报告期
内，纯碱和重油占生产成本的平均比例分别为 25.37%、29.88%。 报告期内，纯
碱和重油价格波动较大。公司存在原材料、燃料价格上升从而导致盈利能力大幅
下降的风险。
纯碱价格变动对毛利的影响
变动
2010 年度 2009 年度 2008 年度
1% 0.51% 0.56% 2.15%
重油价格变动对毛利的影响
变动
2010 年度 2009 年度 2008 年度
1% 0.65% 0.62% 2.02%
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资料来源：中经网产业数据库
（三）经营业绩下滑的风险
浮法玻璃属于周期性行业，受宏观经济状况特别是下游房地产行业景气程度
的影响较大。第一，随着目前国家对房地产行业的调控，玻璃行业经营业绩已处
于阶段性高点。第二，由于近两年玻璃行业盈利状况较好，玻璃生产线投资规模
及玻璃供给大幅增加，行业竞争日趋激烈。第三，主要原材料和燃料纯碱、重油
价格日益走高，且仍存在进一步上升的可能。公司 2008 年至 2010 年净利润分别
为：1,016 万元、17,919 万元和 32,828 万元，受上述因素的影响，公司利润增长
率存在下滑的风险，公司净利润也存在下滑的风险。
（四）盈利预测的不确定性风险
公司 2011 年度盈利预测报告已经中审国际会计师事务所审核，并出具了“中
审国际核字【2011】第 01020075 号”《审核报告》。发行人 2011 年预计全年实现
营业收入为 209,766.47 万元，较 2010 年增加 10.11％，归属于母公司所有者的
净利润为 20,163.12 万元，较 2010 年减少 38.58％。本公司盈利预测报告是管理
层在盈利预测基本假设的基础上恰当编制的。由于所依据的各种假设具有不确定
性，实际经营成果可能与预测性财务信息存在一定差异，投资者进行投资决策时
应谨慎使用。
（五）资产负债率偏高和短期偿债压力较大的风险
截至2010年12月31日，母公司财务报表负债总额为750,529,618.65元，资产
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负债率达53.62%，负债金额较大，资产负债率偏高。2008年末、2009年末和2010
年末，公司流动比率分别为0.54、0.59和0.79，速动比率分别为0.33、0.35和0.41，
流动比率和速动比率相对较低，表明公司存在一定的短期偿债风险。若公司进一
步扩大投资规模，未来所需资金支出将会继续增大，如果公司的盈利能力、现金
流量不能维持在合理水平，公司的短期偿债压力将增大。
（六）实际控制人控制的风险
截至 2010 年 12 月 31 日，俞其兵先生直接持有本公司 32.2%的股份，通过
漳州旗滨置业间接持有本公司 67.3%的股份，为公司的实际控制人，具有直接影
响公司重大经营决策的能力。如果俞其兵先生利用其实际控制人地位和长期以来
形成的对公司的影响力，通过行使表决权对公司经营管理、对外投资等重大事项
实施不当控制，有可能损害其他股东的利益。因此，公司存在实际控制人控制风
险。
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第二节 本次发行概况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
每股面值： 人民币 1.00 元
发行股数、占发行
16,800 万股，占发行后总股本的比例为 25.15%
后总股本的比例：
[●]元 (通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据
每股发行价格：
初步询价结果和市场情况确定发行价格)
[●]倍（每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益
发行市盈率：
前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资 1.74 元 （按审计基准日经审计的归属于母公司股东权益除
产： 以本次发行前总股本计算）
发行后预计每股 [●]元（按审计基准日经审计的归属于母公司股东权益与本次
净资产： 发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
[●]倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股净资产
市净率：
计算）
采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发
发行方式：
行相结合的方式
