江苏鹿港科技股份有限公司
Jiangsu Lugang Science And Technology Co.,LTD
（张家港市塘桥镇鹿苑工业区）
首次公开发行股票
招股意向书
保荐人（主承销商）
（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层）
江苏鹿港科技股份有限公司 招股意向书
江苏鹿港科技股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
每股面值： 1.00 元
不超过 5,300 万股，占发行后公司总股本的比例不超过
发行股数：
25.00%
发行价格： 【 】元/股
发行日期： 2011 年 5 月 18 日
拟上市的证券交易所： 上海证券交易所
发行后总股本： 212,000,000 股
保荐人（主承销商）： 平安证券有限责任公司
签署日期： 2011 年 4 月 20 日
本次发行前股东所持股份的流通限制及股东对所持股份自愿锁定的承诺：
1、实际控制人钱文龙先生承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不
转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购其
持有的股份。
2、发行人股东钱忠伟先生、缪进义先生和陈海东先生承诺：自公司股票上
市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人
股份，也不由发行人收购其持有的股份。
3、发行人股东华芳集团有限公司及韩小军等44名自然人承诺：自公司股票
上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发
行人收购其持有的股份。
4、担任公司董事、监事、高级管理人员的股东同时承诺：在公司任职期间
每年转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%；离职后六个月内不转让所持
有的公司股份；申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本
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公司股票数量占所持本公司股票总数的比例不超过50%。
发行人声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本招股意向书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本
公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
一、本次发行前公司总股本为15,900万股，本次拟发行不超过5,300万股流
通股，发行后总股本不超过21,200万股，全部为流通股。其中：公司实际控制人
钱文龙先生承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管
理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购其持有的股份。
发行人股东钱忠伟先生、缪进义先生和陈海东先生承诺：自公司股票上市之
日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股
份，也不由发行人收购其持有的股份。
发行人股东华芳集团有限公司和股东韩小军等44名自然人承诺：自公司股票
上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发
行人收购其持有的股份。
担任公司董事、监事、高级管理人员的股东同时承诺：在公司任职期间每年
转让的股份不超过所持有公司股份总数的25%；离职后六个月内不转让所持有的
公司股份；申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司
股票数量占所持本公司股票总数的比例不超过50%。
二、经公司2010年第一次临时股东大会通过，本次发行前公司累积的利润由
本次发行后的全体股东共享。
三、公司特别提醒投资者注意本招股意向书“第三节 风险因素”中的下列
风险：
1、行业竞争风险
纺织行业是我国传统的支柱产业和主要的出口创汇行业，在国民经济中占有
重要的地位。尽管毛纺行业在纺织行业中的进入壁垒相对较高，但总体上，其行
业技术门槛、进入壁垒仍然偏低，因此，国内从事毛纺生产的企业相对较多，而
且企业数量呈不断增长趋势。毛纺产品，特别是低档毛纺产品生产能力过剩，导
致行业内部竞争不断加剧。尽管公司产品定位于中高档精纺、半精纺纱和高档呢
绒面料的生产和销售，产品档次、生产规模、产品质量、技术水平和经济效益等
指标均在全国同行业中排名前列，而且本次募投项目的实施进一步优化公司的产
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品结构，提高公司的核心竞争力，但在纺织行业整体竞争日益激烈的情况下，公
司经营将会面临较大的行业竞争风险。
2、产品外销风险
目前，公司50%以上的产品系通过直接出口或间接出口的方式销售至国际市
场。2008年、2009年、2010年外销收入占营业收入的比例分别达到52.72%、50.78%、
49.19%。而国际政治经济环境、国家出口退税政策、纺织品市场贸易政策、进口
国的进口政策、国际供求关系、国际市场价格等不可控因素，对产品外销影响较
大，上述因素的变化将直接影响公司的经营业绩和经营成果。尽管公司通过加强
对国际市场的研究、提升国际市场的运作水平、完善国际市场营销网络、加强海
外市场的开拓与维护、提高市场的反应速度、提高品牌国际知名度、强化公司新
产品的研发等措施尽量减低产品外销风险，但国际政治经济环境和我国出口政策
的变化将不可避免得对公司的经营产生一定的影响。
3、主要原材料价格波动风险
（1）腈纶价格波动风险
发行人生产所需的主要原材料之一为腈纶。腈纶为一种石油化工产品，约占
公司原材料成本的60%以上。近年来受到各种因素的综合影响，特别是2008年下
半年金融危机的出现，国际原油市场价格的波动较大，导致2009年初的腈纶价格
相比2008年中期时下降了35%；之后，随着经济的复苏，腈纶的价格从2009年初
开始不断上涨。腈纶价格的波动无疑将影响到公司的经营业绩和财务状况。为此，
本公司与原材料供应商保持长期稳定的供货关系，在保障充分供应的前提下，获
得较优惠的价格供给条件。同时，通过销售订单锁定和合理储备等多种措施降低
腈纶价格波动对公司经营业绩的影响。尽管这些措施可以有效降低或减轻腈纶价
格波动对公司经营的影响，但腈纶价格的波动仍将对公司的经营业绩和财务状况
产生影响。
（2）澳洲原产羊毛价格波动风险
澳洲原产羊毛是发行人采购的主要原材料之一，约占原材料成本的20%左右，
因此，澳洲羊毛价格的变动将对公司经营产生较大的影响。
澳洲原产羊毛价格受当地气候、消费需求、澳大利亚产业政策、羊毛储备情
况、澳元的汇率变动等诸多因素影响。羊毛价格的波动将直接影响公司的生产成
本，从而影响公司的盈利水平和经营业绩。为此，公司通过增加供应商渠道等方
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式降低澳洲原产羊毛价格波动的风险，增强市场应变能力和竞争能力；同时，公
司利用多年来参与国际羊毛市场积累的经验，通过订单锁定和合理储备，最大限
度地降低因羊毛价格波动对公司产品成本造成的不利影响。尽管如此，公司仍将
面临澳洲原产羊毛价格波动带来的风险。
4、政策风险
（1）产业政策变化风险
纺织产业是我国国民经济的重要支柱，也是我国参与国际竞争的优势所在，
因此国家对纺织工业给予了一系列政策支持。“十五”期间，纺织行业加大了技
术水平、技术装备、产品档次、产品结构等方面的调整。根据国家发展和改革委
员会及中国纺织工业协会联合编制的《纺织行业“十一五”发展纲要》，“十一
五”期间，纺织工业将加快技术结构、原材料结构、组织结构、产品结构、产业
结构以及区域结构调整步伐，转变经济增长方式，推进产业可持续发展，全面提
高产业科技含量、资源利用效率、环境质量和劳动生产率，把传统的劳动密集型
产业改造成技术密集型、资金密集型产业。公司作为毛纺纱线以及高档精纺呢绒
面料的生产企业，产业政策为公司提供了良好的发展机遇和空间。但如果国家产
业政策出现调整，公司的生产经营可能会受到一定影响。
（2）人民币升值的风险
公司作为一家纺织品外向型企业，2008年、2009年、2010年外销收入占营业
收入的比例分别达到52.72%、50.78%、49.19%。同时，本公司部分原材料从国外
采购，汇率的波动将对本公司的生产经营和财务状况产生影响。
随着中国经济发展，人民币呈现升值趋势。这种升值将会在短期内改变纺织
内企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过外汇折算差异影响经营业绩。
本公司产品大约50%出口国际市场，人民币升值会在一定程度上缩减产品盈利空
间，再加上中国纺织企业国际上所具有的定价能力相对较弱，所以人民币升值会
给公司产品经营带来一定不利影响。
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