华锐风电科技（集团）股份有限公司
Sinovel Wind Group Co., Ltd.
(住所：北京市海淀区中关村大街59 号文化大厦19 层)
首次公开发行A 股股票招股意向书摘要
保荐机构
深圳市福田区金田路4018 号安联大厦35 层、28 层A02 单元
联席主承销商
深圳市福田区金田路4018 号 北京市朝阳区建国路81 号20 办公
安联大厦35 层、28 层A02 单元 1T01－06、07、08 号房屋招股意向书摘要
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发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资
决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。招股意向书摘要
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第一节 重大事项提示
请投资者认真阅读本招股意向书的“第四章 风险因素”，并特别关注以下事
项及风险。
一、滚存利润的分配安排
2010 年2 月9 日，公司2009 年度股东大会审议通过了利润分配方案，以现
有总股本90,000 万股为基数，每10 股派发7 元人民币现金红利。并决定：若公
司于2011 年6 月30 日前完成本次公开发行股票并上市，则扣除2009 年度股东
大会决定分配的利润后，至本次发行前滚存的未分配利润由发行后新老股东共
享。
二、国有股转持
本次A 股发行前，大连重工起重集团有限公司持有公司20%的股权，为国
有股。根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财
企［2009］94 号）规定、大连市人民政府国有资产监督管理委员会《关于向全
国社保基金转持部分国有股权的批复》（大国资产权[2010]31 号）和大连重工·起
重集团有限公司的《承诺书》，大连重工起重集团有限公司将向全国社会保障基
金理事会划转1,051 万股，为本次发行股份数量的10%。
三、主要风险因素
1、市场竞争加剧及产业政策风险
本公司在国内同行业中率先实现1.5MW 及3MW 风电机组批量生产，具有
先发优势，随着国内主要风电机组制造企业1.5MW 机型实现量产，行业竞争日
益加剧。虽然当前风电设备市场需求呈持续增长趋势，但是竞争对手数量增加及
其竞争实力的增强可能对本公司的市场份额、毛利率产生不利影响。2009 年9
月26 日，国务院批转同意了国家发改委等部门《关于抑制部分行业产能过剩和
重复建设引导产业健康发展的若干意见》（国发[2009]38 号），该意见要求抓住大
力发展风电等可再生能源的历史机遇，把我国的风电装备制造业培育成具有自主招股意向书摘要
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创新能力和国际竞争力的新兴产业。严格控制风电装备产能盲目扩张，鼓励优势
企业做大做强。本公司作为风电行业的优势企业，将大力发展3MW 以上大型陆
地及海上风电机组，维持和扩大市场占有率，并积极开拓国际市场，努力应对可
能存在的产能过剩风险。但产业政策导向如果未来发生重大不利变化，可再生能
源发展目标出现重大不利调整则可能影响公司的经营业绩。
2、募集资金投资项目摊薄净资产收益率的风险
截至2010 年6 月30 日、2009 年12 月31 日，公司净资产分别为321,499.19
万元、257,112.89 万元，2010 年1－6 月、2009 年度加权平均净资产收益率分别
为45.69%、113.62%。本次发行完成后，公司净资产规模预计将比发行前有显著
提升。由于募集资金投资项目需在达产后才能达到预计的收益水平，因此存在发
行后净资产收益率被大幅摊薄的风险。同时，本次募集资金所投资的项目建成后，
本公司固定资产和研发费用将大幅增加，预计年新增折旧、摊销等费用总计约
36,260 万元，占2009 年度营业收入的比重为2.64%，公司营业收入须保持一定
的增长速度，才可确保公司营业利润不会因此而下降。
3、关联交易占比相对较高的风险
2010 年1－6 月、2009 年、2008 年和2007 年度，公司向关联方采购风电机
组零部件的金额分别为342,653.29 万元、606,884.93 万元、316,413.59 万元和
118,037.20 万元，占同类交易（采购风电机组零部件）的比例分别为44.42%、
49.31%、47.07%和42.41%。本公司与关联方存在关联交易，部分零部件从关联
方处采购，这主要体现在公司向股东重工起重及其控制的企业、关联方昆山华风
风电科技有限公司、瓦房店轴承集团有限责任公司、大连国通电气有限公司采购
风电机组零部件。如上述关联交易未能履行相关决策和批准程序或不能严格按照
公允价格执行，将可能影响本公司的正常生产经营活动，从而损害公司和股东的
利益。
4、资产负债率较高的风险
截至2010 年6 月30 日，2009 年12 月31 日，公司负债总额分别为1,828,087.27
万元、1,445,122.90 万元，合并资产负债率分别为85.04%、84.90%，母公司资产
负债率分别为81.23%、82.02%。虽然从整体来看，公司的负债水平、总资产水
平与业务规模是同步增长的，但由所属行业的生产经营的特性决定，公司应付账招股意向书摘要
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款及预收账款始终维持在较高的水平，使得公司的资产负债率较高，存在一定的
财务风险。
5、企业所得税减半征收未来到期的风险
本公司属于在北京市海淀区高新技术开发区注册的高新技术企业，根据国务
院审批的《北京市新技术产业开发试验区暂行条例》，公司自设立之日起减按
15%税率缴纳企业所得税，且执行三免三减半的税收优惠政策，2006 年至2008
年属于免税期，2009 年至2011 年经北京市人民政府指定的部门批准，可按前项
规定的税率，减半征收所得税。
2008 年12 月24 日，北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家
税务局、北京市地方税务局共同签发《高新技术企业证书》（GR200811001482
号），再次确认华锐风电为高新技术企业，有效期三年。2009 年4 月7 日，北
京市海淀区国家税务局第七税务所出具了《企业所得税减免税备案登记书》（海
国税200907JM0500014），确认公司自2009 年1 月1 日起至2010 年12 月31
日止，减半征收企业所得税（7.5%的企业所得税税率）。2010 年12 月31 日之
后，经税务部门和北京市高新技术企业认定部门复核，如仍认定公司为高新技术
企业，公司2011 年的所得税税率将仍为7.5%，此后企业所得税减半征收的税收
优惠将到期，届时公司税后利润将受到税率提高的不利影响。招股意向书摘要
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1.00 元
发行股数 10,510 万股（占发行后总股本的10.46%）
每股发行价格 【 】元
发行市盈率 【 】倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行
后每股盈利计算）
发行前每股净资产 3.57 元（按本公司2010 年6 月30 日经审计的归属
于母公司股东的净资产除以发行前总股本计算）
发行后每股净资产（全面摊
薄）
【】元（扣除发行费用）
发行市净率（按发行后每股
净资产计算）
【 】倍
发行方式 采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众
投资者定价发行相结合的方式
发行对象 持有上海证券交易所股票账户卡的自然人、法人及
其他机构（中国法律、法规及发行人须遵守的其他
监管要求所禁止者除外）
承销方式 余额包销
预计募集资金总额和净额 募集资金总额【 】万元；扣除发行费用，募集
资金净额约为【 】万元
发行费用概算 【 】万元，包括承销费【·】万元，保荐费500
万元，审计费100 万元，律师费50 万元，发行手
续费【·】万元招股意向书摘要
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第三节 发行人基本情况
一、 发行人基本资料
中文名称 华锐风电科技（集团）股份有限公司
英文名称 SINOVEL WIND GROUP CO., LTD.
注册资本 900,000,000.00 元
法定代表人 韩俊良
成立日期 2006 年2 月9 日
公司住所 北京市海淀区中关村大街59 号文化大厦
邮政编码 100872
电话号码 (010) 62515566
传真号码 (010) 62511713
互联网网址 http://www.sinovel.com/
电子信箱 investor@sinovelwind.com
二、 发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立方式
本公司系由华锐风电科技有限公司的原有股东作为发起人，以截至2009年3
月31日经审计的净资产96,087.69万元为基准，折合总股本90,000万元整体变更设
立。2009年9月16日，本公司取得北京市工商局核发的《企业法人营业执照》（注
册号：110000009320573），整体变更为股份有限公司。
（二）发起人及其投入的资产内容
本公司的发起人为大连重工起重集团有限公司、北京天华中泰投资有限公
司、FUTURE MATERIAL INVESTMENT LIMITED、西藏新盟投资发展有限公
司、北京新能华起投资顾问有限责任公司等22 家法人股
