中节能风力发电股份有限公司
首次公开发行A股第一次投资风险特别公告
保荐人(主承销商)：中德证券有限责任公司
中节能风力发电股份有限公司（以下简称“发行人”、“节能风电”）首次公
开发行不超过17,778万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请
已获中国证券监督管理委员会证监许可[2014]842号文核准。经发行人与中德证
券有限责任公司（以下简称“保荐人（主承销商）”或“中德证券”）协商确定本次
发行股份总量为17,778万股，全部为公开发行新股，发行人股东不公开发售股
份（以下简称“老股转让”）。
根据《关于加强新股发行监管的措施》（证监会公告[2014]4号文）以及《首
次公开发行股票承销业务规范》（2014年5月9日修订），发行人和保荐人（主
承销商）经协商一致，决定将原定于2014年8月27日和2014年8月28日进行
的网下申购推迟至2014年9月17日和2014年9月18日；将原定于2014年8
月28日开始进行的网上申购推迟至2014年9月18日。发行人和保荐人（主承
销商）在网上申购前三周内会连续发布投资风险特别公告，公告的时间分别为
2014年8月27日、2014年9月3日和2014年9月10日，敬请投资者重点关注。
发行人、保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表
明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
2、根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的要求，
本次在网上网下发行比例、回拔机制、股票配售原则和方式、网上投资者股票市
值要求等方面有重大变化，敬请投资者重点关注。
3、投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可能
跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、
发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价。
4、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年8月20日刊登于《中
国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上的《中节能风力发电
股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及披露于上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因
素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，
审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业
及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应
由投资者自行承担。
5、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上交
所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导
致的投资风险。
6、根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的规定，发
行人所属行业为电力、热力生产和供应业（D44）。中证指数有限公司发布的电
力、热力生产和供应业最近一个月静态平均市盈率11.33倍（截至2014年8月
25日），本次发行价格2.17元/股对应的2013年摊薄后市盈率为22.06倍，高于
中证指数有限公司发布的电力、热力生产和供应业最近一个月静态平均市盈率。
主要原因是：电力、热力生产和供应业所涵盖的范围较为广泛，中证指数范围内
的59家上市公司包括火力、水力发电公司等，其主营业务与节能风电的主营业
务差异较大，子行业之间的估值也差异较大，且A股市场上尚未有以风力发电
为唯一主营业务的上市公司，因此行业平均市盈率对于节能风电不具有完全的参
考性。根据山西证券股份有限公司研究所出具的节能风电投资价值分析报告中选
取了以下公司作为可比公司，包括长江电力、川投能源、湖北能源、桂冠电力、
韶能股份、甘肃电投、富春环保、瀚蓝环境等8家上市公司。截至2014年8月
25日，上述6家水电司静态市盈率算数平均值为19.51倍，上述2家生物质和垃
圾发电公司静态市盈率算数平均值为36.65倍。具体情况如下表所示：
市场价格（元） 最新静态市盈率
股票代码 公司简称 （2014年8月25日收盘价） （倍）
600900 长江电力 6.82 12.40
600674 川投能源 12.61 18.54
000883 湖北能源 6.02 17.20
600236 桂冠电力 3.14 31.40
000601 韶能股份 4.49 22.45
000791 甘肃电投 6.78 15.07
A股水电公司平均值 19.51
002479 富春环保 8.01 42.16
600323 瀚蓝环境 12.46 31.15
A股生物质和垃圾发电公司平均值 36.65
此次发行仍可能存在估值过高给投资者带来损失的风险，请投资者关注投
资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
7、发行人本次发行募投项目的计划所需资金量为33,000万元，按本次发行
价格2.17元/股、发行17,778万股计算，预计募集资金总额为38,578.26万元，
扣除发行费用后预计募集资金净额为32,855.48万元，略低于发行人本次募投项
目所需金额。募投项目可能存在的资金缺口，如发行人无法通v过自筹资
