重庆燃气集团股份有限公司
首次公开发行A股投资风险特别公告（第二次）
保荐机构(主承销商)：申银万国证券股份有限公司
重庆燃气集团股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行15,600万股
人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员
会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2014]836号文核准。本次发行采用向网下
投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上按市值申购定价发行（以下简称“网
上发行”）相结合的方式进行。本次发行的保荐机构（主承销商）为申银万国证券
股份有限公司（以下简称“申银万国”或“主承销商”）。
本次发行的初步询价工作已经完成，拟定的发行价格为3.25元/股，对应的
2013年摊薄后市盈率为19.12倍（每股收益按照2013年度经会计师事务所审计的扣
除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算），高于中证指数
有限公司发布的D45燃气生产与供应业最近一个月平均静态市盈率（17.90倍）。
本次发行市盈率高于行业平均市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈
率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。
根据《关于加强新股发行监管的措施》（证监会公告[2014]4号文）的要求，
发行人和保荐机构（主承销商）在网上申购前三周内会连续发布投资风险特别公
告，公告的时间分别为2014年8月29日、9月5日和9月12日，敬请投资者重点关注。
发行人和主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
2、根据《证券发行与承销管理办法》（2014年3月21日修订）的要求，本次
发行在发行结构、发行方式、网下投资者认定、网下网上发行比例、定价及有效
报价配售对象的确定、配售方式、回拨机制等方面有重大变化，敬请投资者重点
关注。
3、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年8月20日刊登于《中国
1
证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上的《重庆燃气集团
股份有限公司首次公开发行A股股票招股意向书摘要》及上海证券交易所（以下简
称“上交所”）网站（www.sse.com.cn）登载的《招股意向书》全文，特别是其中的
“重大事项提示”及“风险因素”章节，须充分了解发行人的各项风险因素，谨慎判断
其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受政治、经济、行业环境
变化的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自
行承担。
4、本次网下发行的股票无流通限制及锁定期安排，自本次网上发行的股票在
上交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增
加导致的投资风险。
5、发行人和主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、
市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确
定本次发行价格为3.25元/股，其对应的市盈率为：
（1）17.11倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确
定的扣除非经常性损益前后孰低的2013 年归属于母公司所有者的净利润除以本次
发行前的总股数计算）。
（2）19.12倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确
定的扣除非经常性损益前后孰低的2013 年归属于母公司所有者的净利润除以本次
发行后的总股数计算）。
发行人所在行业为燃气生产和供应业（行业代码D45），中证指数有限公司发
布的最近一个月行业平均静态市盈率为17.90倍（截至2014年8月26日）。本次发
行价格对应的市盈率高于最近一个月行业平均静态市盈率，存在未来发行人股价
下跌给投资者带来损失的风险。
6、本次发行价格为3.25元/股，可能存在估值过高给投资者带来损失的风险。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的规定，发行人
所属行业为燃气生产和供应业（行业代码D45）。中证指数有限公司发布的最近一
个月行业静态平均市盈率为17.90倍（截至2014年8月26日），本次发行价格3.25元/
股对应的市盈率为19.12倍（每股收益按照经会计师事务所审计的扣除非经常性损
益前后孰低的2013年归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后的总股数计
2
算），高于中证指数有限公司发布的最近一个月行业静态平均市盈率，主要原因
如下：发行人主营城市燃气供应业务，城市燃气销售和安装业务收入约占营业收
入的98%。中证指数范围内的8家上市公司中，申能股份和安彩高科涉及其他业务，
以上市公司披露的2013年年报为例，申能股份约42%的营业收入来自电力行业燃煤
销售，安彩高科超过50%的营业收入来自太阳能光伏玻璃和浮法玻璃。剩余6家上
市公司业务较为纯粹，与发行人具有可比性。截至2014年8月26日，除申能股份和
安彩高科以外的6家同行业上市公司的静态市盈率算术平均值为33.79倍。具体情况
如下表 所示：
证券代码 证券简称 8月26日收盘 中证指数发布
价（元） 最新静态市盈
率（倍）
601139.SH 深圳燃气 7.01 19.64
600635.SH 大众公用 5.06 29.83
002700.SZ 新疆浩源 20.52 58.54
600617.SH 国新能源 19.60 38.00
000669.SZ 金鸿能源 19.6
